スイスフラン（CHF）は、米ドル（USD）に対して3日連続で弱まっていました。この原因は、改善する世界的なリスク感情と強い米ドルによるものでした。国際貿易協定に対する楽観的な見方がリスク資産に対する需要を刺激し、安全通貨であるスイスフランへの関心を減少させました。 現在、USD/CHFペアは0.7963付近にあり、最近の3週間の安値から回復したものの、週間では0.80%の下落となっています。為替レートは心理的な障壁である0.8000を越えるのに苦労しており、週の高値0.8226からは大きく下回っていました。

世界貿易楽観主義の影響

世界貿易の楽観主義はリスク感情を高め、米ドルの回復を支援しています。日本、インドネシア、フィリピンとの最近の協定は市場のダイナミクスを変化させ、保護主義からの移行を示唆しています。欧州連合や中国との話し合いは、新たな貿易協定の可能性を示していますが、カナダとの交渉は停滞しています。 米国の経済データは混合していますが、安定した見通しを示し、米ドルを支持しています。最初の失業保険請求件数は予想を下回り、労働市場の逼迫を示していますが、製造業PMIは減少しています。それに対し、サービス業PMIは堅調で、6月の耐久財受注は9.3%減少し、予想より少しましでした。 改善する世界的なリスク感情を考慮し、デリバティブトレーダーは通貨ペアのさらなる強さに備えるべきだと考えています。安全資産からの移行が続いていることは明白なトレンドです。戦略は、今後数週間でのさらなる上昇を捉えることに焦点を当てるべきです。

中央銀行の政策の乖離

中央銀行間の基本政策の乖離は、この見方に強力な追い風を与えています。スイス国立銀行は最近、基準金利を6月に1.25%に引き下げ、自国通貨を直接弱体化させました。これに対し、米連邦準備制度はインフレと戦うために5.25%から5.50%の範囲で金利を据え置いています。最近、5月には年率3.3%の増加が記録されました。 我々は、主要な心理的障壁を堅固な天井ではなく、重要なターゲットと考えています。ブルコールスプレッドは、このレベルに向かう可能性のある動きを取引するための効果的な方法となり、コストとリスクを管理することができます。例えば、現価格のすぐ下でコールオプションを購入し、障壁の上で別のコールオプションを売却することが考えられます。 最近の市場ポジショニングデータは、スイスフランの継続的な弱体化という見通しを支持しています。6月18日までの週間のコモディティ先物取引委員会（CFTC）からのデータでは、大規模な投機家がフランに対するネットショートポジションを6,000以上増加させたことが示されています。これは、機関投資家がさらなる下落に賭けていることを示しています。 歴史的に、持続的なリスクオン感情の期間は、フランの大幅なパフォーマンス低下につながっていました。ペアは2023年末の約0.8300からの反発を示しており、この上昇トレンドは勢いを確立しています。インプライド・ボラティリティは中程度であり、オプションベースの戦略を比較的安価に実施することができる可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

GBP/USDペアは1日の最安値の1.3434に落ち込み、0.52%の減少となりました。これは、米国の経済データが連邦準備制度の現在の金融政策を支持したこと、そして英国の小売売上高が期待を下回ったことに続くものでした。初回の米国失業保険申請件数は予想を超え、製造業の縮小にもかかわらず経済の力強さを示しています。 米国の耐久財受注は6月に前月比-9.6%減少し、5月の16.5%の成長からの大幅な減少となりましたが、アナリストは-10.8%の減少を予想していました。しかし、コア耐久財受注は0.2%の増加を示しました。トランプ大統領は、ほとんどの米国の貿易協定が締結間近であり、10%から15%の tariffs が課される可能性があると明らかにしました。EUとの合意については、50-50 の確率があると示しました。

