米国財務省は10年物国債の入札を予定しています。過去6ヶ月の平均値は以下の通りです：入札カバー比率が2.58、テイルが-0.8ベーシスポイント、国内需要が16.4%、国際需要が72.3%、ディーラーに起因する割合が11.2%です。 米国の10年利回りは、住宅ローンやその他の貸出のベンチマークとして機能しています。最近、米国の30年住宅ローン金利は前週の6.83%から6.77%に低下し、年間の高値は7%、安値は約6.7%でした。

入札結果への市場反応

入札の結果は、実際の結果とこれらの平均値との比較によって決まります。強い需要は利回りを下げる可能性があり、一方で弱い需要は利回りを上昇させるかもしれません。現在、10年利回りは本日3.9ベーシスポイント上昇しています。 10年の入札結果が間もなく発表されるため、最近の平均値からの逸脱を注視しています。現在の10年利回りの3.9ベーシスポイントの上昇は、需要に対する市場の不安を示唆しています。入札カバー比率が2.58倍未満であったり、間接入札者のシェアが低下することは、弱さを示す兆候となり、短期的に利回りをさらに押し上げる可能性があります。 広範な経済状況は経済の減速を示唆しており、これは通常、低金利を支持します。2025年7月の最新のCPIデータは、ヘッドラインインフレが2.9%に緩和したことを示しており、最も最近の雇用報告は、雇用が予想を下回る冷却した労働市場を示しました。このような背景は、連邦準備制度が金融引き締めサイクルの終わりに近づいている可能性があることを示しており、今後数週間にわたり利回りに下方圧力をかけるでしょう。

債券市場におけるトレーダーの戦略

この点を考慮すると、利回りが低下することから利益を得るデリバティブに機会があると見ています。これは、債券価格が上昇することを意味します。トレーダーは、入札需給が堅調である場合や、市場が冷却した経済データに再焦点を合わせる場合に備えて、10年物国債先物（ZN）のコールオプションを購入することを検討すべきです。この戦略は、入札需要が堅調であった場合や、市場が冷却した経済データに戻る場合に、上昇のエクスポージャーを提供します。 しかし、リスク管理は極めて重要であり、予想外に弱い入札は債券の急激な売却を引き起こす可能性があります。これをヘッジするために、ZN先物のプットオプションを購入すると、利回りの予期しない急上昇に対して保護が得られます。これは、潜在的に変動の激しい動きの前にバランスの取れたポジションを作ることになります。 要点として、注目すべき入札メトリックは間接入札者の参加率であり、これは外国の需要を反映しています。72.3%の平均を下回る数字は、国際的な買い手が躊躇しているという重要な警告サインとなるでしょう。これは国内経済の在り方を覆す可能性があり、金利を高止まりさせる原因となります。

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金価格は水曜日に$3,360近くまで押し戻され、3日間の上昇からの反落となりました。これは、連邦準備制度が9月に金融緩和サイクルを再開する可能性があるとの期待が高まり、金のような非利回り資産にとって利点となるためです。 USの非農業雇用者数報告が労働需要の減速を示唆した後、より緩和的なFed政策への市場のセンチメントが高まりました。一方、トランプ大統領は次期Fed総裁のアドリアナ・クグラーの後任を発表し、将来的な利下げに影響を与える可能性のあるリーダーシップの変更があると考えられています。

金価格の動き

金は現在、対称三角形の形成内で取引され、20日指数移動平均の周りを振動しています。14日間の相対力指数はボラティリティの低下を示しており、今後の価格動向のために重要なサポートとレジスタンスレベルが特定されています。 中央銀行は最大の金の購入者であり、その準備高は大幅に増加しています。2022年には約700億ドル相当の1,136トンを追加し、金が信頼できる価値の保管場所としての魅力を反映しています。中国、インド、トルコなどの新興経済国は金準備を増やしていることが指摘されています。 金価格は米ドルと米国債券と逆相関する傾向があります。価格は地政学的な不安定性、景気後退の懸念、金利に敏感であり、これらの要因が安全資産としての魅力とインフレに対するヘッジに影響を与えます。 金が$3,360近くまで押し戻される中、9月の連邦準備制度の会議を前にした機会が形成されていると考えられます。市場は緩和的な金融政策への回帰を織り込んでおり、最近の7月の雇用報告が95,000件の新規雇用にとどまったことで、この見方が強化されました。この労働市場の減速は、より緩和的なFedの方向転換が非常に可能性が高いことを示しています。 価格は現在、対称三角形の形成の中で螺旋状になっています。これは重要な動きが近づいている可能性を示唆しています。14日間の相対力指数の低い読みがこのボラティリティの低下の期間を確認しており、ブレイクアウトに向けたエネルギーが蓄積されていることを示しています。我々は次のシグナルのために三角形の境界に注目しています。

