ユーロ圏のCFTCのEURネットショートポジションは、€125.5Kから€123.4Kに減少しました。このデータはユーロの取引ポジションを反映しています。 EUR/USDは、米国の雇用指標が失望をもたらした後、1.1550を超えて取引される急上昇を見せました。失望の非農業部門雇用者数とISM製造業PMIデータの影響で、米ドルは弱含みました。

市場の急騰

GBP/USDは、1.3250を上回るポジティブな取引に戻り、損失を逆転しました。この変化は米国の雇用報告が予想を下回ったことを受けて、ペアの短期回復を引き起こしました。 金価格は$3,350近くに上昇し、新しい週間高値を記録しました。この増加は、米国財務省の利回りの低下と連邦準備制度の金利見通しの市場再評価によって引き起こされました。 暗号通貨市場は、強気の7月にも関わらず、課題に直面しています。ビットコインは$115,000を下回り、市場は圧力と$112,000での潜在的なサポートに対処しています。 ユーロ圏では、経済が夏の期間中にレジリエンスを示しました。EU-USの取引とドイツの支出計画が見通しを改善しましたが、潜在的な賃金指標の弱化が今後のさらなる削減を促す可能性があります。

通貨と商品取引戦略

先週金曜日の米国の雇用報告が失望をもたらしたことを考慮すると、ドルは顕著に弱まっていると見ています。非農業部門雇用者数はわずか95,000件増加し、予測を大きく下回り、7月のISM製造業PMIは48.9に低下し、収縮を示唆しました。これは、近い将来に米ドルのロングポジションを持つことに慎重であるべきであることを示しています。 EUR/USDは1.1550を上回る動きを見せており、これにはさらに上昇余地がある可能性があります。大口トレーダーは依然としてユーロをネットショートしていますが、それらのポジションは縮小しており、センチメントの変化の兆しを示しています。先月のユーロ圏のインフレ率が2.5%で安定しているため、EUR/USDのコールオプションを近くで購入することを検討できます。 英ポンドもドルに対して強さを示しており、GBP/USDは再び1.3250を上回って取引されています。しかし、最近の7月末の英国小売売上高の数字が驚くべき減少を示したことには注意が必要です。これは国内の弱さを示唆しています。このため、GBP/USDのプットオプションを売る戦略が考えられ、ペアが重要なサポートレベルを上回ることに対するプレミアムを得ることができます。 金は、米国財務省の利回りが低下する中で、$3,350近くに突破しました。10年物利回りは2025年5月以来初めて3.90%を下回り、歴史的に金の急騰を促します。これは2019年の連邦準備制度の緩和サイクルの時に見たものと似ています。この明確なモメンタムを取引するための直接的な方法として、金の先物またはコールオプションの購入が良いと考えています。 暗号市場では、強気の7月の後により慎重に行動する必要があります。ビットコインは$115,000を下回り、$112,000のサポートレベルをテストする可能性があります。トレーダーは保護的なプットオプションを買うか、コンソリデーションを予想する者はアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売ることを検討するかもしれません。 市場は明らかに連邦準備制度の進むべき道を再評価しており、資産クラス全体で著しいボラティリティを生み出しています。この環境は、今後のインフレデータを前に主要通貨ペアのロングストラドルのような価格変動から利益を得る戦略に好都合です。重要なのは、将来の金利動向に対する期待が引き続き変化するため、機敏に対応することです。

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ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）は金曜日にほぼ2%下落し、最安値では800ポイント以上の下落を記録しました。市場は、7月に予想よりも少ない雇用が追加されたという失望的な非農業部門雇用者数（NFP）報告を受けて安定を図るのに苦労していました。 ダウは5週間ぶりの安値43,330に達し、50日指数移動平均線付近で抵抗に直面しました。この指数は4月以来最悪の週を迎え、月曜日の45,000近くから3%以上下落しました。