英国の小売売上高とその影響

英国の小売売上高は6月に前月比0.9%増加しましたが、1.2%の予想を下回りました。昨年対比での成長は1.7%で、これも1.8%の予想に届かず、前回の1.3%の減少からの回復に続きました。この弱いパフォーマンスは、英国銀行の利下げの可能性を高めています。 GBP/USDのテクニカル分析は、50日単純移動平均を突破したにもかかわらず、上昇トレンドの可能性を示しています。ペアが下落した場合、1.3369および1.3320の支持レベルをテストする可能性があります。1.3450を超えれば、1.3500の抵抗レベルのテストに至るかもしれません。今週のポンドのパフォーマンスは主要通貨に対して変動がありました。 我々は、ポンド対ドルの主なドライバーは金融政策の見通しの乖離の拡大であると考えています。英国の消費支出の不振は、英国銀行の利下げ期待を煽っており、マネーマーケットが現在8月までに60%の利下げ確率を織り込んでいることで、この感情は強まっています。これは、米国の中央銀行のより忍耐強い姿勢と対照的です。

米国データとドルの強さ

ペアの反対側では、最近の米国データがドルの強さを支持しており、ケーブルに対する弱気戦略をより魅力的にしています。先月報告された272,000件の雇用増加は予想を大きく超え、耐久財受注の減少を覆い隠しています。貿易協定に関する彼の政権のコメントはボラティリティを引き起こしますが、根底にある経済の強さは通貨にとって堅固な基盤を提供しています。 この見通しを考慮すると、1.3369の支持レベルに向かう潜在的な下落動向を利用するためにプットオプションの購入を検討したいと考えています。アウト・オブ・ザ・マネー・コールオプションを販売するか、ベア・コールスプレッドを構築することも、1.3500の重要な上昇を前提にプレミアムを獲得するための賢明な戦略となるかもしれません。主要移動平均の突破は、この短期的な弱気テクニカル姿勢を強化しています。 しかし、英国のインフレが最近3年ぶりに2.0%の目標に戻ったため、政策立案者が利下げをためらう可能性があることに注意を払わなければなりません。予想外に強い英国の経済データや、米国中央銀行からの突然のハト派的なシフトは、この見解に挑戦するかもしれません。歴史的に見て、ポンドは政策の驚きに対して急激な反転を示す傾向があり、2022年の予算危機の際にも見られたため、 disciplined ショートポジションのリスク管理が重要です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

欧州連合（EU）の官僚および外交官は、EUと米国の間で潜在的な枠組みの貿易協定が早期に合意される可能性があることを示唆しています。この合意により、すべての欧州からの輸入品に対して15％の基本関税が導入され、鋼鉄およびアルミニウム輸入品に対しては最大50％の関税が課せられる可能性があります。 これらの動きに対応して、EUR/USDはわずかな回復を見せており、1.1730付近で取引されています。それにもかかわらず、この通貨ペアは約0.15％の下落を経験しています。

関税の理解

関税とは、輸入品に対して課される関税であり、外国製品をより高額にすることにより、地元市場を保護することを目的としています。関税は、消費者や企業によって購入時に支払われる税金とは異なり、輸入者が入国時に支払うものです。 トランプ元米大統領は、関税を利用してアメリカ経済を保護する計画を立てています。2024年には、米国への主要な輸出国はメキシコ、中国、カナダであり、メキシコが4666億ドルで首位でした。トランプ氏は、関税を課す対象としてこれらの国を狙っており、その収益を個人所得税の引き下げに利用することを期待しています。 新しい貿易枠組みの可能性がEUとともに市場のボラティリティを高める重要な不確実性をもたらすと考えています。これは特に、貿易政策の変更に非常に敏感な通貨および商品市場に当てはまります。したがって、デリバティブ取引者は、期待される価格変動から利益を得る戦略を考慮すべきです。 15％の基本関税の見込みを考えると、EUR/USDペアに持続的な下落圧力が予想されます。ユーロはすでに弱さを見せており、2024年6月には1.07付近で取引され、新たな関税はこのトレンドを悪化させる可能性が高いです。ユーロのプットオプションを取得して、2022年末に見られた重要なサポートレベルに向かう下落に対してヘッジすることを提案いたします。

