米ドルは、最近の労働データの悪化を受けて苦戦しています。新たに課せられた関税の影響で、複数の面で下落しながらセッションを開始しました。市場は現在、米国の経済データと今後の連邦準備制度の決定に焦点を当てています。先週の労働報告書は、第3四半期における雇用セクターの持続的な弱さを示唆しています。 EUR/USDは0.2%上昇し、先週の月曜日以来の最高水準に達し、1.1700に近づいています。7月下旬の多くの下げ幅が解消されました。USD/JPYは、日本の関税に対する混乱の後、0.3%下落し146.85になりました。

現市場シナリオにおける通貨のトレンド

他の通貨では、GBP/USDが重要な時間平均を越えて0.1%上昇し1.3370に達しました。AUD/USDは0.3%上昇し0.6520となり、1週間ぶりに0.6500を上回りましたが、この水準での大きなオプションの満期が変動を引き起こす可能性があります。 全体として、ドルが下落し短期的なトレンドが変化する中、次回の米国CPI報告に関心が集まっています。通貨はさらなる展開を予想しているため、圧力にさらされています。 先週金曜日、8月1日の弱い労働報告書が現在の主要な要因です。予想の+150,000に対して+55,000と出て、第三四半期に対する見方が変わり、失業率が4.2%に上昇しました。CME FedWatch Toolによると、市場は9月の連邦準備制度の利下げの確率を75%と見積もっており、報告書前の40%から大幅に上昇しています。 このドルの弱さは、EUR/USDに明確な機会を生み出しています。EUR/USDは1.1700に向かって押し上げられています。ヨーロッパ中央銀行の最近の利下げへの強硬な姿勢は、Fedの新たなハト派の傾きと対照的で、ペアの強さを増しています。来週の米国インフレデータを前にリスクを管理しつつ、さらなる上昇を捉えるためのコールオプションを購入することを検討しています。

市場の見通しと戦略

USD/JPYに関しては、147.00を下回ることが重要です。米国の10年物国債の利回りが労働データの発表後、再び3.85%に下がる中、ドルが円に対して持っていた金利の優位性は急速に縮小しています。このため、ペアをショートすることやプットオプションを購入することは、今後数週間の魅力的な戦略となるでしょう。 GBP/USDおよびAUD/USDにも強さが見られ、両通貨はドルに対して上昇しています。オージーは現在0.6500を超え、今週初めに中国から発表された予想以上の製造業データが追い風となっています。ただし、大きなAUD/USDオプションの満期が0.6500水準であるため、デリバティブトレーダーは明日のボラティリティに注意が必要です。 全ての目は次週の米国CPI報告に向けられています。もう一つの柔らかいインフレ読取は、経済の減速を確認し、Fedの利下げを確実にする可能性が高く、ドルをさらに下げることになるでしょう。このことは、ドル弱含みが続くことを示唆していますが、サプライズに備えてリスクを制限する戦略、例えばユーロのブルコールスプレッドを使用するのも良いかもしれません。

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インド・ルピーは、米ドルに対して3日連続で強化され、USD/INRペアは87.60近くでオープンしました。サポートは、米国とインドの貿易緊張が高まる中でも、インド準備銀行の金融政策見通しから生じています。 米国のトランプ大統領は、インドのロシア産石油購入に関連して、インドの輸入に対する関税を50%に引き上げました。これに対し、ニューデリーはこれらの関税を「不公平」と批判し、国益を優先しました。インドのモディ首相は、農民の利益を損なうことなくインドが追加の関税を支払うと宣言しました。

米ドルの弱さ

米ドルは弱さを見せており、これがUSD/INRの動きに寄与しています。米ドル指数は98.20で停滞しています。これは、連邦準備制度理事会の当局者が労働市場の状況について懸念を示し、金利の引き下げを早期に提案したことから生じました。連邦準備制度は、借入金利を25ベーシスポイント下げて4.00%-4.25%にすることが予想されています。 インドのRBIは、米国とインドの貿易緊張の中で、レポ金利を5.5%に維持し、中立的な姿勢を保っています。RBIはまた、2026年度のインフレ予測を3.1%に引き下げました。USD/INRは連続的な下落を続けていますが、その強気の勢いは intact であり、88.25の重要なレベルがレジスタンスとなり、20日EMAが87.08でサポートを提供しています。 ルピーの最近の強さは、主に米ドルの弱さによるものです。連邦準備制度が金利引き下げを示唆しており、これは2025年8月1日の最新の米国雇用報告によって強化されています。この報告では、経済がわずか95,000の雇用を追加し、期待を大きく下回りました。現時点では、このトレンドが続くと見ており、USD/INRペアはサポートレベルに向かっています。 ただし、米国によって課された50%の関税を無視することはできません。これは大きなリスクを生み出しています。モディ首相の強ない姿勢と現在高レベルの貿易交渉が予定されていないことを考えると、状況は予想外に悪化する可能性があります。この不確実性は、今後数週間でルピーのボラティリティが増加する可能性が高いことを示唆しています。