取引戦略の洞察

デリバティブ取引者にとって、このセットアップはまだ確固たる方向を選ぶのではなく、ボラティリティの急増に備えることを示唆しています。9月の長期ストラドルやストラングルを購入することで、Fedが期待された利下げを実施するかどうかに関わらず、大きな価格の揺れから利益を得ることができます。この戦略は、実際に起こる前にブレイクアウトを購入することになります。 米ドルとの逆相関関係も注視しています。最近、DXY指数で102のレベルを下回った米ドルの弱さは、債券利回りの低下と相まって、金のような非利回り資産を保持することをより魅力的にしています。Fedが緩和サイクルの信号を出せば、これらの傾向は続く可能性が高いです。 長期的な展望も非常に支持的であり、中央銀行からの持続的な買いが見られます。2022年の記録的な購入を思い出し、2025年第2四半期の世界金評議会の最新の報告書では、公式準備に215トンが追加されました。中国やトルコのような主要プレイヤーからの継続的な需要は、堅実な価格の底を形成します。

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EUR/USD ペアは、米ドルが失望的なサービス部門データの影響で軟調に推移しているため、週の高値付近で上昇を維持しています。スタグフレーションへの懸念がドルを低迷させており、ユーロに対する支援も乏しい状況です。 ユーロは 1.1580 で取引されており、火曜日の安値 1.1530 から回復しています。米国の非農業部門雇用者数報告の悪化を受けて、連邦準備制度理事会の利下げ期待が高まっています。

米国の経済課題

発表された米国のサービス PMI データは、活動の鈍化と雇用の減少を示しており、物価は3年ぶりの高水準にあります。これは、関税が成長とインフレに影響を与えていることを示唆しており、FRBの金利決定に課題をもたらしています。 トランプ大統領が連邦準備制度理事会の理事候補を選ぶ可能性に関する憶測が交錯しており、ジャローム・パウエル議長の交代も議論されています。これはFRBの独立性を損ない、ドルに圧力をかける可能性があります。 ユーロ圏の小売売上高が注目されており、FRBの関係者は最近の米国のデータについて討議することが予想されており、9月の金融政策会合での決定に影響を与える可能性があります。 ユーロは日本円に対して強さを示しており、他の通貨に対しても安定しています。EUR/USD の動きは今後の経済指標と米国の政策や世界の経済データに対するセンチメントの影響を受けると見られています。

市場のダイナミクスと戦略

米ドルは2025年8月の初めに際して軟調を示しており、現在 EUR/USD ペアは 1.0850 付近で取引されています。7月の最新の米国 ISM サービス PMI は 52.9 であり、引き続き成長を示していますが、年初よりもややペースが鈍化しています。これにより、過去に現れた懸念と似たような減速の兆候に注目しています。 2018年末の市場の動向の反響を感じており、スタグフレーションと米国の成長鈍化への懸念が EUR/USD を 1.1500 レベル以上に押し上げた時期と関連しています。後のデータの失望感が大きな政策変更の前触れとなったことを振り返ると、現在の市場ははるかに異なりますが、センチメントがどれほどの速さで変わるかの記憶が私たちを慎重にさせています。 2018-2019 年の弱さの後、連邦準備制度理事会の行動が重要です；彼らは 2019年7月に利上げから利下げに転じ、市場の懸念が正当であったことを証明しました。現在、2024年を通じてインフレが緩和しており、最近の雇用成長の数字が期待に応えているが、超えていないため、現在は安定したFRBが見込まれています。ただし、今後のデータが大幅に悪化する場合、すぐに利下げの憶測が再び前面に出てくる可能性があります。 一方、ユーロは独自の勢いをつかむのに苦労しており、ユーロ圏の6月の小売売上高が0.3％減少しています。欧州中央銀行は、前回のサイクルにおいてFRBよりも政策に対して攻撃的ではありませんでした。このため、EUR/USD の方向性は、どちらの経済が先により明確な弱さの兆候を示すかに大きく依存しています。 中央銀行のシグナルに基づく急激な動きの可能性を考慮し、今後数週間のボラティリティを買うことが賢明な戦略であると考えています。また、9月の満期の EUR/USD ストラドルを購入することを検討しており、いずれかの方向における重要な価格変動から利益を得ることができます。これは、今後のジャクソンホールシンポジウムや9月の中央銀行会議を巡る不確実性を活用するポジショニングの手段です。