鋼鉄関税へのターゲットレスポンス

鋼鉄およびアルミニウムに対する50％の関税の言及は、産業部門におけるターゲットレスポンスを必要とします。2018年に大規模な鋼鉄関税が課された際、米国の鋼鉄価格は40％以上上昇し、ThyssenkruppやArcelorMittalなどの欧州製造者の株は圧力にさらされました。我々は、米国の鋼鉄企業に対するコールオプションとその欧州競合に対するプットオプションを検討しており、同様の結果を見込んでいます。 元大統領のより広範な保護主義的立場は、メキシコや中国のような主要な輸出国を狙っており、これは孤立した出来事ではなく、潜在的なグローバルテーマを示しています。これはより広範なリスクオフの感情を引き起こし、直接影響を受けるセクターを超えて株価指数に影響を与える可能性があります。このシステミックリスクに対してヘッジするために、相対的に低いレベルの15未満で取引されているVIXなどのボラティリティインデックスに対するコールオプションを監視しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

EUR/USDは木曜日に2週間のピークに達した後、欧州中央銀行の現在の金利を維持する決定に影響されて下落しました。米国経済指標の強さと貿易楽観論の高まりにより、米ドルは強気を維持しており、トランプ大統領はEUとの貿易合意の「50-50の確率」を見積もっています。 ユーロは金曜日に米ドルに対して下落し、アメリカの経済データが堅調であり貿易感情が良好であることから影響を受けています。EUR/USDペアはアメリカの取引時間中にわずかに下落し、以前の2週間の高値から遠ざかり、週の初めからほぼ0.80%上昇しています。

貿易協定の憶測

米ドル指数はわずかに回復し、97.80に近づいています。アメリカとEUの間での貿易協定の可能性が報じられており、これは主要商品に15%の関税上限を設けた米国-日本の合意に似ていますが、公式の合意は発表されていません。 ECBの政策立案者であるフランソワ・ヴィルロワ・ド・ガルホーは、貿易緊張からのリスクについて警告し、必要に応じてECBは今後の金利変更にオープンであると述べました。彼は不確実な世界の状況を考慮して柔軟な金融政策を支持しています。 今日、ユーロは主に英国ポンドに対して最も上昇しました。米ドルはユーロに対して0.12%上昇し、ユーロは英国ポンドに対して0.55%下落しました。 私たちはユーロの最近の2週間のピークを持続的な強さのサインではなく、売りの機会と見ています。堅調な米国経済とより慎重な欧州中央銀行の間の乖離は、EUR/USDペアに対して下押し圧力を示唆しています。これにより、今後数週間のデリバティブトレーダーにとって明確な戦略的パスが構築されます。

通貨戦略と歴史的背景

ドルの強さは堅実なデータに裏付けられており、最近の報告ではアメリカの週別失業保険申請件数が約212,000件で安定していることが示されており、強い労働市場を反映しています。この経済の堅調さにより、連邦準備制度が近く金利を引き下げる可能性は低いと考えています。我々は、この政策の違いが今後も米国通貨に有利に働くと信じています。 一方で、ヴィルロワのような政策立案者からのコメントは、ユーロ圏経済にとって重要なリスクを浮き彫りにしています。最近のユーロ圏の4月のインフレ率が2.4%で、依然として中央銀行の目標に近いものの、基礎的な圧力が緩和していることを考えると、彼の今後の金利変更の可能性を示唆する警告は重みを持ちます。このダウィッシュな姿勢は、今後ユーロを弱含みさせるシグナルを送っています。 この見通しに基づき、私たちはプットオプションを購入してEUR/USDの下落に備えています。この戦略により、ペアが下落することで利益を得る一方で、最大損失をプレミアムに制限することが可能です。市場のボラティリティが相対的に穏やかな状態であるため、これらのオプションのコストは魅力的なままとなっています。 歴史がこの見方を支持しており、2014-2015年の中央銀行政策における類似の乖離がEUR/USDを約1.40からほぼ1.05まで大幅に下落させたことを見たことがあります。現在のハト目なECBとタカ派なFRBの構図は、その時期を反映しています。トランプ大統領の貿易協定に関する楽観論は、ユーロの見通しをさらに曇らせており、いかなる合意もその上昇の潜在能力を制限する可能性が高いです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

