AUDUSDのトレーダーは明確な方向性を確立するのに苦労しており、重要な移動平均線での勢いを維持できていません。このペアは最初に38.2%のリトレースメントレベルと100時間移動平均線を下回り、0.6503の安値に達した後、反発しました。 この反発により、広範な米ドル売りが北米市場の初期に進行する中でペアは200時間移動平均線を上回りました。しかし、反発は0.6537付近で停滞し、その後200時間移動平均線を下回りました。

テクニカルな無決定状態

買い手と売り手の両者がテクニカルレベルを決定的に突破することに失敗し、市場は無決定の状態に留まっています。方向性のバイアスには200時間移動平均線の上抜けまたは100時間移動平均線とリトレースメントサポートの下抜けが必要です。 価格の動きが不安定なためボラティリティは一般的ですが、0.6536と0.6542の間のレジスタンスゾーンは依然として重要な障壁となっています。先週の水曜日にこのゾーンを一時的に突破したものの、レジスタンスは持続しています。 今日の反発は弱気なセンチメントに挑戦していますが、レジスタンスは保たれています。観察者はどちらの側が確信を持つかを注意深く見守っています。

オプション戦略

Michalowskiが強調する無決定状態は、デリバティブトレーダーにとって重要な信号と見ています。重要な移動平均線での買い手と売り手の両者の失敗は、市場が現在、方向性のある動きに対して確信を欠いていることを示唆しています。このような不安定な価格動きは、先物で単純な方向に賭けることが非常にリスクが高いことを意味しています。 このような環境下では、リスクを明確に定義するためにオプションを使用することが最も賢明な戦略だと考えています。トレーダーは、同じ行使価格でコールとプットの両方のオプションを購入するロングストラドルを検討することで、どちらの方向にも大きく動く際に利益を得ることができます。このアプローチは、決定できないレンジからの最終的なブレイクを活用し、タイミングや方向を正確に予測する必要なく利益を得るものです。 要点: – 最近のデータは強い米ドルを支持し、このペアに対して弱気な傾向を生じさせていました。 – オーストラリアのインフレが緩和されており、豪州準備銀行は利下げを早める理由が増えています。 – 歴史的に、連邦準備制度がオーストラリア準備銀行よりもハト派的な姿勢を保つ期間は、この通貨ペアに持続的な下押し圧力をもたらしてきました。 したがって、トレーダーは元の分析で指摘されたサポートレベルを下回る可能性に備えるべきだと考えています。プットオプションを購入することで、この結果に対するポジションを定義された最大損失で持つ方法が得られます。この戦略は、売り手が確信を持ち、価格を100時間移動平均線と重要な0.6500レベルを明確に下回る場合に利益を得ることになります。

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リッチモンド連邦準備銀行の2025年6月の総合製造業指数は、前月の-8から-20に低下しました。サービス指数は改善し、先月の-1から+2に上昇しました。これは、最初の報告から-4に調整された結果です。 製造業の出荷は大幅に減少し、前月の-5から-18に下落しました。この数値は-3から修正されました。リッチモンド指数の低下は、フィラデルフィア連邦準備銀行の指数との対比を示しており、こちらは最近予想外に15.9に上昇し、-1.2の予測を上回りました。

詳細なリッチモンド連邦準備銀行の数値

リッチモンド連邦準備銀行の詳細な数値には、新規受注が-25で前月の-12から減少し、雇用は-16で前月の-6から下落しました。地元のビジネス状況指数は、先月の17から-11に改善し、ベンダーリードタイムと受注残高も減少しました。 価格動向は、支払価格が前月の6.10%から5.65%に下落したことを示しており、これは5月の5.35%を上回っています。受取価格も3.16%から3.57%に低下しましたが、5月の2.73%よりは高い状態です。今後1年では、企業は支払価格の安定と受取価格の上昇を予想しています。 将来の展望は地元のビジネス状況、将来の出荷、新規受注の改善を示していますが、将来の雇用期待は前月の-4から-10に低下しました。 総合製造業指数が-20に低下したことは、地域の経済収縮の明確な警告サインです。新規受注と出荷の急激な崩壊は、需要の減少を示唆しており、我々は懸念しています。このデータは、先週のフィラデルフィアからの予想外に強い報告と直接矛盾しているため、不確実性を生じさせます。