歴史的な貿易紛争とボラティリティ

2010年代後半の米中貿易紛争を振り返ると、突然の政策発表が通貨市場に急激で予測不可能な動きを引き起こしたことを思い出します。ルピーにも同じようなパターンが現れる可能性があり、単一の方向にポジショニングを取っているトレーダーを罰することになるでしょう。この歴史は、突然の反転に備える必要があることを教えています。 このバックグラウンドを考慮すると、急激な動きに対して保護するためにオプションを購入することは賢明な戦略であると考えています。同じ行使価格でコールオプションとプットオプションの両方を購入するロングストラドルは、有用である可能性があります。このポジションは、どちらの方向への重大な価格変動から利益を得るものであり、予測不能な貿易ニュースに対するヘッジとして機能します。 また、今のところインドの国内状況は安定しているようです。7月のインフレ率は3.0%で、RBIの目標を下回り、金利を据え置く決定を支援しています。この国内の安定はルピーにとって脆弱な支えを提供していますが、国際的な圧力によって容易に動揺させられる可能性があります。 トレーダーは、次の大きな動きの確認のために重要なテクニカルレベルを注意深く観察するべきです。87.08の20日EMAを明確に下回ると、短期的にさらにルピーの強さを示す可能性があります。逆に、88.25のレジスタンスレベルを再び上回る動きは、地政学的リスクが弱いドルのナラティブを上回り始めていることを示すでしょう。

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USD/CHFペアは、混合のファンダメンタルズにより広範な売り圧力が見られず、3日連続で下落する傾向で取引されています。価格は木曜日のアジアセッション中に週間安値を上回り、0.8000台中盤でわずかに取引されており、1日で0.10%の下落を見せていました。 米ドルは弱含みで、失望の米国経済データを受けて9月の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが予想される中、1.5週間の低水準近くにあります。低い米国債利回りはUSD/CHFペアに圧力をかけていますが、いくつかの要因がスイスフランに対する強い買いポジションを妨げており、さらなる価格下落を制限しています。

スイスの関税影響

スイスは米国の輸出に対して39%の関税に直面しており、米国の当局はスイスの関税率調整案を拒否しました。これは、ポジティブなリスク感情と相まってCHFの安全資産としての魅力を弱め、USD/CHFペアに支持を提供しています。今後の価格動向は、週間の米国失業保険申請件数や今後のFOMCメンバーの演説に依存する可能性があります。 スイスフランの価値は市場のセンチメント、スイス経済の健康、および欧州経済の安定性に影響されます。この通貨は安全資産と見なされており、スイスの安定した経済と中立性によって強化されています。ユーロ圏への依存はCHFをユーロ圏の経済や金融政策の変化に敏感にしています。 現在USD/CHFの下落傾向を考慮すると、市場は今後数週間で米ドルが弱くなることを織り込んでいると見ています。CMEのFedWatchツールによると、2025年9月の連邦準備制度理事会の利下げの確率は70%以上であり、ドルに圧力をかけ続けています。これは、通貨ペアの上昇が短命の売りポジション参入の機会となる可能性があることを示唆しています。 2025年7月の最近の米国経済データは、このセンチメントを裏付けており、特にISM製造業PMIが3か月連続で50を下回っている点が注目されています。私たちは今後の週間失業保険申請データに非常に注目しており、高い数字が続く場合は労働市場の冷え込みが確実視されます。これらの要因は、USD/CHFの下落から利益を得るデリバティブ戦略、例えばプットオプションの購入を支援します。