日本円は、リスク志向の改善と金利差の拡大により、米ドルに対して圧力を受けています。USD/JPYは147.00を上回って取引されており、148.03で抵抗があります。 今後の連邦準備制度と日本銀行の会合が金利差に影響を与え続けるでしょう。連邦準備制度の「高金利長期維持」姿勢は、安定化するインフレの中で慎重な日本銀行のアプローチと対照的です。日本の7月の東京都消費者物価指数はインフレ率が2.9%に緩和されたことを示しており、現在の政策スタンスを支持しています。

経済指標

市場はまた、6月の米国の耐久財受注についても考慮しており、これは9.3%減少しましたが、5月の急増に続くものでした。減少にもかかわらず、市場の反応は穏やかでした。 USD/JPYは147.14の38.2%フィボナッチリトレースメントから反発し、148.03の抵抗を目指しています。ペアは145.23の50日単純移動平均線を上回っており、強気の勢いを示しています。148.00のマークが突破されれば、次のレベルは149.38に近づきます。 米ドルは米国の公式通貨であり、世界中で活発に取引されています。その価値は連邦準備制度の金融政策に影響されます。量的緩和は通常、ドルを弱くし、量的引き締めは一般にドルを強化します。 私たちはデリバティブトレーダーが通貨ペアのさらなる上昇に備えるべきであると考えています。金利差は重要な要因であり、米国の10年物国債の利回りは最近4.2%を上回っている一方で、日本の同等物は1.0%未満のままです。この大きなギャップは、ドルを持つことを円よりも魅力的にし続けています。

中央銀行の政策

中央銀行の相反する姿勢は、今後数週間このトレンドを強化する可能性があります。パウエル議長は、最新の8月の年次インフレ率が3.7%であることから、持続的な米国のインフレに対抗するため「高金利長期維持」のメッセージを維持することが予想されます。一方、上田知事は、ネガティブ金利からの出口を図る前に、春の「春闘」交渉からの持続的な賃金成長を待つべきだと考えられています。 技術的な状況を考慮すると、148.03の抵抗を上回る行使価格のコールオプションを購入することは賢明な戦略のように思われます。これにより、トレーダーは次の主要ターゲット149.38に向けての潜在的な利益を捉えつつ、最大リスクを明確に定義できます。ペアが50日単純移動平均を一貫して上回っていることは、この強気の見通しを後押ししています。 しかし、ペアが150.00のレベルに近づくにつれ、政府介入のリスクを監視する必要があります。歴史的に、日本の当局は2022年末に何度もこの閾値付近で自国通貨を強化するために行動してきました。財務省からの直接的な市場介入の脅威は、心理的に重要なレベルに近づくにつれて高まるでしょう。 市場ポジションデータも、トレーダーが考慮すべき重要な洞察を提供します。商品先物取引委員会からの最近の報告では、投機的トレーダーが円に対して非常に大きなネットショートポジションを持っていることが示されています。これは現行の弱気なセンチメントを確認する一方で、政策や市場の雰囲気に突然の変化があった場合、急激で迅速な逆転につながる可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

アメリカのドナルド・トランプ大統領は、米連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長との良好な会談を報告し、金利を引き下げる準備が整いつつある可能性を感じたと述べました。貿易関係において、トランプ大統領はカナダとの合意達成について不確実性を示し、一方的な関税の導入の可能性を示唆しました。 市場はこれらのコメントに対してほとんど反応を示さず、米ドル指数は0.3%上昇し97.80となりました。関税は国内の生産者に競争上の優位性を与えるための輸入に対する課税であり、税金とは異なり前払いであり、個人や企業ではなく輸入業者に課せられます。