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ヨーロッパの市場は上昇し、特にスペインのIbexが0.90%の上昇を記録しました。ドイツのDAXは0.33%上昇し、フランスのCACは0.18%上昇、イギリスのFTSE 100は0.24%上昇、イタリアのFTSE MIBは0.65%上昇しました。 アメリカでは、アップルが国内に対して1億ドルの投資を発表し、インド製品が関税を回避できるとの明確化を受けて市場指数が上昇しました。アップルの株価は12.00ドル上昇し、214.91ドルに達しました。ダウ工業株平均は123.40ポイント（0.28%）上昇して44236.07に達し、S&P指数は45.50ポイント（0.72%）上昇して6344.40になり、NASDAQ指数は206ポイント（0.99%）上昇して21122.13に達しました。

米国債利回りの上昇

米国債の利回りは、10年物国債の入札を控えた中で上昇し、特に長期の利回りが高くなっています。2年物の利回りは3.717%、5年物が3.784%、10年物は4.235%、30年物は4.820%に達しました。 原油価格は変動し、初めは上昇した後、100日移動平均を下回り64.74ドルにまで下落しました。これは、7月23日の安値64.71ドルに接近し、63.61ドルに向かう可能性も示唆しています。金の価格は5.78ドル下がり、ビットコインは約1,000ドル反発して115,177ドルで落ち着きました。 今日の市場はアップルの大幅な上昇によって押し上げられており、214ドル付近の重要な抵抗レベルを試しています。この単一の株はNASDAQのパフォーマンスを引っ張っており、デリバティブトレーダーはこの特定の価格ポイントでのブレイクアウトか拒否を注視する必要があります。ここでの失敗は、テクノロジーセクターの短期的な天井を示す可能性があります。 このアップルの動きは、先月のインドからの製造出力が前年比で25%増加しているという報告によって支持されており、関税のニュースがより影響力を持つことになります。この成長は、最近の2025年第2四半期のGDP修正が2.2%であることと相まって、強気派に自信を与えています。これは主要なテクノロジー株のコールオプションを購入する正当化として見られますが、重大な注意が必要です。

財務省利回りの影響

しかし、10年物国債の利回りが4.235%に達し、米国の株式市場の上昇に直接挑戦している同時に上昇している点に注意しなければなりません。これにより、借入れが高くつき、債券が魅力的になります。今日は投資家の需要の重要なテストとなる10年物国債の入札が行われ、緊張が高まっています。 この利回り圧力は、2025年7月のCPIデータが3.5%であったことに一部起因しており、2022年から2023年にかけてのインフレの戦いを思い出させます。当時、金利の上昇が株式の勢いを最終的に抑え込んだことを思い出させるパターンを見逃すことはできません。トレーダーは、入札が需要の低迷を示す場合、利回りが引き続き上昇すると賭けて、債券ETFのプットを購入することを検討するかもしれません。 要点： – ヨーロッパ市場は上昇し、スペインのIbexがリーダー。 – 米国市場もアップルの影響で上昇。 – 米国債の利回りが上昇し、株式市場に影響を与える可能性。

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GBPUSD通貨ペアは、1.33489に記録された100日移動平均を試しています。以前、先週このレベルを強い勢いで下回った一方で、同じラインの下に移動しようとした初期の試みは短命でした。 100日移動平均は、市場のセンチメントを判断するために重要であり、これを上回る動きはより強気と見なされます。売り手はこのレベルを守ろうとし、価格を再び下に押し戻す可能性があります。

