カナダ銀行の総裁は、金利を2.75%に据え置く決定をした後、銀行の政策に関する質問に対処しました。予測困難な米国の貿易政策に直面しているにもかかわらず、カナダ経済は回復力を示し、第3四半期および第4四半期にわずかな消費成長が期待されています。 カナダ銀行の政策声明は、米国の関税による不確実性を明らかにしています。異なるシナリオでは、GDP成長率とインフレ期待は異なりますが、今後数年間でほとんどが2%に近い状況です。カナダの輸出は第2四半期に約25%減少し、一方で輸入は約10%減少し、出力ギャップは第2四半期に拡大しました。

カナダドルのパフォーマンス

カナダドルは、米ドルの買いが続く中で弱含みであり、カナダ銀行の決定後、USD/CADは1.3800を超えて取引されています。カナダドルは本日、大手通貨に対して様々な強さを示しており、特にオーストラリアドルに対して最も好調です。 カナダ銀行の次の金利決定は、金利を2.75%に維持することが予想されています。カナダドルは、以前の安値から反発を示し、市場の調整が続いていることを示しています。経済指標や外部要因がこれらの予測に影響を与える可能性があります。 カナダ銀行は、当面の間金利を2.75%に据え置く姿勢を保っている様子です。この慎重な姿勢は、米国の貿易政策に対する深刻な不確実性と、疲弊している国内経済から来ているようです。これは、今後数週間でカナダドルにおける強い動きを期待するのは誤りであることを示唆しています。

金利差の影響

カナダと米国の間の金利差、現在の連邦基金金利が3.50%にあるため、米ドルを保持する魅力が高まっています。USD/CADが1.3800を超えたため、カナダドルはさらに下がる余地があると私たちは考えています。私たちは、コールオプションを購入するなど、上昇するUSD/CADから利益を得る戦略を検討しています。 第2四半期における輸出の25%の大幅な減少は、我々の経済が現在どれほど脆弱であるかを示しています。このような予測不可能性は、市場の変動が続く原因となり、このボラティリティが持続することが予想されます。この環境は、価格の動きそのものから利益を得る戦略を非常に魅力的にします。 要点 – カナダ銀行の金利は2.75%に維持される見込みです。 – カナダドルは他の主要通貨に対して様々な強さを示しています。 – 米国とカナダの金利差が米ドルをより魅力的にしています。 – 輸出の大幅な減少がカナダ経済の脆弱性を示しています。

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NASDAQ指数は、ネガティブな領域に突入した後に高く閉じました。31.38ポイント、または0.15%上昇し、21129.67で終了しました。 対照的に、S&P指数は2日連続で下落し、7.96ポイント、または0.12%減少し、6362.90で閉じました。ダウ工業平均も171.71ポイント、または0.3%下落し、44461.28で終了しました。

小型株のラッセル2000

小型株のラッセル2000も下落し、10.56ポイント、または0.47%減少して2232.39で閉じました。連邦準備制度理事会のパウエル議長は9月の利下げへの動きは示さず、これが前の利益を減少させました。 2025年7月30日、今日の市場には明確な分裂が見られます。S&P 500などの幅広い指数が下落したのは、連邦準備制度が9月の利下げを約束する準備ができていないためです。しかし、NASDAQの大手テック株は強さを示し、その指数を高く押し上げました。 連邦準備制度のこの慎重な姿勢は、最近のデータを考えれば驚くことではありません。7月初めの最新の消費者物価指数（CPI）レポートでは、インフレが依然として頑固な3.1%で推移しており、6月の雇用レポートでは21万人の雇用が追加されているため、連邦準備制度が急ぐ理由はほとんどありません。CME FedWatch Toolが追跡する9月の利下げ期待は、現在40%を下回っています。