インフレと連邦準備制度への影響

我々は、このような対立する地域データが、より広範な国内統計に映し出されているのを見ることができます。最近、S&Pグローバル製造業PMIとISM製造業PMIが異なる方向を指しており、この乖離は経済状況が断片化していることを示しています。広範囲な市場に対して方向性を持った賭けをすることは困難になります。このような環境は、トレーダーが一貫したストーリーを価格に織り込むのを苦労させるため、ボラティリティの増加を招くことになります。 減速にもかかわらず、報告のインフレ要素は連邦準備制度を不安にさせるでしょう。支払価格と受取価格は前月の急騰からわずかに冷却しましたが、5月よりも高い水準を維持しています。将来の期待は、企業が価格を引き上げ続けなければならないと考えていることを示しており、これは粘着性インフレを示唆しています。 この成長の減速と持続的なインフレの混合を考えると、ボラティリティの高まりに備えることが最も賢明な対応であると考えています。現在CBOEボラティリティ指数（VIX）は13の近くで取引されており、長期平均の約20を大きく下回っています。この指数のコールオプションを購入することは、市場の下落に対する比較的安価な保護手段を提供します。また、この報告で浮上した特定の弱点に対してヘッジするために、工業界や素材セクターのETFに対するプットオプションの購入を検討することもできます。 持続的な価格圧力は、市場が近くの金利引き下げを期待しすぎている可能性があることを示唆しています。この報告は中央銀行の意思決定プロセスを複雑にし、成長が鈍化する中でもインフレと戦うために金利を長期間高く保つ必要があるかもしれません。したがって、金利が高止まりする可能性に備えて国債先物のオプションを検討しています。 調査からの内部期待は矛盾しており、我々の慎重な姿勢をさらに強めます。将来の雇用が減少すると予測しながら、同時に将来の出荷と新規受注が増加すると期待する企業は持続不可能であるように思えます。我々は、これは企業が過度に楽観的であるか、実現しないかもしれない大幅な生産性の向上を計画している可能性があることを示す潜在的な警告信号だと考えています。

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CFTCデータによると、EUR/USDのネットロングポジションは7月15日以来、オープンインタレストの15.6%に達しており、これは2024年1月以来の最高水準です。それにもかかわらず、この数字は2024年初めの水準よりも約10%高い位置で取引されているため、ドル安の背景には資本とヘッジの流れが大きく関与していることを示しています。 米国とEUの貿易交渉での無合意シナリオは、ますます現実味を帯びてきており、一部のEU諸国は報復措置を検討しているとのことです。これは、緊張が高まるにつれて、報復的な関税のエスカレーションにつながる可能性があります。

ユーロのドルに対する優位性

EUが他国とともにアメリカとのより有利な取引を確保する中で、ユーロはドルに対する優位性を維持する可能性があります。現在、ユーロは国内の関税による圧力に直面しておらず、市場は木曜日の会合前にECBがよりハト派の姿勢を取るとは予想していません。 次回の利下げは12月に予定されており、EUR/USDが7月初めの高値に戻るための顕著な勢いは不足しています。このペアは1.170ではなく1.160周辺で安定する可能性が高く、これは連邦準備制度のさらなるタカ派の動きのリスクを反映しています。 最近のユーロに対する強気のベットの高まりはトレーダーの楽観主義を示していますが、私たちはこれが限定的であると見なしています。最新のポジショニングデータの分析では、これらの高値からのわずかな後退が見られ、慎重さが creeping していることを示しています。これは、ドルの下落が単なる通貨への投機的な急増ではなく、広範な資本の再配置によるものであるという私たちの見解を確認しています。