スウィングエリアのテクニカル分析

100日移動平均を超えた先に、1.3360と1.3378の間にスウィングエリアが存在し、4時間チャートの下降する100バー移動平均と一致しています。買い手はこの範囲の上にポジションを確保し維持する必要があり、持続的な上昇に向けてのポジションを強化することが求められます。 買い手にとっての支持要因には、先週の安値が5月12日の安値と一致し、2025年トレーディングレンジの38.2%戻りの1.13426が最近の反発のためのテクニカルな基盤を提供しています。次のトレンドの方向を決定するためには、100日移動平均に焦点を当て続けることが重要です。買い手が勝利するか売り手が再び立て直すかが、38.2%戻りの1.13426に向けたさらなる売りが発生するかどうかを決定します。 本日、2025年8月6日現在、GBP/USDは100日移動平均の1.3349のまさに重要な決定点にいます。この水準は、今後数週間にわたって注視すべき最も重要なレベルです。ここからの方向性が、夏の残りの期間のトレンドを決定づける可能性があります。 買い手がこのラインの上に価格を押し上げ、特に1.3378までの抵抗をクリアできれば、強気のシグナルとなります。これは、今年の5月12日に見られた安値からの反発が本当の強さを示すことになるため、コールオプションの購入を検討する良い時期となるかもしれません。持続的なブレイクは、より大きな上昇が予想されることを示唆します。 現在の経済要因 しかし、売り手がこのレベルを守り、価格が再び下がる場合、それは最近の反発が一時的な修正に過ぎなかったことを示しています。これにより、私たちはショートポジションやプットオプションの購入を検討するサインとなります。ここでの失敗は、先週の床として機能した38.2%戻りレベルに焦点を戻します。 このテクニカルテストは、より強いドルを支持する最近の経済ニュースを考慮しながら行われています。2025年8月1日の金曜日に発表された米国の雇用報告は堅実で、215,000の雇用が追加され、連邦準備制度がインフレに対する堅い姿勢を支持する内容となりました。このドルの根底にある強さは、現在の価格で売り手が活発になる理由を提供します。 一方、ポンドは戸惑うイングランド銀行からの逆風に直面しています。2025年7月下旬の最新の英国のインフレデータは、インフレが3.1%で維持されていることを示していましたが、中央銀行がより多くの利上げを示唆するには十分な理由を提供しました。この明確なカタリストの欠如は、買い手が自信を持ってコントロールをとることを難しくしています。 2023年の中央銀行の政策がこのような重要なテクニカルレベルの周りで大きなボラティリティを生んだ sharp market swingsを思い出すことができます。したがって、今の賢い動きは、大きなポジションを持つ前に、いずれの方向にも確認されたブレイクを待つことです。次の主要な経済報告、例えば英国の成長数字や米国のインフレデータが、この対立を解決する推進力を提供する可能性が高いです。

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EURUSDは上昇の勢いを見せており、7月1日の高値1.16098からの下落の50%フィボナッチ retracementを超えました。スイングエリアの上限である1.16309も突破し、セッションの高値1.1643に達しました。次のターゲットは61.8% retracementの1.1661で、これは7月10日から15日まで抵抗として機能していたゾーンです。 現在のトレンドを維持しようとする場合、1.16098の50% retracementはさらなる上昇を支えるリスクレベルとなっています。逆転を期待している人々は、このポイントを下回ることが、上昇の停止の可能性を示すと見ています。現在、上昇トレンドは4日間続いており、価格が100日移動平均に近づいたときに始まりました。

スイングエリアのテスト

価格は1.1518と1.15295の間のスイングエリアを越え、昨日のセッションの安値でテストされた後に再び上昇しました。買い手は、技術レベルを利用して上昇軌道を維持しています。 EURUSDは、重要な1.16098レベルを突破した後に最近の利益を拡大しています。現時点では、買い手が主導権を握っており、次の抵抗ゾーンである1.1661を目指しています。このエリアは、今年7月中旬にペアにとって厳しいポイントでした。 この上昇トレンドは、ユーロ圏の最近のファンダメンタルに支えられています。2025年7月のフラッシュインフレ見積もりは2.4%で、予想を上回り、欧州中央銀行が利下げを控えるよう圧力をかけています。トレーダーはよりハト派的な姿勢を織り込んでおり、ユーロの強さを後押ししています。 アメリカドルは、対照的に弱さを示しています。先週の金曜日の2025年7月の非農業部門雇用者数報告は、155,000件の雇用増を示し、コンセンサス予測を大幅に下回りました。これは、アメリカの労働市場が連邦準備制度理事会が予想したよりも早く冷え込んでいることを示唆しています。