米国非農業部門雇用者数報告

米国の非農業部門雇用者数は7月に73,000の雇用を追加しただけで、予想の110,000を大幅に下回りました。5月と6月の雇用追加は下方修正され、最近の記録から25万人以上の雇用が削除され、3か月間の純増加は104,000の雇用となりました。 労働データが下方修正される中、市場は9月に連邦準備制度の利下げに対する確信を高めています。CMEのFedWatchツールによれば、この報告を受けて少なくとも四半期ポイントの利下げの可能性は80%以上に上昇しており、発表前の45%から増加しました。 米国の経済指標は課題を示しており、ISM製造業PMIは48.0に低下しました。7月には企業の慎重さが拡大し、製造業のGDP出力の79%が政策の不確実性の中で6月の46%から収縮しました。特にトランプ大統領の輸入税計画の遅延によって悪化しました。

市場のボラティリティと戦略

金曜日の急落を受けて、我々は短期的にボラティリティが高まると見ています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は18%以上急上昇して19以上でクローズしました。トレーダーは主要指数でのロングストラドルなど、価格変動から利益を得る戦略を考慮するべきです。この環境は、不確実性が短期的に市場を支配することを示唆しています。 市場の反応は9月の利下げへの期待をしっかりとシフトさせ、我々が利用できる転換点となりました。利下げの可能性が現在80%を超えることから、下方リスクは安価な資金の見込みによって緩和されるかもしれません。これにより、金利に敏感なセクターの9月末の権利行使期限のコールオプションがより魅力的に見えます。 ISM製造業PMIが48.0に低下したことは、広範な経済の減速を確認し、連邦準備制度の介入を強化します。トレーダーが利下げを見積もったため、2年物国債利回りが3.85%に急落しました。この債券市場のシグナルは、初期のショックが和らいだ後、株式の抵抗が最も少ない道が上向きになる可能性があることを強化します。 我々はこの状況を2019年の連邦準備制度の政策転換の歴史的先例の視点から見ています。当時、市場の初期の弱さは利下げが始まるとともに持続的な反発に変わり、金融緩和が資産価格を支えました。歴史は完全なガイドではありませんが、9月の連邦準備制度の会議に向けた潜在的な反発ラリーの準備をするべきだと示唆しています。

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WTI原油は金曜日の取引で3%以上下落しましたが、週末には2.25%の上昇を記録しました。この下落により価格は$66.70に近づき、週の初めに$70近くから後退しました。 米国のドナルド・トランプ大統領がロシア近くに核潜水艦を配備することを発表した後、地政学的緊張が高まり、エネルギーの安全保障に対する懸念が生じています。トランプのTruth Socialでのコメントは、このボラティリティをさらに加速させており、ロシアの石油を依然として輸入している国々に対して関税を脅迫したことも影響しています。 技術的には、WTIは対称三角形のパターンの中にあり、価格は下限に向かっています。現在のサポートが失敗した場合、$63.00-$60.00の範囲に向けた弱気のブレイクアウトのリスクがあります。 サポートエリアは、50日および100日EMAがそれぞれ$66.08および$66.12付近で一致していることにより強化されています。買い手がこのゾーンを守れば、反発し、$70または6月の高値$76.74を再訪する可能性があります。 相対力指数は50.30で中立をわずかに上回っており、MACD指標は強気のモメンタムが弱まっていることを示しています。したがって、明確な方向感はなく、市場の不確実性を反映しています。 2025年8月2日現在、原油市場では綱引きが見られています。ホワイトハウスのロシアに関する発言からの地政学的な緊張が価格に上昇圧力をかけています。ただし、中国からの2025年7月の製造業PMIデータはやや失望した50.2だったため、工場活動の減速を示し、需要に対する懸念を引き起こしています。 現在の状況を踏まえ、今後数週間は慎重なアプローチが最善であると考えています。$66付近の重要なサポートエリアを下回ると、$60-$63の範囲に向けて迅速な動きが発生する可能性があります。この価格レベルは、WTIが2023年末に同様のゾーンで統合されたことを考えると重要です。 市場は、トランプ大統領の関税脅威が短期的にロシアの供給を大幅に抑えるとは懐疑的に見ています。2022年の価格上限が回避されたことを踏まえると、最近の輸送データは、ロシアのアジアへの原油輸出が2025年7月から堅調で、日ごとに平均3.4百万バレル以上であったことを示しています。これは、OPEC+が2025年6月の会合以降、生産削減を堅持していることと相まって、非常に緊張した供給状況を作り出しています。 要点 – WTI原油は金曜日に3%以上下落、週全体では2.25%の上昇。 – 地政学的な緊張がエネルギーの安全保障に対する懸念を高める。 – WTIは対称三角形パターン内で、$63-$60の範囲に向けた弱気のリスク。 – サポートエリアは50日および100日EMAにより強化、反発の可能性あり。 – 現在の不確実性を考慮し、従来の取引よりも慎重なアプローチが推奨される。