デリバティブトレーダーと市場の不確実性

デリバティブトレーダーにとって、この不確実性は、今後数週間でボラティリティが上昇する可能性を示唆しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在約16であり、比較的中程度です。次回の連邦準備制度の会合に向けて、期待される市場の変動から利益を得るためにVIXコールオプションやボラティリティETFのオプションを購入することが賢明だと考えています。 S&P 500は、記録を達成した後に2日連続で下落し、いくつかの疲れを見せています。ラッセル2000の下落から見える小型企業の弱さを考慮すると、トレーダーはSPYやIWMなどの幅広い市場ETFに対する保護的プットを購入したいと考えるかもしれません。これは、金利懸念が広範な経済に影響を与え続ける場合に、ポートフォリオをさらなる下落からヘッジするのに役立ちます。 NASDAQの強さは、いくつかのメガキャップテック名によって牽引されており、2023年に「マグニフィセントセブン」がパフォーマンスを推進した際の市場の動きを思い出させます。この乖離は、トレーダーにとって相対価値の機会を提供します。私たちは、NASDAQ 100先物（NQ）をロングしながら、同時にS&P 500先物（ES）をショートする戦略に可能性を見出しています。テックの継続的なアウトパフォーマンスに賭ける形です。

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即時サポートとターゲット

即時サポートは6月の高値1.3797にあります。このレベルを維持することで、バイヤーのコントロールが維持され、ブレイクアウトのシナリオが支えられます。このレベルを下回るとペアは以前のレンジに戻る可能性があり、モメンタムが弱まるでしょう。 上昇面では、次のターゲットは5月29日の高値1.3859です。このポイントを超えると、1.3928と1.3978の間のダイナミックなスイングゾーンに向かう可能性があります。 現在の重要なレベルにはサポートレベル1.3797が含まれ、これは以前のレンジの上限として機能します。最初のレジスタンスは5月29日の高値1.3859です。上昇トレンドが続く場合、ターゲットゾーンは1.3928から1.3978に拡大します。 USDCADが100日移動平均線を上回ることで、最近の下落トレンドが逆転する明確なシグナルが見られます。この1.38279を上回る動きは、弱気から中立または強気のスタンスにシフトする最初の合図です。今後数週間で、より高いターゲットに向かう潜在的なラリーに備える必要があります。

テクニカル分析と戦略

上昇にポジションを取ろうとする人には、コールオプションの購入が簡単な戦略となります。私たちは最初の動きに対処するために、ストライク価格1.3850周辺の8月または9月の満期を検討することができます。これは、ペアが1.3900のレベルに向かい続ける場合に利益を得ることを可能にし、最大リスクを明確に定義することができます。 このテクニカルブレイクアウトは、中央銀行の方針の乖離によって支えられています。カナダ銀行は、2025年6月のインフレが2.6%に緩和された後、金利引き下げに対してよりオープンになっていますが、米国連邦準備制度は先週のサービス報告が驚くほど強かったため堅実です。この政策差の拡大は、根本的にカナダドルに対してより強い米ドルを支持します。 カナダドルへの圧力をさらに加えるのは、WTI原油価格の軟化であり、今月は1バレルあたり78ドルを下回りました。これは世界的な需要への懸念の中で起きています。歴史的には、原油価格の持続的な下落は、2023年末の原油価格の下落時のように、しばしばUSDCADの強さと一致してきました。この商品価格の弱さは、私たちがより高い為替レートを好む理由の一つです。 リスク管理のために、私たちは単純なコール購入の代わりにブルコールスプレッドを検討することができます。1.3850のコールを購入し、1.3950のコールを売却することで、取引の初期コストを削減できます。これは、ラリーが1.3928〜1.3978の主要な抵抗ゾーン付近で停滞する可能性があると考える場合には良いアプローチです。 1.3797のサポートレベルを注意深く監視する必要があります。このレベルを下回ると、この強気のセットアップが無効になります。そのサポートが失敗すると、モメンタムがシフトし、私たちはロングポジションから退出する必要があります。このような失敗は、古いレンジに戻る動きを取引するためにプットオプションの購入を検討させるかもしれません。