戦略とパターン

この強気の見通しを考慮すると、トレーダーは、現在のレベルを超えるストライクプライスのコールオプションを購入することを検討でき、1.1700のハンドルを目指すことができるかもしれません。1.16098の主要なサポートは、プレミアム収入のためにリスクを取る意欲のある人々にとって、プットオプションを販売する興味深い戦略となります。このレベルは、そのようなポジションのための境界線として機能します。 2024年末にダイップ後に買い手が介入するという類似のパターンを見ましたが、これが持続可能な上昇に繋がりました。先週の100日移動平均からの反発は、上昇トレンドが再開されたことを示す重要なシグナルでした。今後数週間、1.16098を維持することがこの肯定的な見方を維持するための最も重要な要素となります。

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トランプ政権は、モスクワの隠密の石油タンカーの艦隊やそれらの運行を支援するいくつかの企業に対して制裁を計画していると報じられています。この動きは、ロシアの石油を輸入することへのペナルティとしてインドへの関税を50%に引き上げることに伴っています。この戦略は、ロシアの石油販売を抑制し、他国に対してロシアと取引を行った場合のアメリカへの輸出に対する高関税の可能性を警告することを目指しています。 石油市場では、価格はわずかに上昇し、現在は約$0.60上昇して$65.75となっています。増加にもかかわらず、価格はまだ100日移動平均の$64.96を下回っておらず、これはより弱気なテクニカルな視点を示唆しています。

外交コミュニケーション

トランプは、WHウィトコフとロシアのプーチン大統領との会合後、ウクライナ大統領ゼレンスキーと連絡を取りたい意向を示しています。クレムリンの補佐官ウシャコフは、アメリカ特使ウィトコフとの会話が有益だったと述べました。議論にはウクライナ危機やロシア・アメリカ関係の将来の動向が含まれていました。 トランプはプーチンとの会話には興味がないと述べましたが、圧力をかける方向にシフトしています。また、トランプは、元ロシア大統領ドミートリー・メドベージェフの挑発的な発言を受けて、2隻の核潜水艦を戦略的な位置に配備しました。 政権がロシアの隠密の石油タンカーに制裁を課し、インドのような輸入業者にペナルティを科すことは大きなエスカレーションです。トレーダーである私たちにとって、これは今後数週間のエネルギー市場のボラティリティが高まることを示す信号です。主な焦点は原油デリバティブにあり、これらの政策は世界の供給に直接的な脅威を与えます。 私たちは石油価格の急騰に備えることを考えるべきです。これらの制裁は、ロシアがいわゆるシャドーフリートを通じて輸出している約450万バレルの重要な部分を混乱させる可能性があります。この供給の脅威は、昨日のEIAデータがアメリカの原油在庫が400万バレル削減されたことを示したことにも重なり、マーケットの逼迫感を強めています。

市場の反応と歴史的背景

私たちは2022年に石油市場がどのように反応したかを思い出します。ウクライナへの初期侵攻が供給不安からブレント原油価格を120ドル以上に押し上げました。現在の価格は約65ドルで、これらの制裁が効果をもたらした場合に同様の、あるいはそれより小さなショックのリスクが過小評価されているようです。この歴史的な前例は、現在のレベルからの大きな上昇の可能性を示唆しています。 核潜水艦の配備と緊張した外交のやり取りは、さらなる不確実性を加えます。市場の恐怖の主要指標であるVIXは、過去1ヶ月で14から18に上昇しており、これらの出来事はさらに高まる可能性があります。したがって、油やボラティリティに焦点を当てたETFのコールオプションを購入することは、価格上昇や市場の神経質による上昇を捉えるための賢明な手段かもしれません。 同時に、テクニカルな状況にも目を光らせる必要があります。100日移動平均の$64.96は現在、注視すべき重要なサポートレベルです。この価格を下回る明確なブレイクは、市場が地政学ニュースを無視していることを示唆し、弱気の転換を示し、強気の賭けを再考する理由となります。