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株式市場は下落を経験し、ダウ、ナスダック、S&P 500の先物はすべて木曜日に上部チャネルのピボットで抵抗に遭遇した後に下落しました。金曜日の中頃までの売りが続き、重要な支持レベルが破られるとさらなる下落の可能性があることを示しています。 ダウ先物市場では、上昇ウェッジのブレイクダウンが加速し、ベアが価格を四回目のセッションで引き下げました。重要な支持レベルには43,664と43,333が含まれ、ターゲットは42,797になります。43,900近くのレベルが回復されれば、強気の回復が起こる可能性があります。 ナスダック-100の先物は、23,760.75の高値から二日間の下落を見ました。重要な支持レベルは22,794.50であり、ベア派のセンチメントが続く場合は22,283以下のターゲットがあります。価格が22,794.50以上に留まる場合、回復が起こる可能性があります。 S&P 500の先物は6,459で失速し、ブレイクダウンにより重要な支持レベルは6,230.75となりました。ベア派のターゲットには6,192.25以下が含まれ、強気の回復は6,279.50近くのレベルが回復されれば起こる可能性があります。トレーダーはこれらの支持レベルを注意深く監視する必要があり、これがさらなる下落かリリーフラリーの可能性を決定するからです。 要点： – 株式市場全体が下落しており、ダウやナスダックは重要な抵抗帯を上抜けられない状況。 – ダウの支持レベルは43,664と43,333、突破されると42,797を目指す可能性。 – ナスダック-100は22,794.50で支えられなければ22,283への下落可能性。 – S&P 500は6,230.75が重要な支持、突破されると6,192.25を目指す。 – 時期的にこのボラティリティは珍しくはなく、過去にも同様のパターンが見られた。

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金価格は、米国の雇用統計が悪化したことを受けて1.50%以上急騰し、雇用市場の弱体化を反映していました。ロシアと米国の間の地政学的緊張も金の需要を後押しし、価格は$3,350に近づいていました。

連邦準備制度の行動に対する期待

7月のデータを受けて、連邦準備制度による金利引き下げの期待が高まりましたが、失業率のわずかな変動がありました。供給管理協会は製造業の活動が低調であると報告し、ミシガン大学の調査による消費者信頼感は低下を示しました。 金の最近の価格下落は、失業保険の申請件数の弱さによって$3,268で反転しました。5月と6月の雇用統計の修正によると、258,000件の明らかな減少が見られました。修正データは1979年以降で2番目に大きな2ヶ月間の調整を示しました。 CBOTの2025年12月のフェドファンズ金利先物は、年末までに少なくとも57ベーシスポイントの利下げを予測しています。9月には、4.00-4.25%の範囲への25ベーシスポイントの利下げの確率が76%です。 地政学的な場面では、米国のロシアに対する行動（核潜水艦の配備など）が緊張を高めました。これは、ウクライナとの和平交渉の締切が短縮された後、ロシアが米国の動きについて戦争的であるとコメントしたことに対する反応です。 金は米ドルや国債と逆相関の関係を維持しています。米ドルが弱くなると金価格は上昇し、一方で株式市場が上昇すると金価格は下がる可能性があります。この金属は、地政学的または経済的な不安定性の際に安全を提供します。