貿易結果の影響

無合意の貿易結果の可能性が高まることは、通貨ペアにとって重要な逆風と見ています。今後の米国大統領選挙において、両候補者が厳しい貿易姿勢を示しており、緊張の高まりと不確実性を生み出す可能性があります。歴史的に見ると、2018年から2019年のようなグローバルな貿易摩擦が高まる期間は、ドルが安全資産として優遇される傾向があります。 市場は今週、欧州中央銀行から驚きを期待していませんが、今後の道筋はユーロの上昇を抑えるようです。マネー市場は現在、12月における利下げの可能性を70%以上に織り込んでいることに注意しています。一方、最近の米国の雇用データは、経済が強力な272,000件の雇用を追加したことを示しており、連邦準備制度からより慎重な姿勢が取られる可能性を強化しています。 これらの様々な要因を考慮すると、私たちはこのペアが1.170の水準を回復するのに苦労すると信じています。1.170以上のストライクでコールオプションを売る戦略は、1.160のピボット周辺でのレンジ調整行動を利用するために妥当なものになる可能性があります。現在、1ヶ月のインプライド・ボラティリティは5.5%近くに抑えられているため、1.150未満でのプロテクティブ・プットオプションの購入は、貿易緊張の急上昇に対するヘッジとしてコスト効率の良い方法を提供します。

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西テキサス中質油（WTI）価格は下落し、欧州時間中に$65.50付近で取引されています。貿易摩擦の継続が需要見通しについての懸念を高め、市場に悪影響を与えています。 市場参加者は、米国大統領の8月の関税期限を前に警戒しています。米国とEUは、EU輸出に対して30%の関税を脅かす可能性を交渉中であり、EUも対抗措置を検討しています。

インドネシアのUS契約

インドネシアのダナンタラと米国のエンジニアリング会社KBR Inc.との間の80億ドルの契約が関税調整に影響を与えています。イスラエルとイランの間の停戦や、サウジアラビアの5月の輸出増加が供給圧力を和らげ、価格に影響を及ぼしています。 WTI油は、その軽くて甘い特性で知られる主要な原油タイプです。米国で精製されており、市場のベンチマークとなっており、価格は供給、需要、地政学的要因の影響を受けます。 原油在庫データはWTI価格に影響を与え、変動は供給と需要の変化を反映します。OPECの生産割当も供給と価格に影響を与え、その決定は世界市場の状態に影響します。

さらなる下落へのポジショニング

進行中の状況に基づいて、我々は原油価格の抵抗が最も少ない道が今後数週間での下落であると信じています。特に米国とEUの間で未解決の議論が続くことが需要予測に大きな影響を与えています。最近のユーロ圏の購買担当者指数（PMI）データは製造活動の収縮を示しており、エネルギー消費が減速する可能性を裏付けています。 そのため、我々は価格の下落から利益を得るプットオプションを購入することでさらに下落に備えています。停戦とサウジアラビアからの輸出増加によって供給圧力が和らぎ、市場に対する主要なサポート要素が取り除かれました。最新のOPEC+会議では、第四四半期から供給を増加させる可能性が確認され、中期的に新たな弱気センチメントが加わることになりました。 より控えめな見方を持つトレーダーには、リスクを制限しつつプレミアムを得るためにアウト・オブ・ザ・マネーのコールスプレッドを販売することを提案します。2018年の貿易戦争中、WTI価格は世界的な減速への懸念が高まる中で単四半期で30%以上下落しました。現在の原油市場のボラティリティはOVX指数で測定されており、上昇しているため、オプションベースの戦略が直截的なショートポジションを持つよりも魅力的になっています。 我々はエネルギー情報局からの週間在庫報告を非常に注意深く監視し、確認を行います。最近の報告では、米国の原油在庫が予想に反して120万バレルの増加を示しており、基礎的な需要が既に弱まっている可能性を示唆しています。今後数週間でのさらなる増加は大幅な下落の触媒となる可能性があります。

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EU委員セフコビッチは、米国および中国との貿易関係に注力しています。EU-中国サミットは、重要な貿易および投資のトピックを議論する機会を提供します。