関税に対する意見

関税に対する意見は分かれており、ある人々は国内のセクターを保護すると見なす一方で、他の人々は貿易戦争にエスカレートする可能性があるとして有害だと考えています。トランプ氏は、米国経済を強化するために関税を利用する計画であり、メキシコ、中国、カナダとの貿易に焦点を当てています。これらは2024年の米国の輸入の42%を占めています。 これらの関税は、収集された収入を用いて個人の所得税を減少させることを目的としています。提供された情報にはリスクや不確実性が含まれており、投資判断を行う前に徹底した個人的研究を行うよう促しています。 議長が述べた金利引き下げの可能性に基づき、注意が必要です。最近のデータでは、米国のインフレーションが依然として持続しており、2024年4月時点で消費者物価指数は前年同期比で3.4%上昇しており、パウエル氏が下すかもしれない決定を複雑にしています。したがって、金利が低下することに賭けるオプションを検討していますが、金利が長期間高く留まる場合に利益を得るポジションでヘッジしています。 カナダに対する元大統領の示した不確実性は重要です。自動車産業は特に脆弱であり、部品は車両が完成するまでにUS-カナダ国境を何度も越えます。これは高度に統合されたサプライチェーンの残滓です。我々は自動車ETFに対するプットオプションが、このセクターに影響を及ぼす突然の関税発表から保護するための賢明な方法であると考えています。

市場のボラティリティと関税の影響

金利引き下げの期待と貿易の減速の可能性という相反する力は、市場のボラティリティを生み出す要因となります。歴史的に、2018年の中国との関税の激化の際、CBOEボラティリティ指数（VIX）は主要な発表後に40%以上急騰しました。我々は、今後数週間の市場の turbulence から利益を得るためにVIXのコールオプションを購入する機会を見出しています。 関税収入を用いて他の税金を減少させる計画は、輸入業者の利益に直接的な影響を与えることを示唆しています。メキシコが2023年に米国の主要な貿易相手国となり、4750億ドル以上の商品の取引があったことを考慮すると、これらの輸入に依存する企業は重大なリスクに直面しています。我々はメキシコのサプライチェーンに高いエクスポージャーを持つ特定の上場企業を特定し、彼らに対してプットオプションを購入する可能性を検討しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

S&P 500は最近、史上最高値を更新し、6,381.31でわずかに高く閉まり、取引セッションの終わりにはほぼ変わらずでした。市場は先週の金曜日以来約1%上昇しており、S&P 500先物契約は6,400を超えて取引されています。明らかな否定的信号は見られませんが、天井パターンの可能性は依然として存在しています。 Nasdaq 100は23,268.49の記録を達成し、四半期の収益発表に支えられています。強い弱気信号はありませんが、最終的には天井パターンが現れる可能性があります。市場のボラティリティを示すVIXは14.95に低下し、2月下旬以来の最低値を記録しました。歴史的に、VIXが低いと市場の恐怖が少ないことを示しますが、それはまた市場の反転の可能性を示唆しています。

原油市場

原油セクターでは、価格が1.20%反発し、65ドル以上を維持しています。この反発は、貿易協定に関する楽観的な見通し、潜在的な発展、そして在庫データの減少によって推進されています。アメリカ、ロシア、ベネズエラなどの主要生産者からの重要な貿易展開や不安定さ、信頼感が世界の燃料市場に影響を与える可能性があります。全体として、収益発表、金利決定、貿易の展開を前にした市場のセンチメントは慎重であり、株価は史上最高値に迫っています。 全体の市場が記録のレベルを試していることを考えると、デリバティブトレーダーが保護的な戦略を検討することは賢明であると考えています。主要なインデックスのプットオプションを購入することで、言及された天井パターンに対するヘッジを提供することができます。このアプローチにより、さらなる上昇に参加することができ、今後数週間の下落リスクを制限することができます。 ボラティリティ指数が低水準に落ち着いているため、オプション購入が相対的に安価になります。最近のデータでは、VIXが12.5周辺で推移しており、これは市場の調整が歴史的に前兆されるほどの平穏な水準です。私たちは、ボラティリティが増加する前に保護を購入するのに好機と見ています。