金に対する強気の見通しを強化する

2025年8月1日に発表された悪化した非農業部門雇用者数のデータは、わずか95,000件の雇用が追加されたことを示し、期待を大きく下回り、労働市場が冷却していることを確認しました。この悪いデータは、連邦準備制度が近くに行動を起こす可能性が高いことを強く示唆しています。デリバティブトレーダーにとって、これは金に対する強気の見通しを強化します。 私たちは9月のフェド利下げの高い確率を見ており、これが米ドルを弱体化させ、金価格を押し上げる要因となっています。数週間前に発表された7月の消費者物価指数データは、コアインフレが3.8%に低下し、連邦準備制度に政策を緩和する余地を与えています。これにより、利息のない資産である金を保持することがより魅力的になっています。 この見通しを考慮すると、金に対するコールオプションの購入を検討すべきです。$3,400から$3,450のレベルのストライクで10月または11月の満了を狙うことで、予想される上昇に乗じることができるでしょう。暗示的なボラティリティは上昇していますが、この戦略はさらなる価格上昇へのレバレッジを提供します。 先物を取引している人にとって、2025年12月の契約（GCZ5）のロングポジションを保持することが正しい選択のようです。最近の$3,268の低価格を基準としてストップロスオーダーを設定すると、経済データが予期せず反転した際のリスク管理に役立ちます。 ロシアとの緊張の高まりは、価格の堅い基盤を提供し、安全な避難所としての強力な触媒となっています。バルト海におけるロシアの海軍動向を確認する最近の衛星画像は、市場の不安を高めています。この地政学的リスクは薄れておらず、金の需要を引き続き支持することでしょう。

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オーストラリアドルは、米ドルに対して適度な上昇を維持していますが、以前のNFP発表後の上昇の多くを失いました。米国の非農業雇用者数（NFP）報告では、7月に73,000件の雇用が追加されたことが示されており、予想の110,000を下回り、8月12日のオーストラリア準備銀行（RBA）による利下げの期待に影響を与えました。 AUD/USDは0.6446付近で取引され、当日で0.30%上昇していますが、3月以来の最大の週間下落を見ています。米ドル指数（DXY）は、米国労働市場のデータの悪化に伴い、9月の連邦準備制度の利下げの見込みが高まる中で、2か月ぶりの高値から99.13に後退しました。

7月のNFP報告とその影響

7月のNFP報告は大幅な下方修正を示し、5月と6月の雇用者数が258,000件減少しました。一方、失業率は予想通り4.2%に上昇しました。賃金の成長は安定しており、市場は9月に連邦準備制度が利下げを行う確率を82%と見ています。 オーストラリアの第2四半期生産者物価指数（PPI）は前年比で3.4%、前四半期比で0.7%上昇し、コスト圧力が緩和されたことを示しています。第2四半期の消費者物価指数（CPI）はインフレの鈍化を示しており、RBAのインフレ目標と一致しており、8月12日の次回会合での利下げの可能性を強めています。 8月1日金曜日のデータに基づいて、市場の期待に大きな変化が見られました。非常に弱い米国の雇用報告（7月に73,000件の雇用追加、予想は110,000件）が9月の連邦準備制度の利下げを確実にする要因となっています。過去2か月の258,000件の大幅な下方修正が、この弱い経済状況をさらに強調しています。 この不確実性の急増は、直ちに市場のボラティリティ指標に反映されました。数字を見ると、CBOEのVIX指数は、金曜日のNFP報告の後に15%急上昇しました。これは、トレーダーが今後の数週間でより大きな価格変動に備えていることを示しています。

RBA会合と商品価格

オーストラリアでは、オーストラリア準備銀行（RBA）が8月12日の会合を前に独自の圧力に直面しています。第2四半期のデータで見られたインフレの鈍化は、RBAに利下げの明確な正当化を与えています。この見解は、今週発表されたオーストラリアの最新の小売売上高の悪化（7月に0.3%の予想外の縮小）によって強化されています。 オーストラリアドルに対する圧力を加える要因として、鉄鉱石価格がトンあたり100ドルを下回ったことも挙げられます。この水準は2025年初頭以来初めてのことです。この国内データの弱さと商品価格の下落の組み合わせは、来週のRBAの利下げの可能性を高めています。このことはオーストラリアドルの弱さを示しています。 デリバティブトレーダーにとって、この状況は価格変動の増加に備えることを示唆しています。FRBとRBAの両方が利下げの構えであることから、AUD/USDオプションの暗示的ボラティリティは、RBA会合およびFRBの9月の決定を前に上昇する可能性が高いです。この予期されるボラティリティの上昇から利益を得る戦略を考慮する必要があります。