貿易パートナーシップのバランス

EUは、米国のアプローチに似た、よりバランスの取れたパートナーシップを築くことを目指しています。EU製品に対する米国の潜在的な関税が20%に達する可能性があるため、貿易の多様化が優先事項となっています。 EUは、中国が市場を開放することを検討するかどうかを注視しています。これは、バランスの取れた貿易関係に向けて重要な側面です。 私たちは、セフコビッチ氏が言及した今後のサミットを、欧州市場のボラティリティにとって重要な転換点と見ています。米国の貿易交渉と中国の経済対話からの同時の圧力が複雑な環境を生み出しています。トレーダーは、複数の資産クラスで価格の変動が増加する準備をするべきです。 北京との議論には大きな賭けがあり、これは市場が過小評価していると私たちは考えています。2023年、EUの中国との貿易赤字は驚異的な€2910億に達したとEurostatのデータは示しています。この関係の再バランスを示唆するニュースは、ポジティブであれネガティブであれ、欧州の産業株および消費者株に直接影響を与えます。

貿易関係のボラティリティ

この地政学的緊張の背景を考えると、現在の暗示されたボラティリティの水準は楽観的であると感じます。ヨーロッパの主なボラティリティ指標であるVSTOXXは、最近14-15のレベルで取引されており、これは歴史的に低い水準です。これは、ドイツのDAXやユーロ・ストックス50のような指数のプットオプションを購入する安価な機会を提供し、どちら側の貿易協議からの失望に対するヘッジとなります。 2018-2019年の米中貿易戦争を振り返ると、ボラティリティが急激に数ヶ月間上昇し、株式が痛めつけられた歴史的な類似点が見られます。現在のシナリオは、ヨーロッパがその真ん中に挟まれているため、同様の環境を生み出す可能性があります。したがって、より明確な状況が示されるまではボラティリティをショートすることは避けることをお勧めします。 特定のセクターは特に影響を受けやすく、ターゲットを絞ったデリバティブ戦略が必要です。欧州の自動車メーカーやラグジュアリーブランドは、米国と中国の両方向けの輸出に大きく依存しているため、新たな関税や市場アクセス制限の兆候に非常に敏感です。トレーダーが交渉からのバイナリーな結果に向けてポジションをとるため、これら特定企業のオプションでの活動が高まると予想しています。

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アメリカの主要指数は混在した取引活動を示しています。NASDAQは下落しており、S&Pはほぼ変わらず、ダウ工業平均は上昇しています。 ラッセル2000はわずかな増加を示しています。現時点で、ダウは138ポイント、または0.31%上昇し、44,462.24になっています。一方、NASDAQは88ポイント、または-0.43%下落し、20,885です。

最近の市場動向

昨日、NASDAQとS&P指数は過去最高値で取引を終えました。アルファベットは10日連続での上昇を目指しています。 同社の株価は、今日の低値172.81ドルから高値191.53ドルに上昇しました。現在、株価は188ドルで、1.70ドル、または-0.94%下落しています。アルファベットは明日、市場の終了後に決算を発表する予定です。 古典的な市場の回転が観察されており、資金は最近のテクノロジー株から産業株や小型株に流れています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は最近、月間の安値から5%以上上昇しており、今後の広範な価格変動を予測する必要があることを示しています。これは、下落リスクに対する保護を購入するのに良い時期であることを示唆しています。

現在の市場戦略

テクノロジー重視の指数の弱さは、過去最高値に達した後の重要な警告です。この集中リスクは深刻であり、現在、わずか5社のテクノロジー企業がS&P500全体の価値の27%以上を占めており、これはドットコム時代以来の水準です。そのため、当社はこの過剰拡張されたセクターの潜在的な調整に対するヘッジとして、テクノロジー重視のETFに対してプットオプションを購入しています。 一方で、産業株や小型株に見られる強さは、資本がより良いバリュー機会を求めていることを示しています。最近の米国ISM製造業PMIデータが工場部門の予想外の回復を示したため、当社はこれらの循環的な分野へのエクスポージャーを追加することを検討しています。産業株や小型株重視のファンドに対してコールスプレッドのような強気のポジションを開始し、この展開している変化から利益を得ることを目指しています。 検索大手の株価の動きは、決算発表の直前に長い勝ち streakの後に反転する様子を示しており、現在の神経質さを完璧に体現しています。オプション市場は、明日報告後に株価が6%以上動くと予想しており、これは歴史的に高い水準です。この高いボラティリティを売ることは、アイアンコンドルのような戦略を用いてイベントを取引し、過剰反応を活用する上で賢明な方法であると考えています。