テクノロジーセクターの洞察

テクノロジーの巨人たちの四半期結果が迫っているため、そのセクターにおける価格の変動が高まると予想しています。NVIDIAのような株は、最近の四半期で収益発表後に8%を超える動きを見せており、ストラドルやストラングルを利用することが効果的な戦略となる可能性があります。これにより、トレーダーは収益発表後に市場が大きく動く場合に利益を得ることができます。 エネルギー市場において、最近の原油価格の反発は強気なポジションを取る機会を提供しています。最新のエネルギー情報局の報告では、アメリカの原油在庫が250万バレル減少したことがこの見解を支持しています。私たちは、引き続き生産者からの楽観的な見通しを活かすために、原油先物やエネルギー関連のETFのコールオプションを検討します。 最後に、今後の金利決定や連邦準備制度理事会の関係者の発言に注意を払う必要があります。CME FedWatchツールによると、現在市場の価格設定は金利が安定している高い確率を示唆していますが、タカ派的なサプライズがあれば売りが発生する可能性があります。次回のFOMC会議の発表前にいくつかの保護ポジションを保持することは、賢明な予防策であると考えます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

取引の未来は速いだけでなく、個人的なものでもあります。市場は以前は四半期の利益や金利に基づいて動いていましたが、今日ではツイート、アルゴリズム、手のひらに収まるほど小さくても次世代の人工知能を駆動する力を持つチップに基づいて動いています。

Nvidiaが突然どこにでもいる理由、古い貿易協定が再びニュースになっている理由、AIがどのように人々に賢い取引を助けているのか、そう思っているのはあなただけではありません。これはただの見出し以上のものです。それは進化している市場の兆しです。取引を行っている人、または取引をしたい人にとって、これは好奇心を持つべき完璧な時です。

なぜ皆がNvidiaについて話しているのか

Nvidiaがただのグラフィックカード会社だったのはつい最近のことです。ゲーマーからは愛されていましたが、ほとんどの人は二度見もしませんでした。しかし、過去1年ですべてが変わりました。

ChatGPT、自動運転車、スマートアシスタントのようにAIが様々な産業で爆発的な成長を遂げる中で、Nvidiaは裏でテクノロジーを構築している会社となりました。彼らのチップは今ではデータセンター、ロボット、高頻度取引プラットフォームに電力を供給しています。

ウォール街も注目しました。アナリストたちは毎回の収益報告のたびにNvidiaの株価目標を引き上げています。ある日は130ドル、次は150ドルです。なぜでしょうか？Nvidiaはもうハードウェアを販売しているだけではなく、AIの未来を販売しているからです。

株を取引している人やETFを見ている人にとって、Nvidiaは知っておくべき名前です。その成長は単なるテクノロジーの話ではなく、市場の働き方の変化を示しています。

貿易政策の復活

「トランプの貿易協定」というフレーズが再登場しています。

元大統領がキャンペーンの見出しに戻り、新たな貿易交渉が進行中であるため、市場は再び関税、サプライチェーン、二国間協定に注目しています。

なぜそれがトレーダーにとって重要なのでしょうか？

貿易政策は市場を動かす可能性があるからです。2018年には、鉄鋼と中国製品に対する関税が、テクノロジー株から農業まで衝撃を与えました。

現在、日本とインドネシアとの新たな協定が再びテーブルに載っており、通貨ペア、商品、産業株はすでに反応しています。

貿易の見出しはもはや政治家や経済学者のためのものではなくなりました。今や世界中のトレーダーにとってリアルタイムの触媒となっています。

AIが全ての人に取引を変えている

かつて、株取引は6台のスクリーンの前に座り、キャンドルパターンを暗記し、全ての動きを手動でタイミングを計ることを意味しました。

しかし今ではそうではありません。

AI株取引の台頭により、トレーダーは機械学習ツールを使ってパターンを分析し、アラートを設定し、さらには戦略を自動化することを可能にしています。

これはロボットが支配するという意味ではありません。より多くの人々が賢く取引できる機会を得ているということです。AIツールは公平な競争の場を提供しています。それらはノイズをフィルタリングし、データを理解し、あなた自身では見逃すかもしれない機会を見つけるのを助けています。