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アマゾンの株価は、7月の非農業部門雇用者数(NFP)報告が新規雇用の急減を示し、トランプ政権による関税の増加も影響して、下落しました。報告によれば、7月には73,000の新しい雇用が創出されたに過ぎず、前月の修正後の数字は、元の報告よりも260,000件減少していました。この結果、米ドルはユーロに対して1.3%下落しました。 反応として、トレーダーは米国債を求め、一般的な市場の下落の中で利回りが低下しました。カナダには35%、インドには25%の関税がかかり、市場の懸念を加速させ、NASDAQは2%以上、S&P 500とDJIAは1%から1.5%下落しました。 アマゾンは第2四半期の結果がウォール街の予想を上回ったにもかかわらず、株価の下落が続きました。AWSの収益は前年同期比で17.5%増加しましたが、市場の感情はマイクロソフトのAzureがクラウドサービスでシェアを拡大していることを示唆しており、AWSの309億ドルの収益はそれに追いついていませんでした。 関税はアマゾンに供給チェーンの変更を強いる可能性があり、2025年後半にマージンに影響を及ぼすかもしれません。修正後のNFP数字は脆弱な労働市場を示し、不況リスクが高まっており、連邦準備制度が9月に利下げを行う可能性もあります。アマゾンの株価は20日移動平均線を下回り、204ドルと209ドル付近のサポートレベルでの下落トレンドが継続することを示唆しています。 2025年7月の雇用報告が市場に大きな不確実性をもたらしました。これはデリバティブ戦略にとって理想的です。すでにCBOEボラティリティ指数(VIX)がここ2日間で20%以上上昇し、24.5となりました。今年の最高水準です。これは、今後数週間の間にさらに不規則な価格変動が予想されることを示します。 アマゾンの株価が20日移動平均線を下回ったため、直近の最も抵抗の少ない道は下向きのように見えます。この弱気な勢いを利用するために、プットオプションの購入を検討すべきです。株が204ドル付近の次のサポートレベルに向かって下落し続ける場合、これらの契約は価値が増します。 より明確なリスクを伴う戦略として、ベアプットスプレッドが魅力的な選択肢です。現在の価格付近でプットオプションを購入し、同時に200ドルのような低いストライクのオプションを売ることで、初期コストを削減できます。これにより、徐々に下落する中で利益を得つつ、突然市場が反転した場合の潜在的な損失を cappedすることができます。 新しい関税と連邦準備制度の利下げの可能性から、暗示的なボラティリティは高い状態が続くと思われます。市場全体の下落に対してヘッジするために、VIXのコールオプションを購入することができ、全体的な市場の恐怖が高まるにつれてこれらのポジションがより価値を持ちます。 市場の行動を見ると、2018-2019年の貿易紛争における過去の事例が参考になります。その期間、同様の関税発表がNASDAQで10%以上の急落を引き起こしました。この過去のパフォーマンスは、現在の市場の弱さが一部の予想よりも長く続く可能性があることを示唆しています。 連邦準備制度の9月の会合は、今後の最も重要なイベントとなります。連邦ファンド先物からの市場データは、四分の一ポイントの利下げの可能性を85%と価格設定しています。この強い期待に反する連邦準備制度からの指針は、間違いなくさらなるボラティリティの波を引き起こすでしょう。