スイスフランの逆風

しかし、私たちはまた、39%の米国関税によって引き起こされるスイスフランに対する大きな逆風を考慮しなければなりません。この貿易紛争はスイス経済に不確実性をもたらし、フランの強さを制限し、ペアの下落を0.8000レベル以下に抑える可能性があります。弱いドルと潜在的に弱いフランとの間のこの対立は、ボラティリティの増加を示唆しています。 歴史的に見ても、2023年末の市場ダイナミクスでは、FRBの政策緩和期待がUSD/CHFペアを大きく下げました。現在のシグナルを考慮すると、トレーダーは強いタイミングを狙ってペアをショートすることを検討するかもしれませんが、注意が必要です。オプションを活用して、ベアプットスプレッドを行うことで、この見解を表現しながら関税ニュースが突然悪化した場合のリスクを制限できるかもしれません。 ポジティブなリスク感情により、世界の株式指数が年初来高値に近づく中、スイスフランの安全資産への需要も減少しています。この環境では、フランが自らの実力で大きな利益を上げるのが難しくなっています。したがって、今後数週間のペアの方向性は、FRBの政策とスイス特有のリスクとの間の綱引きであると考えられます。 これらの対立するファンダメンタルズを考慮すると、トレーダーはスムーズなトレンドよりも急激なニュース駆動の動きに備えるべきだと考えています。ボラティリティの上昇から利益を得る戦略、例えばロングストラドルの購入は、次回のFOMC演説前に有益である可能性があります。このアプローチでは、方向性に関係なく大きな価格変動から利益を得ることができます。

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要点:

• S&P 500が0.73%上昇し、6,345.06に達し、Appleの5%の急騰と広範囲なテクノロジーの強さに牽引された。
• S&P 500企業の81%が今シーズンの予想を上回ったと、FactSetが報告した。

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ウォール街は水曜日に安定を取り戻し、急激なテクノロジー主導の反発を見せた。S&P 500は0.73%上昇して6,345.06に達し、ナスダックは1.21%上昇し、Appleの株が予想外の5%の上昇を記録した。ダウジョーンズ工業株平均は、前の7セッション中6セッションで下落した後、81ポイント上昇した。

Appleの急騰は、CEOティム・クックが米国内で1000億ドルを追加投資すると誓ったことを受けて実現し、同社の総合国内投資額は4年間で6000億ドルに達する。

クックはホワイトハウスのオーバルオフィスでトランプ大統領と共に話し、Appleは「帰宅する」と宣言し、そのフラッグシップiPhoneの各ユニットにケンタッキー製のガラスが使用されることを明らかにした。

この動きはトレーダーによって称賛され、発表は経済的に刺激があり、政治的にも好意的と見なされた。この急騰は、マニフィセントセブン株のうち1つを除くすべてを押し上げる広範なテクノロジーの反発を引き起こした。マイクロソフトだけが0.5%下落した。

テクニカル分析

S&P 500は<強>2025年4月の4802.15でボトムを打って以来、強力な上昇トレンドを維持しており、1500ポイント以上上昇している。価格は現在6439.58の抵抗線直下で整理されている。

指数は、まだ上向きに傾斜している30日移動平均線の上でサポートされている。5日および10日の移動平均線は短期間の収束を示しており、短期的な決定の迷いを示唆している。価格アクションは高値からの小幅な調整を示しているが、今日のローソク足は微増(+0.27%)で始まり、強気派がまだ活動中であることを示唆している。

しかし、MACDは転換し始めている。MACDラインがシグナルラインを下回り、ヒストグラムがマイナスに転じ、強気なモメンタムが弱まっていることを示唆している。これは短期的な調整または整理フェーズを示している可能性があるが、強気派が6439を明確に奪還する必要がある。

直近のサポートは6012付近にあり、以前はブレイクアウトレベルとして機能していた。このエリアを下回る動きは5800〜5600地域に向けた深い修正を引き起こす可能性がある。上側では、6439上での確定した突破とクローズは、6600付近の未開の領域へ向けてのさらなる上昇の扉を開く可能性がある。

今後の展望

S&P 500は、モメンタムが続き、利益のサプライズが続く場合、6400レベルを再テストするかもしれない。しかし、利益の疲れや政治的な摩擦の兆候があれば、指数は6200〜6250のサポートゾーンに戻る可能性がある。トレーダーはAppleの次の動きとマクロのコメントを感情のドライバーとして監視すべきである。

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6月、フランスの貿易赤字は76億ユーロと記録され、前月の78億ユーロよりやや改善されました。これは2025年8月7日にフランス財務省によって報告されました。 6月の間に、フランスの輸出は3.4%増加しました。同時期に、輸入も2.9%増加しました。