それは、決して眠らず、市場の下落時にパニックにならない研究助手を持つようなものです。

取引は仕事ではなくライフスタイルになっている

今日、取引はヘッジファンドやニューヨークのデイトレーダーだけのものではなくなりました。人々はカフェ、コワーキングスペース、さらには自宅のキッチンテーブルからも取引を行っています。

なぜでしょうか？

アクセスがこれまで以上に良くなり、世界がより早く動いているからです。また、AIのようなテクノロジーや、Nvidiaのようなストーリーが理解し、行動するのを容易にしています。

この新しい環境で取引を学ぶことは、ルールを暗記することではなく、世界を理解することに重きを置いています：

• チップはインフレとどのように関係しているのか？
• 政治的な取引はあなたのテクノロジー株にどのように影響するのか？
• AIは本当にあなたがより良い選択をするのに役立つのか？

これらは学問的な質問ではなく、すべてのトレーダーが問うべき種類のものです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米ドルは主要通貨に対して強含み、貿易感情の向上と安定した国債利回りにより、最近の2週間の高値に近づいています。トランプ大統領は通貨政策と貿易問題に言及し、中国と日本が通貨を弱めたことを批判し、EUとの貿易協定の可能性を議論し、自身の関税戦略を繰り返しました。 EURUSDは1.1750を下回って取引され、オプションの期限切れやトランプとEUのウルズラ・フォン・デア・ライエンとの今後の会談の影響を受けました。GBPUSDはUKの小売売上高データが期待外れだったため下落圧力を受け、100時間移動平均を下回る水準で終了し、限定的な修正を示しました。

米国の耐久消費財先行指標

2025年6月の米国耐久消費財先行指標は、総注文が9.3%減少し、5月の16.5%の増加に続いて期待以上の結果となりました。この減少は主に輸送機器によるもので、326億ドルに影響を与えました。輸送機器を除いた部分は0.2%上昇し、コア資本財は0.7%減少しました。 アトランタ連邦準備銀行のGDPNowモデルからは、2025年第2四半期の成長見通しは安定した2.4%であるものの、トレーダーは今後の工場出荷報告に注目するでしょう。米国株価指数はテクノロジー企業の収益や連邦準備制度の決定とGDPの発表の期待から高値を更新し、過去最高値に達しました。これは前向きな市場の見通しと今後の重要な経済イベントを反映しています。 要点 現在の市場の無頓着な様子は、今後のイベントに対する重要なリスクと見ています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は13近辺で取引されており、歴史的に低い水準で、トレーダーが来週のデータや収益からの潜在的な波乱に備えていないことを示唆しています。我々は、大きな価格変動から利益を得られるオプション戦略を考慮して、ボラティリティの急増を見越してポジショニングしています。