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USドルは日本円に対して上昇しています。市場は日本の選挙結果を処理し、米国と日本の貿易関係に焦点を当てています。円は与党連合の予想外の敗北にポジティブな反応を示し、首相の貿易交渉継続の決定が安堵をもたらしました。 貿易に関する議論は優先事項であり、8月1日の締切に向けて圧力が高まっています。米国は日本でのアメリカ製品の販売低迷について懸念を示し、合意のタイミングよりも質に重きを置いています。

日本が貿易協定を求める

日本の首席交渉官はワシントンに出張し、停滞した交渉の中で25%の関税がかかる可能性に備えて協定を確保しようとしています。米国では、FRBのパウエル議長のスピーチに注目が集まっていますが、金融政策に関する発言は黒幕期間中のため期待できないとされています。しかし、中央銀行の独立性に関する彼のコメントは市場に影響を与える可能性があります。 関税は保護主義の一形態であり、輸入品に対して価格的優位を与えることで地元産業を支援することを目的としています。経済学者たちは関税の効果について議論しており、必要だとする者もいれば、長期的なダメージや貿易戦争のリスクを警告する者もいます。ドナルド・トランプは、関税を使用して米国経済を強化し、個人所得税を減らすことを計画しています。 米国と日本の間の金利差の拡大を考えると、USD/JPYペアの抵抗が最も少ない道筋は上昇し続けると考えています。連邦準備制度はインフレに対処するために金利を高く維持している一方で、日本銀行は超緩和的政策から脱却するのが非常に遅れており、通貨ペアは数十年ぶりに158を上回る水準に達しました。この基本的な乖離は、ドルに対する円のコールオプションを購入することが主要戦略であることを示唆しています。 迫る貿易交渉と8月1日の締切は、重要なイベントリスクを引き起こし、デリバティブトレーダーはこれを利用できるでしょう。2018-2019年の米中貿易紛争時の市場の不安定さに類似した重要な発表周辺では、ボラティリティの急上昇を予測すべきです。2023年では690億ドルに達した米国の日本への貿易赤字は、保護主義的措置の脅威をより信頼性の高いものにし、突然のリスクオフの動きに対するヘッジとして円プットオプションを賢明な選択肢としています。

FRB議長のコメントの重要性

FRB議長のコメントは、黒幕期間外でも政策の変化の兆候がないか厳しく scrutinized されます。現在、CME FedWatch Toolによると、市場は近い将来の利下げの可能性を低く見積もっており、このセンチメントはドルの強さを支持しています。彼からの予期せぬハト派的な発言は、この見方に挑戦し、通貨ペアの急な、ただし恐らく一時的な、下落を引き起こす可能性があります。 前大統領の関税を用いて減税を資金調達するという目標は、この保護主義的テーマが長期的な市場ドライバーとして持続することを示唆しています。歴史的に、1985年のプラザ合意は、政府の協調行動がこの特定の通貨ペアを劇的に再評価する様子を示しており、政策リスクが重要であることを思い出させます。したがって、基礎的な上昇トレンドと政策主導の急激で逆転的な動きの両方によって利益を得る取引を構築するべきです。

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金価格は、進行中の貿易関連の不確実性の中で購入者に魅力を感じさせるかもしれない。今週の米国とEU間の貿易交渉に焦点が当たっている。EUの輸出に対する米国の関税の脅威が8月の期限に近づく中、米国の中央銀行である連邦準備制度の金融政策の独立性に対する懸念が高まっている。 米国財務長官は、連邦準備制度の金融政策の独立性が非政策領域への関与によってリスクにさらされていると示唆し、見直しを求めている。米国の指導層からの批判を受けて、連邦準備制度議長のパウエルに対する潜在的な影響についての憶測が高まっている。欧州中央銀行は金利を維持すると予想され、米国の連邦準備制度の次回の決定に注目が集まっている。