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アメリカの住宅販売保留件数は、6月に前年同期比で1.1%の増加から2.8%の減少へと転じました。このような経済指標は、住宅市場の健康状態を評価する上で重要です。 通貨セクターでは、EUR/USDペアが強い米国経済データに伴い1.1500を下回りました。GDPや雇用統計などが含まれています。同様に、GBP/USDも強い米ドルの影響で1.3300を下回る2ヶ月ぶりの安値に滑り込みました。 金は、米国の国債利回りの上昇に伴い、3,300ドル近くまで下落しました。この動きは、米国連邦準備制度理事会の会議やデータ発表に対する市場の期待によって影響を受けました。 連邦準備制度は、7月の会議で金利を変更せず、前回同様のトレンドを続けると予想されています。これは、12月に金利が4.25%-4.50%に引き下げられた後のことです。 カナダ銀行は、4回目の金利を2.75%で据え置くことを決定しました。これは、過去1年間で5%からの引き下げの後であり、攻撃的な利下げの一時休止を示しています。 2025年7月30日現在のデータを見ると、アメリカの住宅市場は冷え込んでいることが分かります。6月の住宅販売保留件数の2.8%減少は、全米 Realtor協会からの最新の報告によって確認されています。これにより、住宅建設業者のETFであるXHBのプットオプションを購入し、セクターのさらなる下落に対してヘッジを検討する必要があります。 米ドルの強さは支配的なテーマであり、EUR/USDとGBP/USDを新たな安値へ押し下げています。これは、7月の非農業部門雇用者数が予想を大きく上回る25万人以上の雇用が追加されたような強い国内データに裏付けされています。このトレンドは続くと予想され、EUR/USD先物でのショートポジションや為替インデックスETFのコールオプションを購入することが有効な戦略といえるでしょう。 連邦準備制度を注意深く見守っており、再び金利を安定させると予想されています。2024年12月の利下げを思い出すと、この長期の停滞は政策の不確実性を生み出し、2019年に連邦が緩和を始める前に見られた状況と似ています。トレーダーはオプションを使って主要指数にストラドルを組み、連邦の次の動きが明確になった際に市場の大きな変動から利益を得るためのポジショニングをするかもしれません。 金は、米国の国債利回りが上昇する中で逆風に直面しており、10年物国債が最近4.8%に達しました。金が3,300ドルに近づくにつれて、利回りを持つ資産に対する魅力が薄れています。この環境下では、金先物のショートセリングやGLDのような金関連ETFのプットオプションを購入する戦略がサポートされます。 カナダ銀行が2.75%に金利を据え置くことは、アメリカとの中央銀行政策の乖離が拡大していることを示しています。この1年間の攻撃的な利下げの後のこの一時停止は、カナダ経済への慎重さを示唆しています。この政策の差は、強い米ドルのナラティブを強化し、USD/CADでのロングポジションを魅力的な取引にしています。 全体的に、強い広範な経済からのミックスシグナルと弱い住宅セクターは、ボラティリティの上昇を示唆しています。VIXは18に上昇し、連邦の次の手についての市場の不安を反映しています。これは、ポートフォリオを保護し、価格の変動を活かすためにボラティリティデリバティブを検討する良い時期といえるでしょう。

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米国の6月の保留中の住宅販売は0.8％の減少を示し、予想の0％と比較されました。この減少は住宅市場の減速を示唆しています。 AUD/USDは、堅調な経済データとパウエル議長のタカ派的な発言により、米ドルが強まる中、5週間ぶりの安値に落ち込みました。通貨ペアは5日連続で下落しており、オーストラリアドルに圧力をかけています。 EUR/USDは、米ドルが利率を維持するというFRBの決定を受けて強まったため、6月初旬の水準に下落しました。この通貨ペアは5日連続で下落しています。 金価格は、米国FRBが金利を変更しなかったことを受けて、3270ドルの新しい安値に落ち込みました。パウエル議長がデータが中央銀行の決定を導くと強調したため、米ドルの強さは継続しています。 カナダ銀行は、過去1年間で5％からの引き下げに続き、4回目の会合で金利を2.75％に維持しました。この静止は、以前の金利調整の後の慎重なアプローチを示しています。 要点： – 米国の保留中の住宅販売の減少は、高い借入コストの明確な結果です。 – 30年固定金利の全国平均が最近7.1％に上昇しました。 – AUD/USDとEUR/USDの圧力は、米ドルの強さと政策の乖離の直接的な結果です。 – カナダの最新のインフレ率は予想よりも早く2.5％に冷却しました。 – XRPの不安定さが続く中、価格の大きな変動に備える必要があります。