通貨政策と市場見通し

大統領の通貨政策に関する発言は強いドルを支持し、現在のトレンドを強化しています。米ドル指数（DXY）は106以上で堅調を維持しており、さらなる強さを正当化するために今後のGDPおよびコアPCEインフレのデータを注視する予定です。予想を下回るデータによるドルの一時的な下落は、我々にとって上昇トレンドへの購入機会を提供するかもしれません。 EUR/USDについては、1.1700の水準が重要な底と見ており、先週そのエリアから反発したことが確認されています。我々は週末に大きなポジションを保持することに慎重であり、フォン・デア・ライエンとの貿易交渉が市場オープン時に大きな価格ギャップをもたらす可能性があります。100時間移動平均は短期的な方向性トレードの主要なピボットとなるでしょう。 ポンドは依然として弱く、200時間移動平均が崩れないようにするための重要なレベルと考えています。英国の経済データが芳しくなかったことを受けて、スターマーとの会談からのポジティブなヘッドラインは我々にとって売りの機会を生む可能性があります。1.3500近辺の反発には売りを考慮します。 株価指数が史上最高値に達している中、我々はメガキャップテクノロジー企業の収益発表に備えてロングポジションを縮小しています。マイクロソフトやアップルからの報告と連邦準備制度の金利決定に伴うリスクが集中しているため、無視することはできません。歴史的に、パウエルのタカ派的なトーンは最強の企業利益をも容易に覆い隠す傾向があるため、残る株式ポジションに対してヘッジを行っています。 連邦準備制度の決定が主要なイベントであり、金利維持は確実ですが、フェドファンズ先物は9月までの金利引き下げの確率をほぼ60%と見込んでいます。我々は、その確率を変更する可能性のある大統領の言葉の変化に耳を傾ける予定であり、これが市場の方向性を決定づけることになります。金曜日の雇用報告は、エコノミストが約18万件の新規雇用を予測しており、連邦準備制度の姿勢の最終的な確認となるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米国株式指数は高値で取引を終え、S&PとNASDAQは新たな記録レベルを達成しました。ダウ工業株平均は週の初めに記録に接近しましたが、わずかに後退しました。 3つの主要指数はすべて今週増加しました。ダウは208.01ポイント（0.47%）上昇し44,901.92で、S&Pは25.29ポイント（0.40%）上昇し6,388.64で、NASDAQは50.36ポイント（0.24%）上昇し21,108.32で取引を終えました。ラッセル2000は8.93ポイント（0.40%）上昇し2,261.06で取引を終えました。

週次成長分析

取引週において、指数は成長を見せ、S&P指数が先導しました。ダウは1.26%上昇し、S&Pは1.46%増加、NASDAQは1.02%上昇し、ラッセル2000は0.94%の上昇でした。 ミハロウスキーが述べた新たな記録を考慮すると、最も抵抗が少ない道は現在上向きであると信じています。デリバティブトレーダーは、上昇する価格や顕著な下落の欠如から利益を得る戦略を考慮すべきだと思います。 この見解を支持するために、最近の消費者物価指数（CPI）の5月の数値は予想を下回る年間3.3%となり、インフレ懸念が和らいでいることに注意します。CME FedWatchツールは、9月までに連邦準備制度の金利引き下げの確率が60%以上であることを示しています。このマクロ経済的背景は株式に追い風を与え、強気の姿勢を正当化します。 そのため、S&P指数のアウト・オブ・ザ・マネーのプットクレジットスプレッドを売ることは、プレミアムを得るための効果的な戦略かもしれません。CBOEボラティリティ指数（VIX）が12近くで推移しているため、オプションは相対的に安価ですが、この戦略は時間減価と市場の上昇モメンタムを活用します。クッションを築くために、現在の市場レベルよりもかなり下の権利行使価格をターゲットにします。

市場の幅に対する懸念

しかし、表面下には弱さの兆候があることも認識しなければなりません。市場の広がりが懸念されており、S&P 500の構成銘柄の50%未満が50日移動平均線を上回って取引されているにもかかわらず、指数は新たな高値を記録しています。これはラリーが非常に狭いグループのメガキャップ株によって推進されていることを示しています。 この集中によって、市場は先導する株の1つが失速した場合に急激な戻りに対して脆弱になります。このため、ラッセル2000の保護プットを購入することをお勧めします。この小型企業の指数は広範な市場に対して遅れており、経済の後退に対してより敏感である可能性があります。 歴史的に、8月と9月はボラティリティと市場の弱さが増す期間となることがあります。S&P 500の先行価格収益率が21を超えて高水準であることを考慮すると、トレーダーは潜在的な季節的な下落に備えるべきです。いくつかの弱気ポジションを維持することで、この可能性に対する安価なヘッジを提供します。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設