米ドルが金に与える影響

米ドル指数は現在97.90前後で取引されており、以前に0.50%以上下落し、米ドル建ての金に影響を与えている。金は約1トロイオンスあたり3,390ドルで取引されており、テクニカル分析では強気のトレンドが示されている。抵抗レベルは$3,452及び$3,500にあり、直近のサポートは$3,358である。 金は価値の保存手段として重要な役割を果たし、安全資産として見なされている。中央銀行は経済の安定性のために準備金に金を追加しており、2022年には過去最高の1,136トンが購入された。金の価格は米ドルおよび国債と逆相関しており、地政学的な安定性や経済状況に影響を受けている。 進行中の貿易不確実性と米国・EU交渉への注目を受けて、デリバティブトレーダーは金を好意的に見るべきである。連邦準備制度の金融政策への政治的圧力もこの見通しを強化する要因である。このような状況は、安全資産が好成績を収める可能性が高い環境を作り出している。

連邦準備制度の政策と金への見通し

特に議長を巡る中央銀行の独立性に関する懸念は、政策の不確実性の期間を示唆する。CME FedWatchツールによると、連邦準備制度は6月の会議で金利を保持する確率が99％以上であることを示しており、市場の慎重さを反映している。私たちはこのためらいを非利回り資産にとって強気のシグナルと見ている。 現在104.5前後で取引されている米ドル指数は、私たちが注目すべき重要な要素である。ドル安は他の通貨を持つ者にとって金をより手頃にし、需要を高める可能性がある。金属が1トロイオンスあたり2,350ドル近くで取引されている中、サイコロジカルな抵抗レベルである2,400ドルを突破するかどうかを見守っている。 金の価値保存手段としての役割は、大規模な機関による購入によって強化されている。2022年の記録的購入に続き、中央銀行は2023年にさらに1,037トンを準備金に追加し、2024年の第1四半期に290トンを追加した。この公式な需要の一貫した増加は、価格の強い根底的な支持を提供している。 歴史的に、金は経済の曖昧さや地政学的緊張の環境で繁栄してきた。2008年の金融危機や2020年のパンデミックのロックダウン時にも同様のパターンが見られた。したがって、金または金支援のETFにコールオプションを購入することは、潜在的な価格上昇へのエクスポージャーを得るための合理的な戦略であると信じている。

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USDJPYペアは、7月1日の安値から最近の高値までの38.2%のリトレースメントという重要なテクニカルレベルをテストするために下落しました。このレベルは146.704であり、セッションの安値は146.705に達し、ほぼターゲットに触れました。 このレベルをテストした後、146.886へのわずかな回復が見られました。この反発は、7月16日の低値146.900の近くにあり、市場がパウエルFRB議長に関する噂に反応した後の注目すべきポイントです。

テクニカル分析

テクニカル的には、売り手は146.704の38.2%リトレースメントを下回ることでコントロールを確立しようとしています。成功すれば、145.94までのさらなるリトレースメントにつながる可能性があり、これは前回の上昇の50%レベルです。146.704の上に留まる場合、買い手が影響力を維持していることを示唆しますが、下回るとより長期的な下方修正を示すかもしれません。 この重要なテクニカルレベルのテストは根本的に支持されていると見ています。最近の米国のデータでは、コアPCE価格指数という重要なインフレ指標が1月に年率2.8%に低下したことが示されました。これは連邦準備制度による最終的な利下げの期待を強化し、ドルに影響を与えるでしょう。 穏やかな反発は継続中の綱引きを反映していますが、全体的なセンチメントは変化しつつあります。日本銀行の上田総裁は最近、マイナス金利を終了する条件が整いつつあることを示し、円に対して大きな強さを加えました。これにより、通貨ペアでの反発は売りの機会のように見えます。