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現在の経済状況は安定しており、GDPと民間最終消費が予測と一致しています。消費者支出は堅調でしたが、現在は健康的な水準に減速しています。堅実な経済基盤にもかかわらず、住宅セクターは依然として弱く、GPBの解釈は純輸出の変動により複雑です。インフレ率は2%の目標を超え、PCEとコアPCEの前年比の増加率はそれぞれ2.5%と2.7%が予測されています。インフレ圧力は、関税の影響がなくても明らかであり、関税が消費者物価に影響を与え始めています。関税は一時的な価格急騰を引き起こす可能性がありますが、確実性は欠けています。インフレリスクは、より高いインフレと失業の両面に残っています。

経済および労働市場の概観

失業率は低く、雇用市場の指標は最大雇用に近いことを示唆していますが、特に民間部門での雇用創出は減速しています。労働市場内での下方リスクが現れており、失業率が焦点となっています。パウエルは、現在の政策スタンスを適度に制限的であり、進化するデータに効果的に対応する準備が整っていると述べています。9月までの政策決定は、さらなる雇用およびインフレーションの報告が分析されるまで行われません。関税は不確実性を高め、消費財の価格に影響を及ぼしています。貿易交渉は動的であり、消費者と小売業者のコストに未解決の影響を与えています。ガバナンスは明確な反対説明に焦点を当てており、情報に基づいた意思決定のために政府データに依存しています。 フェドが利下げを見送る決定を下したことに基づき、デリバティブトレーダーの即時の反応は、より不確実な環境に調整することです。市場は9月の利下げの高い確率を織り込んでいましたが、現在は50%未満に低下し、期待に大きなシフトが反映されています。このリプライシングは、SOFR先物などの低金利を予想する金融商品が今後数週間、逆風に直面することを示唆しています。 私たちは、9月の会議前に次の2件の雇用およびインフレ報告に対して非常に敏感である必要があります。このデータ依存のスタンスは、8月上旬の非農業部門雇用者数報告と中旬の消費者物価指数（CPI）データの公開時にボラティリティが急増する可能性があることを意味しています。株価指数や債券ETFのストラドルのような価格変動から利益を得るオプション戦略が有効かもしれません。

インフレとフェドの戦略

インフレのしつこさは、フェドの一時停止の核心的な理由です。2025年6月の最近のデータでは、フェドの好ましい指標であるコアPCEが前年比で2.8%としっかりと維持されており、依然として2%の目標を大きく上回っています。これはフェドの慎重な見方を正当化しており、今後の報告でインフレの上振れサプライズがあれば、9月の利下げの可能性はさらに減少します。 私たちはまた、雇用市場データ内の詳細にも注意を払うべきです。2025年6月の最後の雇用報告では、全体の雇用成長は政府の雇用に強く支えられており、民間部門の弱さを隠しています。次の報告で民間の雇用が引き続き減速すれば、それはフェドを緩和政策に向かわせる「鎧の隙間」となるかもしれません。 この環境は短期の国債の利回りを高位に維持する可能性が高く、差し迫った利下げの見通しが薄れています。これは成長志向の株式、とりわけ高金利に敏感なテクノロジーセクターにとって厳しい背景を生み出します。市場のボラティリティを測るVIXは、最近の13未満の低水準から15を超えるまで上昇しており、投資家の不安の高まりを示しています。 関税の未知の影響は、さらなるリスクを加える要素であり、パウエルはインフレのワイルドカードであると認めています。合理的な仮定は一時的な価格上昇ですが、関税がより持続的なインフレを生み出しているという兆候があれば、フェドのタカ派の姿勢を強化することになるでしょう。この不確実性は、長期的な方向性のベットをリスクの高いものにしています。

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連邦準備制度は金利を4.25%から4.50%の範囲で据え置き、決定には2人の連邦準備制度の公式から異論が出ました。これは1993年以来初めての出来事でした。全体的な経済見通しは堅調で、失業率は低く、インフレは目標をわずかに上回っています。