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USD/JPYは、7月の米国労働報告が予想よりも柔らかい結果となった後、150を下回りました。報告の前は、通貨ペアは150.00のレベルを上回っており、これは4月初め以来のことでした。 最近の米連邦準備制度理事会（Fed）と日本銀行（BoJ）の会議が通貨の動きに影響を与えました。米国の雇用報告は、連邦準備制度の緩和政策に対する期待を新たにしています。 USD/JPYは、今後3か月間は下落傾向を続ける見込みです。この期待は、主に年末にBoJの利上げが予想されるかどうかに大きく依存しています。 7月にUSDが堅調であったにもかかわらず、Fedがより緩和的な姿勢を取るという新たな憶測がUSDを弱めています。予測は、来月の動きに続き、来年4回の可能な利下げを含んでいます。 USD/JPYが150のレベルを下回ったことを考慮して、短期的な見通しを調整しています。7月の非農業部門雇用者数は110,000人で、180,000人のコンセンサス予測を大きく下回り、労働市場の冷え込みを確認しました。このデータは、今後数週間で米ドルが weaker になる理由を大いに強化しています。 この柔らかい雇用報告は、連邦準備制度の政策に対する市場の期待に大きな変化をもたらしました。CMEのFedWatchツールは、9月の会議で25ベーシスポイントの利下げが70％以上の確率で予想されていることを示しています。これは、6月のコアCPIデータが前年比2.8％の増加を示し、Fedの目標に近づいていることに続くものです。 同時に、今年の後半には日本銀行の引き締め政策の兆候を見守っています。日本の最新の全国コアCPIの数値は、7月中旬に発表され、15か月連続でBoJの2％の目標を上回り、2.4％に達しました。この持続的なインフレは、BoJが利上げを検討する理由となり、円を強化するでしょう。 2024年の主要政策の変化がマイナス金利を終え、現在の状況を作り出しました。潜在的に緩和的なFedとタカ派のBoJの現在のダイナミクスは、2023年のトレード環境から完全に逆転しています。この政策の乖離が、USD/JPYの為替レートを下げる主要な要因となっています。 当社のデリバティブポジションにとって、これはUSD/JPYの下落から利益を得る戦略を指し示しています。期待される下落を活かすために、次の3〜6か月の満期のUSDプットオプションやJPYコールオプションの購入を検討すべきです。重要なのは、弱まるドルに対して強い円をポジショニングすることです。 BoJの動きの正確なタイミングについての不確実性を考慮すると、通貨のボラティリティの上昇に機会があります。USD/JPYオプションのインプライドボラティリティは、すでに2025年6月の低水準から上昇しています。これは、いずれの方向にも大きな価格変動から利益を得るオプションストラドルも、タイミングに対する確信が低い場合には実行可能な戦略となる可能性があります。

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アメリカのベイカー・ヒューズの石油掘削装置の数は415から410に減少しました。この減少は石油産業の景観の変化を浮き彫りにしました。 弱いアメリカの雇用データと製造業PMIを受けて、EUR/USDは1.1550を超えました。アメリカドルはプレッシャーに直面し、いくつかの通貨が価値を上げる助けとなりました。

GBP/USDが損失の連鎖を反転

GBP/USDは1.3250を超え、悪化したアメリカの雇用数がドルの強さを低下させたことから、6日間の損失の連鎖を反転させました。一方で、金は3,350ドル前後に達し、アメリカの国債利回りの低下に反応しました。 暗号通貨は強い7月にもかかわらず課題に直面しており、ビットコインは115,000ドルを下回りました。流動化が進む中で支持レベルに対する懸念が残っています。 ユーロ圏は、EUとアメリカの合意とドイツの財政計画によって支えられ、回復力を示しています。将来の経済指標に対する不確実性は、政策調整を促す可能性があります。