フランスの貿易収支分析

2025年6月のフランスの貿易収支データは驚くべきものではなく、依然として大きく安定した赤字を示しています。76億ユーロの水準を維持しており、フランスへの経済的圧力が大きく変わっていないことを示唆しています。デリバティブ取引者にとって、この非イベントは短期的なボラティリティのカタリストを排除しています。 私たちは、輸出の増加をフランス株式市場にとってのポジティブなサインと見なしています。特にCAC 40指数において、国際的な販売が重要な企業は引き続き強さを見せる可能性があります。2025年を通じて観察されてきたトレンドで、指数は年初来で8%以上の上昇を記録しています。この安定性は、指数や主要輸出業者のコールオプションの購入を支えるかもしれません。グローバル需要に支えられたさらなる上昇を予期しています。 ただし、構造的赤字はユーロにとって長期的な重荷のままです。EUR/USDの為替レートは2024年末に見られた1.10の水準を回復するのに苦労しており、この報告はその弱い見通しを変えるものではありません。このことは、今後数週間の間に範囲内またはやや弱いユーロから利益を得る戦略の正当性を強化すると考えています。

ユーロとECB政策への影響

2025年7月のユーロ圏のコアインフレ率は2.7%と高止まりしているため、欧州中央銀行はこの中立的な貿易データに左右されることはないと考えられます。彼らの焦点はインフレにあり、金利政策は次回の会合まで据え置かれる可能性が高いです。これは、通貨の上昇の限界に関する私たちの見解を強化します。 2023年と2024年のエネルギー価格ショックを振り返ると、赤字を悪化させた要因ですが、現在の安定性はわずかな改善です。オプション取引者は、この予測可能なデータリリースの後、ユーロ通貨ペアのインプライド・ボラティリティが低下する可能性に注意する必要があります。短期間のオプションを売ってプレミアムを回収することは、次の主要な市場を動かすイベントの前の実行可能な戦略である可能性があります。

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ヨーロッパの株式は前の上昇を引き続き伸ばしており、ユーロストックス先物は早朝の取引で0.5%上昇しています。ドイツDAX先物は0.6%上昇しており、英国FTSE先物は変わらずです。 トランプによる中国への関税の脅威があるにもかかわらず、市場のセンチメントは安定しています。米国は中国のレアアース輸出制限により課題を経験しています。トランプが貿易休戦を危うくすることに消極的であることは、状況を軽視したナバロのコメントによって支持されています。米国先物は上昇傾向を示し、S&P 500先物は0.3%上昇し、ウォール街の反発の継続を反映しています。

歴史的な市場の懸念

数年前の市場の雰囲気を振り返ると、センチメントが貿易関税の脅威とそれに続く撤回に依存していたことがわかります。米国と中国の「貿易休戦」に対する焦点は、株式における短期的な買い機会を生み出しました。その環境は、公式からの特定のニュースに迅速に反応したトレーダーを報います。 今日のヨーロッパのデリバティブ市場は非常に異なります。ユーロストックスとDAXの昔の楽観主義は、最新の数字でユーロ圏全体のコアインフレが2.8%であるという現実に直面しています。ドイツの産業生産も2025年第2四半期に0.5%減少しているため、トレーダーは今後数週間の潜在的な下落から保護するためにDAXのプットオプションを購入することを検討すべきだと考えています。 要点 – ヨーロッパの株式市場は上昇を続けている – トランプによる中国への関税脅威にもかかわらず市場は安定 – 最新の米国の雇用報告では190,000の雇用が追加され、冷却傾向が見られる – コアインフレが高止まりしている中でDAXのプットオプション購入を推奨

米中対立の変化するダイナミクス

米中対立の性質自体も、過去に言及された単純な関税の脅威から根本的に変わっています。この問題は、重要な技術に対する構造的な競争に変化し、供給チェーンに直接影響を与えています。したがって、半導体ETFをショートし、国内に焦点を当てた産業セクターのファンドをロングするペアトレードを作成するためのオプションを利用するなど、より洗練されたアプローチが必要です。

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お客様各位

下記の商品につきまして、配当金が調整される予定ですのでご案内いたします。インデックス配当は、お客様の取引口座に対して残高明細を通じて個別に実行されます。コメント欄には以下の形式で記載されます：
「Div ＆ 商品名 ＆ 純ボリューム」