通貨の動き

成長は鈍化しており、消費者支出が減速し、住宅セクターが弱体化しています。現在の予測では、PCEは来年に2.5%上昇し、コアインフレは2.7%増加する見込みです。連邦準備制度は今後のデータを慎重に監視することを約束しましたが、将来の利下げの指示はありませんでした。発表が行われた記者会見では、米国株はマイナスに転じ、S&Pは0.38%下落し、NASDAQは0.21%下落しました。 USDは強さを示しましたが、EURUSDとGBPUSDはどちらも下落しました。EURUSDは5月の安値から50%の中間点を下回り、1.1431で取引されています。一方、GBPUSDは4月の安値からの中間点を試し、1.3248で取引されています。USDJPYは中間点を上回り、さらに高い水準を目指しています。 パウエル議長は、9月に決定を下す前にインフレと雇用データの慎重な評価の重要性を強調しました。市場は反応し、ダウは250ポイント下落し、S&Pは15ポイント下落しました。2年物と10年物の利回りは、金利発表後の小幅な調整を反映して上昇しました。 連邦準備制度は金利を据え置いていますが、金利引き下げを求める2つの異論は委員会内での重要な分裂を示しています。この内部の意見の不一致は、今後数週間の不確実性の景観を生じさせています。市場は経済データに敏感に反応することが予想されます。

短期利回りと雇用創出

金利を据え置く決定は短期利回りを押し上げましたが、9月の利下げの可能性が現在市場の主要な焦点となっています。連邦準備制度は、次の2つの雇用とインフレに関する報告書を監視し、その後に決定を下すことを明示的に述べました。これらのデータ発表の周辺でのボラティリティの急増から利益を得るオプション戦略を検討する価値があるかもしれません。 パウエル議長はプライベートセクターの雇用創出の減速に言及しました。これは、2025年6月の報告書で150,000のプライベートジョブが追加されたことからも分かります。今週金曜日の雇用報告は極めて重要です。再び弱い数値が出るか、現在の失業率3.9%からの増加があれば、9月の利下げの可能性が大幅に高まり、ドルも弱くなるでしょう。 連邦準備制度の慎重さは理解できます。インフレが依然として目標を上回っているためです。2025年6月の最新のコア個人消費支出（PCE）価格指数は2.7%で、2024年のインフレとの闘いを思い出させるレベルの持続性を示しています。この数字が2%に向かって決定的に動くまで、連邦準備制度のハト派的なスタンスは、主要な株式市場の上昇を抑える可能性が高いです。 パウエル議長が発言している間に、株式市場はマイナスに転じました。これは、忍耐強い連邦準備制度が投資家の期待とは異なることを示しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は17に上昇し、トレーダーが今後の激しい変動に備えていることを反映しています。この環境は、S&P 500のようなインデックスに対する保護的なプットを購入することや、コールスプレッドを売却することがリスク管理のための賢明な戦略であることを示唆しています。 米ドルは連邦準備制度が他の中央銀行よりも金利を据え置く決意を示したため強くなりました。EUR/USDは記者会見後に重要なテクニカルサポートレベルを下回りました。このドルの強さは続く可能性があり、他の主要通貨に対して強いドルに賭けるデリバティブの取引が魅力的な短期ポジションとなるかもしれません。 要点 – 連邦準備制度は金利を4.25%から4.50%の範囲で維持した。 – 経済見通しは堅調だが、雇用創出は減速しつつある。 – 9月の金利見通しが市場の主要な焦点となっている。 – ドルの強さが続く可能性がある。