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今日は、テクノロジーセクターに顕著な変化が見られ、主にAppleの3.91%の上昇が影響を与えました。この上昇は、ポジティブな製品開発や堅実な売上予測によるものかもしれません。Microsoftは-0.33%とわずかに下落しましたが、セクター全体はさまざまな市場の信号の中で堅調でした。 半導体業界では、Broadcomの0.86%の上昇が日中の下落トレンドの一部を相殺しました。Nvidiaは-0.15%とわずかに下落し、セクター内での圧力を示していますが、回復の兆しも見られました。

金融機関のパフォーマンス

JPMorgan ChaseやGoldman Sachsなどの主要金融機関は、投資家が不確実な時期により安定したリターンを好むため、それぞれ0.16%および0.32%のわずかな上昇を記録しました。 消費電子製品の分野では、Teslaが2.19%上昇し、楽観主義や強力な配送の見込みを示しています。Amazonも0.81%上昇し、消費サイクル市場での継続的な強さを示しました。 市場の混在した信号は、テクノロジーおよび消費分野での上昇と、Eli Lillyの-1.16%の下落など、ヘルスケア分野での弱さを示し、慎重さを示唆しています。この混合したパフォーマンスは、経済の不確実性の中で市場が評価を再評価していることを示しています。 ポートフォリオを、堅調なパフォーマンスとリーディングポジションを持つAppleやTeslaのようなテクノロジーリーダーで強化することが推奨されます。Broadcomの上昇にもかかわらず、半導体株には引き続き注意が必要です。

現在の市場における投資戦略

Appleの4%近い急騰により、オプションのインプライド・ボラティリティが急上昇しています。新しいiPhoneの発表は通常9月に行われるため、イベント前の期待を捉えるためにコールオプションを購入することは賢明な動きかもしれません。歴史的には、AAPLはこれらの秋の発表に向けてラリーを見せており、2023年や2024年のように過去数年で利益を上げてきました。 Teslaの安定した上昇は、特にQ2 2025の配送数が予想を超えて510,000台以上に達した後、高ボラティリティのオプションチェーンに焦点を当てています。トレーダーは、次回の配送アップデート前にどちらの方向においても大きな価格変動から利益を得るためにストラングル戦略を考慮することができます。この戦略は、株がニュースサイクルの周りで急激で予測不可能な変動を示す傾向があるため、有用です。 半導体セクターは慎重な領域のままであり、NvidiaとBroadcomの混在した信号は広範な不確実性を反映しています。半導体業界協会からの最近の報告によれば、2025年6月の世界の売上はわずかに減少しており、データセンターの需要減速に対する懸念を煽っています。私たちは、半導体株のバスケットに対して保護的なプットを購入することが、今後数週間の潜在的な下落に対する賢明なヘッジであると考えています。 JPMorganのような金融株の緩やかな安定した上昇は、今後の低ボラティリティを兆しとしています。株式を保有しているトレーダーにとって、これはカバードコールを若干のアウトオブザマネーで売る教科書的な機会を提供します。これにより、広範な市場が最近の経済データを消化している間、定期的なプレミアム収入を得ることができます。 Eli Lillyの下落に際立たされるヘルスケアの弱さは、セクターのローテーションの明確な信号です。2025年7月の消費者物価指数報告は3.1%でわずかに予想を上回り、価格の圧力や政府規制に敏感なセクターに対して投資家が不安を感じる要因となっています。弱いヘルスケア名に対してプットスプレッドを購入することは、さらなる下落に備えるコスト効果の高い方法かもしれません。

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トランプの顧問は、連邦準備制度の官僚クーグラーの辞任を受けて、一時的な連邦準備制度の所長を任命することを検討しています。この動きは、トランプが恒久的な所長を選ぶための時間を与えることになります。 仮の候補者は、過去に政府での経験を持つと予想されています。この人物は、職務を引き受ける前に上院での審査を受けることになります。