詳細は、以下の表をご参照ください。

上記のデータは参考用となります。正確な情報につきましては、MT4/MT5ソフトウェアをご参照ください。

詳しい情報が必要な場合は、 [email protected] までお問い合わせください。

イギリス銀行は金利を25ベーシスポイント引き下げるという予測とともに政策を発表する予定です。投票では、金利を据え置く支持が2名、引き下げを支持するのが7名、50ベーシスポイントの引き下げに支持する可能性があるのが最大2名と予想されています。 英国の経済指標は混合した状況を示しており、インフレが上昇し、雇用統計が期待外れとなっています。市場は年末までに追加の金利引き下げを予測しています。

アメリカの労働市場に焦点

アメリカでは、失業保険申請件数の報告に注目が集まります。初回申し込み件数は221,000件に増加すると予想され、継続申請件数は1,950,000件から1,946,000件に増加するとされています。最近のデータは、関税に関連した不certaintyの中での「低い解雇、低い採用」の傾向を示唆しています。 その結果は、非農業部門雇用者数データに対する見方に影響を与える可能性があり、強い数字が出れば再評価が行われ、弱いデータが出れば金利引き下げの期待が強まることになるでしょう。 予定されている中央銀行のスピーチには、米連邦準備制度のボスティック氏が14:00 GMT、ムサレム氏が14:20 GMTに発言します。 2025年8月7日のイギリス銀行の決定が近づく中で、25ベーシス・ポイントの金利引き下げが広く期待されています。これは、今年見られた傾向、脆弱な経済を支えるための段階的な緩和に合致しています。先月、イギリスのインフレが2.3%に上昇し、失業率も4.6%に達したため、イギリス銀行は困難な状況に置かれています。 トレーダーにとって、この混合データはBoEの声明に対する不確実性を高め、GBP/USDにおけるオプション戦略を魅力的にしています。より攻撃的なハト派的発言があればポンドは年間最安値を試すことになり、引き下げへのためらいがあれば急激に上昇する可能性があります。我々は発表を前に短期のポンドオプションにおけるインプライド・ボラティリティが上昇しているのを見ています。

金利先物への影響

その日の後半には、先週の予想を下回る非農業部門雇用者数報告（170,000）の後で、米国の失業保険申請件数に関心が移ります。2025年のほとんどで初回申し込み件数は210Kから230Kの狭い範囲にとどまっており、これは2024年の多くの期間でも見られた傾向です。予想の221Kを大きく上回る数値は、労働市場の冷却を確認し、秋の連邦準備制度の金利引き下げの根拠を強化することになります。 このデータは、現在連邦準備制度の11月までの金利引き下げの高い可能性を織り込んでいる金利先物に直接的な影響を与えるかもしれません。弱い失業保険申請件数は、その確率を高め、SOFR先物のロングポジションに利益をもたらす可能性があります。逆に驚くほど強い数値が出れば、これらのハト派的な賭けが急速に反転することも考えられます。 我々はまた、特に投票メンバーであるムサレム氏の14:20 GMTの発言に細心の注意を払うべきです。彼の最近の雇用データに対する解釈は、米ドルインデックスや短期金利スワップにおける日中の変動を引き起こす可能性があります。連邦準備制度がこの緩和サイクルを開始したのが2024年12月の初回引き下げだったことを思い出し、何らかの停止の兆候があれば市場は驚かされるかもしれません。

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7月、イギリスの住宅価格が上昇し、平均不動産価格は298,237ポンドに達しました。年間成長率は現在2.4%で、6月の2.7%からわずかに低下し、今年最大の月次上昇を記録しました。 ハリファックスは、全国平均がピークに近い一方で、地域によって価格が大きく異なり、立地や不動産のタイプなどの要因が影響していることを指摘しています。将来の住宅購入者には課題があるものの、緩和された住宅ローン金利と上昇する賃金が徐々に手頃さを改善しています。

住宅市場の回復力

より柔軟な手頃さの評価により、住宅市場は回復力を保ち、安定した活動レベルを維持しています。住宅価格は、年が進むにつれて穏やかな上昇が見込まれています。 最新の住宅データは、安定しているが大きなブレークアウトの準備ができていない市場を示唆しています。価格の成長が安定しており、手頃さが改善される中で、2022年と2023年に見られた住宅関連株の極端なボラティリティが短期的には戻る可能性は低いと考えられています。これは、今後数週間で低ボラティリティから利益を得る戦略を示唆しています。 この安定性は、より広い経済データにも反映されています。国立統計局からの最近の数値によると、最近の四半期で賃金成長は5.1%であり、最新のCPIインフレ率2.9%を上回り続けています。これは、インフレの急上昇を引き起こすことなく、買い手の信頼感が徐々に改善されているという考えを支持しています。