アメリカドルは引き続き圧力に直面

弱いアメリカの雇用および製造業データを基に、アメリカドルへの圧力が続くことが見受けられます。2025年7月の非農業部門雇用者数報告は、85,000人の増加にとどまり、190,000人のコンセンサス予想を大きく下回り、経済の冷却を確認しました。アメリカドルインデックスの先物にショートを仕掛けるか、ドルのプットオプションの購入は、今後数週間で明確な機会を提供するでしょう。 私たちはユーロとポンドがドルに対してさらなる強さを示すようにポジショニングしています。EUR/USDが重要な1.1550のレベルを突破し、2025年7月のユーロ圏CPIデータが2.4%とやや高めに出たことで、欧州中央銀行はアメリカ連邦準備制度理事会よりも金利を下げるのが遅くなる可能性があります。EUR/USDおよびGBP/USDのコールオプションを購入することで、この上昇の勢いをキャッチできるかもしれません。 安全への逃避が明らかになっており、金が3,350ドルを超えて急騰しています。この動きは、アメリカの10年国債利回りが3.50%を下回ったことによって促進されており、2024年初頭以来の低水準で、利子を生まない金がより魅力的になっています。金の先物を購入することを検討しており、2020年の世界的なパンデミックの影響の後のように、同様の低利環境での重要なラリーを思い出しています。 アメリカの石油掘削装置の数が410に減少したことは、将来の供給の引き締まりを示唆しています。しかし、最新のエネルギー情報局（EIA）報告書には、原油在庫が210万バレルのサプライズ積み増しを示したことから、需要の弱まりに対する懸念が対抗しています。この供給と需要の指標間の対立は高いボラティリティを示唆しており、WTI原油先物に対するオプションストラングルのような戦略が魅力的です。 暗号通貨は強い7月の後に疲れの兆しを示しています。ビットコインが115,000ドルを下回り、オープンインタレストがショートポジションに偏っていることから、更なる統合やより深い修正を予想しています。100,000ドルの心理的支持レベルに向けた潜在的な下落に対するヘッジとして、ビットコインのプットオプションの購入を検討しています。

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銀は、非農業部門雇用者数の報告に続き、$36.50を上回る水準で取引を終え、早期の損失から回復を見せました。この報告では、米国経済が73,000の雇用を追加し、110,000の予測を下回ったことが示されました。6月の雇用者数の下方修正と失業率の上昇が4.2%に達したことで、9月の連邦準備制度理事会の利下げに関する投機が生まれました。 この最新データは、米ドルの売りを引き起こし、銀の需要を高めました。米国債利回りの低下がこの動きを裏付け、連邦準備制度理事会の利下げの市場予測が82%に急上昇しました。S&Pグローバル製造業PMIは49.8に上昇し、ISM製造業PMIは48.0に低下し、引き続き産業の課題が存在することを示唆しています。 技術的には、銀は50日EMAのサポートから反発しましたが、破損した上昇チャネルの下に留まっています。相対力指数はわずかに改善しましたが、50を下回っており、慎重な見通しを示しています。回復が$37.50〜$38.00の抵抗をターゲットにする可能性がある一方で、$36.00を下回ると再び下向き圧力がかかるかもしれません。 銀の価格は、地政学的な不安定性や金利といったさまざまな要因に影響されています。銀は金の動きに従うため、類似の投資役割を持っており、産業からの需要や通貨のダイナミクスも影響を及ぼします。電子機器や太陽エネルギーなどの分野で使用されており、米国、中国、インドの産業活動がその価格に大きな影響を与えています。 今朝の弱い雇用報告は、私たちの直近の焦点をシフトさせました。米国経済が予想よりもはるかに少ない雇用を追加し、失業率が上昇している中、私たちは市場が9月の連邦準備制度理事会の利下げの82%の可能性を織り込んでいる様子を見ています。これにより、米ドル指数が重要な103レベルを下回り、銀にとって好環境を生んでいます。 要点として、我々は今後数週間、慎重に強気な姿勢を取る必要があると考えています。$37.50から$38.00の範囲をターゲットにしたコールオプションの購入を検討しており、潜在的な上昇モメンタムを活かす計画です。この戦略は、50日EMAからの最近の反発が誤りであった場合に、下向きリスクを制限します。 銀の価格には、金利政策以上に産業需要の状況がしっかりとした、もし混在した基盤を提供しています。最近の業界データによれば、2025年には世界の太陽光パネルの導入が新しい年間記録を達成するペースにあり、物理的な供給を吸収し続けるでしょう。しかし、ISM製造業PMIの48.0への低下は、他の産業用途からの需要が逆風となる可能性があることを示唆しています。 我々の主なリスクは、連邦準備制度理事会の当局者が近くの利下げの可能性を否定し、ドルと利回りの反転を引き起こすことです。$36.00の価格レベルに注目する必要があります。この水準を下回ると、この反発が勢いを失ったことを示唆し、強気なポジションを再考するシグナルとなります。

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