長期的な不確実性の可能性

一時的な連邦準備制度の任命の可能性についてのニュースは、私たちが長期的な不確実性に備えるべきことを意味します。短期の所長は、連邦準備制度を長期的に誰が指導するかという重要な質問を解決するわけではなく、これは将来の金利政策に直接影響を与えます。この曖昧さは、来る数週間の市場にとって重要な要因です。 この状況は市場のボラティリティの可能性を高めます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、年初の低十代から、先週は18近くで取引されるまでに上昇しています。これは、経済政策に関する政治的な質問が増しているためです。市場はより大きなリスクを織り込んでおり、連邦準備制度の代行者がいることで、暗示されたボラティリティが高止まりする可能性が高いです。 金利トレーダーにとっては、SOFR先物オプションを検討することが重要です。金利の明確な方向に賭けるのではなく、より幅広い結果の範囲に賭ける方が賢明です。この不確実性は、今年後半に大きく予期しない政策の変更が起こる可能性を高めます。 これには株式市場への直接的な影響もあります。7月の予想以上に高いCPIが3.4%であったことで、連邦準備制度はすでに難しい立場にあり、このリーダーシップに関する質問は次の動きを複雑にしています。政策の誤りや政治的対立の激化によって引き起こされる潜在的な下落から守るために、SPYやQQQ ETFに対するプットオプションのような保護を購入することを検討すべきです。

歴史は市場の不確実性を示唆する

私たちは、パウエル議長の再任に関する憶測が広まっていた2021年の後半に、同様のボラティリティの上昇パターンを目にしました。市場は明確な決定が発表されるまで不安定な状態にありました。歴史は、恒久的な連邦準備制度の所長が指名され、その政策スタンスが理解されるまで、不確実性が支配するテーマであることを示唆しています。 したがって、私たちはボラティリティを購入するのが正しい反応であると考えます。これは、2025年10月および12月に満了する短期および中期のオプションを購入することを意味します。これらのポジションは、このリーダーシップシナリオが展開する中で予想される大きな価格変動から利益を得るでしょう。

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EIAの週間オイル在庫データは、さまざまなカテゴリの変化を示しています。原油在庫は302.9万バレル減少し、予想の59.1万バレル減とは対照的でした。ガソリン在庫は132.3万バレル減少し、予想されていた40.6万バレルの減少とは異なりました。

蒸留品在庫の更新

蒸留品在庫は56.5万バレルの減少を経験し、77.5万バレルの増加が予測されていました。カッシング在庫は45.3万バレル増加し、前週の69万バレルの増加と比較されました。 最近の民間データによれば、API原油取引は $0.75 上昇し、$65.95 の価格に達しました。最近価格は$64.97の100日移動平均をほぼ試し、テクニカルな観点から買い手に自信を与えています。 最新の在庫報告では、2025年8月6日時点で市場が著しく引き締まっていることが示されています。原油の引き取りは300万バレルを超え、アナリストの予想の5倍に達しました。これは、需要が以前に考えられていたよりもずっと高いことを示唆しています。 ガソリンと蒸留品の在庫も予想外の引き取りを見せ、強気な見通しをサポートしています。ガソリン在庫の減少は、2025年7月の米国の走行距離が昨年比1.5％増加しているという最近の政府データとも一致しており、強力な夏のドライブシーズンを確認しています。この予想外の燃料需要は、現在の価格の主な要因となっています。

テクニカル及び供給側要因

テクニカルな観点から、買い手はより自信を持つべきです。価格が$65近くの100日移動平均を上回る堅調さを保っていることは、しっかりとしたサポートを示しています。このレベルがフロアとして機能していることは、下がった時に積極的に買われていることを示唆しています。 供給側では、大手生産者からの規律が要因として続いています。これは、7月のOPEC+会議の数週間後に発生しており、カルテルが四半期末までの現在の生産レベルへのコミットメントを再確認しました。この政策は、高需要に応じた即時の供給緩和の可能性を制限しています。 これらの要因を考慮すると、トレーダーは今後数週間の強気な戦略を検討すべきだと考えています。これは、価格が上昇することを賭けてコールオプションを購入したり、最近のサポートを下回らないことを賭けてプットオプションを売却してプレミアムを得ることを含むかもしれません。これらのポジションは、私たちが見ている上昇トレンドを利用しています。 この市場の動きは、2021年の夏を思い起こさせます。予測よりも需要が高まり、世界がロックダウンから回復する中で持続的な価格上昇を引き起こしました。あの頃と同様に、現在の予想外の在庫引き取りは、新たな上昇の始まりかもしれません。市場は再び消費の強さを過小評価している可能性があります。

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