市場の予測可能性

振り返ってみると、現在の市場の動きは、2022年のミニ予算後の混乱とは大きく対照的で、金利期待が住宅建設業者の評価に大規模な変動を引き起こしていました。今日の環境ははるかに予測可能です。トレーダーにとって、急激な物件株のラリーを期待することは誤りかもしれません。 穏やかな上昇と低ボラティリティの見通しを考慮すると、オプションの売却は効果的な戦略となるでしょう。テイラー・ウィンピーやバラット・デベロップメンツなどの住宅建設業者に対してカバードコールを売却し、収入を得ることを検討すべきです。ストライクプライスを超える大幅な価格上昇は今後数週間ではありえないと思われます。同様に、現在の株価を下回る水準で現金担保付きプットを売却すれば、プレミアムを得るか、これらの優良企業を割引価格で購入することができるかもしれません。 この見解に対する主なリスクは、イングランド銀行の次の動きです。彼らは8月1日に金利を据え置きましたが、次のリリースで驚くほど高いインフレデータが公表されると、期待される利下げが延期される可能性があります。これは、住宅価格の勢いを抑え、現在のポジショニングに挑戦するでしょう。

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ドイツの貿易黒字は6月に€14.9億となり、予想の€17.3億を下回りました。この減少は、輸出がわずか0.8%の増加にとどまり、輸入が4.2%増加したためでした。 ドイツの工業生産は5月に比べて1.9%減少し、5月の修正が1.2%の増加から0.1%の減少に調整されました。エネルギーと建設を除くと、6月の生産は2.8%減少しました。

2025年第2四半期の生産数字

2025年第2四半期の生産は1.0%の減少を示し、2020年初頭以来の最大の落ち込みとなりました。自動車産業の報告が以前の月の出力の修正に寄与しました。 米国の関税は10%を超え、衣料品コストは40%上昇し、経済が停滞する中でスタグフレーションリスクを示唆しています。それにもかかわらず、Appleは$1000億の米国投資後に5.1%上昇しました。 アジア市場は一般的に上昇しましたが、貿易摩擦は続いていました。英国の「サンドイッチ世代」は、州年金年齢の引き上げの可能性に伴い、財政的懸念に直面しており、51歳以上の人々に£17.8kの損失をもたらすリスクがあります。 外国為替取引は高いリスクを含み、すべての人に適切ではなく、投資に対して完全な損失の可能性があります。レバレッジはこれらのリスクを増加させるため、投資前の徹底的な評価が重要です。 悲惨なドイツの工業数字は6月に大きな危険信号を示しています。1.9%の月次減少と5月の大幅な下方修正は、ヨーロッパの製造業の核心がひどく停滞していることを示しています。生産は現在、2020年5月のパンデミックロックダウン以来の最も弱い状態にあり、これはユーロ圏全体の経済にとって重大な赤信号です。

ユーロの期待と投資戦略

私たちは、特に米ドルに対するユーロのさらなる弱さを位置付ける明確な機会を見ています。EU製品に対して15-20%の米国関税の脅威が迫っており、単一通貨への逆風が複数の方向から高まっています。我々は、パリティに向かう潜在的な下落から利益を得るためにEUR/USDプットオプションを購入することを検討すべきです。なぜなら、1か月のオプションの暗示的ボラティリティは今週すでに8.5%を超えて上昇したからです。 この経済的苦痛は、特に産業や自動車製造株が多いDAX指数にドイツの株式に対して厳しい影響を与える可能性があります。2018年の貿易戦争の恐れを振り返れば、DAXが18%以上下落したことから、すでに脆弱な経済に対する新しい関税の潜在的影響を理解できます。今後数週間でDAXや特定の産業名のプットオプションを購入することは賢明に思えます。 欧州中央銀行は、2023年に直面した課題を思い起こさせる困難な状況にあります。今四半期の初めからの最近のデータは、核心的インフレが3.5%以上で頑固に維持されており、減速する経済を刺激するために金利を引き下げることができません。この政策の麻痺は、ドイツ産業に対する即座の支援がないことを意味し、弱気の見通しを強化しています。 これらの要因を考慮すると、欧州資産に対するショートポジションを構築することに焦点を当てるべきです。ドイツからの悲惨な国内データ、外部の関税脅威、制約のある中央銀行の組み合わせが、下落の強力な理由を生み出しています。オプションを使うことで、リスクを定義しつつ、持続的な経済的苦闘の期間に向けて位置付けすることができます。

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