市場のセンチメントと戦略

私たちにとって、146.704を下回る持続的なブレイクは、より積極的なベアポジションの重要なトリガーです。最近のCFTCデータは、円に対するネットショートポジションの減少を示しており、大規模な投機家が円高に備えていることを示唆しています。この機関のポジショニングは、このレベルが失敗した場合の急激な下落の可能性を支持します。 そのサポートが崩れる場合、私たちは145.94のターゲットを目指します。歴史的に、日本の当局は150-152レベル付近で通貨を強化するために直接介入しており、ペアに対する心理的な上限を作っています。したがって、デリバティブトレーダーは、より深いリトレースメントに向けた動きをキャピタライズするためにプットオプションを購入することを考慮するかもしれません。 連邦準備制度の忍耐と日本銀行のタカ派的転換からの矛盾したシグナルは、インプライドボラティリティを高めています。この環境は、リスクを定義するためにオプションを利用するトレーダーにとって好ましいものです。ベアプットスプレッドは、その低いレベルをターゲットにしながら先行コストを抑える戦略的な方法です。

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NZD/USDは約0.5940に下落しました。これはニュージーランドドルとオーストラリアドルが他の主要通貨に対して苦戦しているためです。この下落は、ニュージーランド準備銀行が8月の会合で金利を引き下げる可能性があるとの予測の中で起こりました。 経済データによると、ニュージーランドの第2四半期の消費者物価指数は0.5%上昇しましたが、予想の0.6%を下回り、価格圧力の減少を示しています。これにより、8月20日のRBNZによる現在の3.25%からの金利引き下げの可能性が80%に達しています。

通貨の弱さ

主要通貨に対して、ニュージーランドドルは弱含みで、特にスイスフランに対して0.49%下落しました。一方、米ドルは最近の下落からいくぶん回復し、今後の貿易交渉に注目が集まっています。 テクニカル指標は、NZD/USDが0.5910の200日指数平滑移動平均線の上で推移していることを示しています。しかし、全体的なトレンドは依然として下向きであり、潜在的な安値は0.5883、0.5846、0.5800をターゲットにしています。 0.6000を超えるリバウンドがあると、この通貨ペアは0.6040や0.6100を狙う可能性があります。トレーダーはまた、14日相対力指数を監視しており、40近辺にあるため、このレベルを下回るとさらなる弱気トレンドを示唆する可能性があります。 我々は、ニュージーランドドルの弱さの主な要因は中央銀行のハト派の姿勢であると考えています。2024年第1四半期のニュージーランドの年次インフレ率は4.0%であり、過去の高値からの一貫した冷却が市場の金利引き下げの価格付けを強化しています。これにより、他の通貨に対してこの通貨を保有する魅力が低下しています。

金融政策の乖離

通貨ペアのもう一方では、米ドルは金融政策の乖離によって支持を受けています。連邦準備制度の最新の予測は、2024年に金利引き下げが1回だけ行われることを示しており、これはウェリントンからの緩和期待とは対照的なより慎重な姿勢です。この政策のギャップは、短期的に米ドルを有利にするべきです。 デリバティブ取引者にとっては、サポートレベル0.5883や0.5846近くの行使価格のプットオプションを検討することでさらなる下落に備えることを示唆しています。モメンタム指標が現在の閾値を下回ると強力な確認となり、弱気ポジションへのエントリーまたは追加のタイミングとなります。この戦略により、リスクを明確に定義しながら、予想される下落に乗じることができます。 我々は、このパターンを2014年から2015年の期間に特に見てきました。歴史的に、ニュージーランド準備銀行が緩和サイクルに入る一方で、米国の中央銀行が比較的タカ派であるときは、この通貨ペアは持続的な下落を経験しています。この歴史的な前例は、長期的な下落トレンドの可能性を支持しています。 bearish outlook であるにもかかわらず、0.6000の心理的レベルを超える短期的なリバウンドのリスクを管理する必要があります。トレーダーは、ショートポジションに対するヘッジや投機的なバウンドプレイとして0.6040近くのコールオプションを利用することができます。重要な移動平均線の上での決定的な保持は、我々の主な仮説の再評価が必要である最初の兆候となります。

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