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Watscoは四半期ごとの収益を1株あたり4.52ドルと報告し、予想の4.84ドルを下回りました。これは、前年の1株あたり4.49ドルの収益と比較されます。非定常項目に対する調整が行われました。 同社は今回、-6.61%の収益サプライズを経験し、前の四半期では-15.72%のサプライズがありました。Watscoは過去四半期の中で、コンセンサスEPSの予想を上回ったのは1回だけでした。 同社は2025年6月に終了した四半期の収益を20億6千万ドルとし、予想の22億1千万ドルを下回りました。同じ四半期の前年の収益は21億4千万ドルで、四半期の中でコンセンサスの収益見積もりを上回ったのは1回だけでした。 Watscoの株価は、年初から約1.9%下落しており、S&P 500は8.3%上昇しました。今後の株価パフォーマンスは、業績説明会での経営陣の発言に影響される可能性があります。 今後のコンセンサスEPS見積もりは4.81ドルで、次の四半期の収益は22億8千万ドルが予想されています。現在の会計年度の予測は1株あたり14.16ドルのEPSで、収益は78億3千万ドルです。建材製品 – エアコン及び暖房業界は、ザックスの業界の中で上位37%にランクされています。 Watscoが収益と収益見積もりを繰り返し達成できないことは、株に対する強い弱気な感情を示唆しています。このパフォーマンスの低下は新しいものではなく、前の四半期でも同様の大きなミスが見られました。トレーダーにとって、このパターンは今後数週間で株価がさらなる下落を示唆しています。 私たちは、プットオプションを購入することが、潜在的な下落に対する直接的なポジショニング方法であると考えています。株価はすでに1月から1.9%下落しており、上昇しているS&P 500に対抗していますので、モメンタムは否定的に見えます。トレーダーは、弱い結果が次の業績サイクル前に株に重くのしかかると予想して、現在の価格帯より低い権利行使価格を検討するかもしれません。 この見解は、最近のマクロ経済データに裏付けられています。全米 Realtors協会は先週、2025年6月の既存住宅販売が3ヶ月連続で減速したと報告し、これはHVACの交換サイクルに直接影響を及ぼします。2025年中頃まで続くこれらの高金利は、高額な住宅改改善需要を抑制している可能性が高いです。 暗示的なボラティリティは、業績発表後に低下した可能性があり、オプションは相対的に安くなります。このような環境は、ベアプットスプレッドを構築するには好都合なものとなり、エントリーコストを下げる一方で、株価の適度な下落から利益を得ることができます。2022年から2023年の期間を振り返ると、金利の上昇が同様に住宅市場を冷却し、関連する建材株にボラティリティをもたらしたことが見受けられます。 同社の苦境にもかかわらず、その業界は今なお強力であり、同業他社の中で上位37%にランクされています。これは、問題がWatsco特有のものである可能性を示唆しており、業績説明会での経営陣の議論がトレーダーにとって重要なイベントとなります。コスト管理や市場シェアに関する驚くほど前向きな指針があれば、現在の感情はすぐに逆転するかもしれません。

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カナダ銀行は、金利を2.75%で据え置きました。この決定は、昨年の6月から今年の3月までの5%からの一連の引き下げに続くものです。 広範な経済環境において、アメリカ合衆国の連邦準備制度も金利を維持し、5回連続で変更しませんでした。その結果、米ドルは外国為替市場全体で引き続き強さを発揮しています。

インフレーションと雇用指標

連邦公開市場委員会は、インフレーションを「やや高い」と表現し、失業率を「低い」と述べて、堅固な労働市場の状況を強調しました。一方で、EUR/USD通貨ペアは1.1450のラインを下回る新たな低水準に下落し、経済感情の変化を反映しています。 金価格は、連邦準備制度の決定を受けて$3,270付近の新たな低水準に下落しました。ジェローム・パウエル議長のタカ派的な姿勢が米ドルの市場における地位をさらに支持しました。

市場戦略とポジショニング

連邦準備制度の堅実な姿勢を踏まえ、今後数週間で強い米ドルから利益を得る取引を継続的に推奨する必要があります。最近のデータは、米国のコアPCEインフレーションが3.1%で、6月の失業率が低い3.8%であることを示しており、連邦準備制度は金利を引き下げる急ぎはないと明らかです。この米国と他の中央銀行との政策の乖離が我々の主要なシグナルです。 EUR/USDは1.1450の支持レベルを下回ったため、さらに下落することが予想されます。我々は、ドイツとフランスからの最近の製造業PMIデータが経済の弱さを示しているため、1.1300エリアへの動きに備えてプットオプションなどのデリバティブを使用できます。このペアでの反発を売る戦略が好まれます。 カナダドルに関しては、カナダ銀行の2.75%での据え置きは、昨年に始まった大幅な利下げサイクルの後にやってきました。この据え置きは一時的なサポートを提供するかもしれませんが、広範な金利差は米ドルを大きく有利にしています。USD/CADは強さを維持し、価格の下落時に買い手を見つけると予想しています。 金の$3,270付近への急落は、高い米国の金利とドルの強さの直接的な結果であり、利息を生まない資産が魅力を失っています。金価格の反発は売りの機会として考慮すべきで、基本的な環境は金に対して弱気のままです。この状況は、2022年の連邦準備制度の aggressive rate hike campaign の際に金が直面した圧力と類似しています。 我々はまた、連邦準備制度の「高い金利を長く維持する」というナラティブに対して金利先物を活用することもできます。市場は現在、2026年初頭に最初の金利引き下げの可能性を見込んでおり、我々はそのタイムラインがさらに先延ばしされるようにポジショニングすることができます。金利が安定している場合に利益を得る先物契約を売ることは、連邦準備制度の現在のメッセージングに合致します。 この市場のボラティリティを考慮し、競争のあるブローカー環境を活用すべきです。EUR/USDのような主要ペアでの低い取引コストとタイトなスプレッドを確保することが、リターンを最大化するために重要です。信頼性が高く迅速な実行プラットフォームは、これらの急激に変動する市場でポジションを効果的に管理するために不可欠です。

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連邦準備制度は金利を4.25%から4.5%に据え置きましたが、ミッシェル・ボウマンとクリストファー・ウォラーの二人のメンバーは反対意見を示しました。彼らは0.25%の利下げを好みました。ジェローム・H・パウエルと大多数はこの決定に賛成票を投じました。アドリアナ・D・クグラーは欠席で投票しませんでした。 経済成長は緩やかになり、失業率は低く、インフレは依然として高水準を維持しています。目指すのは最大雇用と長期的な2%のインフレです。経済目標に対するリスクは依然として存在しており、慎重な監視と政策の調整が求められています。

市場状況と予測

連邦公開市場委員会は、国債および関連する債務の保有量を減らす計画です。決定前の市場状況は、今後数ヶ月での利下げに対する期待を示していました。株式市場では、S&P指数が15.28ポイント上昇して6386.18、NASDAQが98ポイント上昇して21197.45でした。 現在、S&P指数は13.63ポイント上昇して6384.34となっています。NASDAQ指数は87.67ポイント上昇して21186です。10年物国債の利回りは4.344%で、1.6ベーシスポイント上昇しています。連邦準備制度の議長による記者会見は午後2時30分（ET）に予定されています。 連邦準備制度は本日金利を据え置きましたが、利下げに対する2つの反対票は明確な分裂を示しています。この分裂は、今回の会合で利下げが実現しなかったものの、低金利への道筋が近づいていることを示唆しています。次回の会合前には、新しい経済データのすべてが厳重に scrutinized（精査される）ことから、市場の変動性が高まることが予想されます。 このデータ依存性は、最新の経済指標で実証されています。最後の消費者物価指数の読みは2.8%で、2025年初めに見られた3.5%の水準から改善していますが、連邦準備制度の2%の目標を上回っています。最近失業率が4.1%に上昇したことと相まって、次の雇用報告は冷却する経済を確認するために重要です。

取引戦略と市場見通し

デリバティブトレーダーにとって、これは第4四半期に向けて利下げを見越したポジションを取ることを示唆しています。具体的には、Secured Overnight Financing Rate（SOFR）先物のような金融商品を利用することです。不確実性を考慮すると、S&P 500のストラドルのようなオプションを購入することは、予想される価格変動から利益を得る賢明な戦略となるかもしれません。このアプローチは、どちらの方向にも大きな市場の動きから恩恵を受けます。 この環境は、連邦準備制度が最初に攻撃的な利上げキャンペーンを終了した2023年中頃の「ハト派の一時停止」を思い出させます。この期間中、市場は将来の利下げを見越して上昇しましたが、各データの発表の周りで急激なボラティリティを経験しました。同様のパターンが8月を通じて、そして9月のFOMC会合に向けて展開することが予想されます。

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