W&T Offshore Inc.は、2025年第2四半期に1株当たり8セントの損失を報告しました。これは予想の14セントの損失よりも良い結果でしたが、昨年の5セントの損失からは悪化しています。四半期の収益は1億2240万ドルに減少し、1億3700万ドルの予想を下回り、前年の1億4300万ドルからも減少しました。改善された収益は、運営費用の低下によるものでしたが、生産の減少と石油同等価格の低下によって相殺されました。 四半期の生産量は1日当たり33.5 MBoeで、前年の34.9 MBoeから減少し、予想の34.5 MBoeも下回りました。石油生産は1,259 MBblsから1,382 MBblsに減少し、予想の1,427 MBblsも下回りました。天然ガス液体の生産は245 MBblsで、334 MBblsから減少しましたが、予想の226 MBblsは上回りました。天然ガス生産は9,285 MMcfで、昨年の8,769 MMcfおよび予想の8,897 MMcfよりも増加しました。 平均実現石油価格は1バレル当たり63.55ドルで、前年の80.29ドルから減少し、予想の65.57ドルを下回りました。NGL価格は19.24ドルに低下し、天然ガス価格は3.75ドルに上昇しました。リース運営費用は1Boe当たり25.20ドルに上昇しました。営業による純現金は2,790万ドルで、3,740万ドルから減少し、フリーキャッシュフローは360万ドルに減少しました。 W&T Offshoreは1,040万ドルを資源に投資し、630万ドルを現金で保有し、2025年6月30日までに純長期債務は3億5,010万ドルでした。会社は第3四半期と年間の生産レベルは変わらないと予測しており、第3四半期の運営費用は7,150万ドルから7,930万ドル、年間運営費用は2億8,000万ドルから3億1,000万ドルになると予想しています。資本支出は3,400万ドルから4,200万ドルの範囲になると予測しています。 W&T Offshoreは現在、売却推奨を示すランキングを持っています。 W&T Offshoreがアナリストが恐れていたよりも小さな損失を報告した一方で、私たちは収益と石油生産の大幅な不足に注目しています。会社が売上目標を達成できないことと、生産が減少していることは、根本的な弱さを示しています。収益の「ビート」からの短期的な価格上昇は懐疑的に見られるべきであり、基礎となるビジネスパフォーマンスが悪化しているためです。 会社の実現石油価格63.55ドルは特に私たちにとって懸念材料です。今日の時点で、9月納入のWTI原油先物は1バレル約68ドルで取引されており、W&Tは市場基準を大きく下回る価格で実現しています。これは、ヘッジプログラムや原油の質に潜在的な問題がある可能性を示唆しており、昨年の80.29ドルと比べて商品価格の下落の悪影響を増幅しています。 今後の見通しとして、生産が横ばいというガイダンスは、今後数週間の逆転を促す触媒を提供していません。この停滞は、前年同期比の生産減少の後に続いており、否定的な運営トレンドを確立しています。リース運営費用の上昇と相まって、継続的なマージン圧縮への明確な道筋が見えます。 この見通しを考慮すると、今後数週間のためにプットオプションを購入することは実践的なアプローチだと考えています。株は2024年初頭からエネルギーセクター全体に対して顕著にパフォーマンスが悪く、この報告はそのストーリーを変えるものではありません。私たちは、この弱気のケースが展開できるように、2025年10月と11月の満期を見ています。

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アメリカ石油協会（API）は、原油在庫が60万バレル減少し、留分が80万バレル増加し、ガソリン在庫が40万バレル減少すると予測するプライベート調査を行いました。このデータは、政府による公式データの発表前に石油貯蔵施設や企業に関する洞察を提供します。 公式報告は米国時間の水曜日の朝に発表され、米国エネルギー情報局（EIA）から提供され、より詳細な分析を行います。APIレポートは、総原油貯蔵レベルと週ごとの変動に関する情報を提供し、EIAはエネルギー省や他の機関からのデータを含みます。EIAはまた、製油所からの投入と出力、様々な種類の原油の貯蔵レベルをカバーし、石油市場の状況を包括的に示しています。

市場の反応

私たちは、公式な政府データの発表前にプライベートAPI調査データが入ってくるのを見ています。これにより、しばしば短期間の活動が生じますが、私たちは公式のEIAレポートが真に重要であることを知っています。両レポート間に大きな違いがある場合、水曜日の朝には価格の急激な調整が起こる可能性が高いです。 両レポート間に不一致の可能性があることから、トレーダーは予想される価格の変動に対応するためのオプション戦略を検討するかもしれません。CBOE原油ボラティリティ指数（OVX）が最近35付近に上昇しており、市場は既に明日のEIAデータでのサプライズに備えていることを示しています。これは、方向性に賭けるのではなく、急激な動きに対するヘッジを行うことが短期的には賢明な選択であることを示唆しています。 今週の数字を超えて見ると、私たちは夏のドライブシーズンの最後の段階にいます。2025年7月のアメリカのガソリン需要は、予測をわずかに下回る一日あたり910万バレルの軟調な平均となり、2024年の同時期に見られた930万バレルを下回っています。これは、秋に向かうにつれて原油価格にとって潜在的な逆風を示唆しています。

供給の懸念

今後数週間の供給に関する主要な不確定要素は、大西洋のハリケーンシーズンであり、現在ピークの時期に入っています。メキシコ湾に入る嵐は、ほぼ190万バレルの毎日のオフショア生産の重要な部分を脅かす可能性があります。この供給の混乱のリスクは、需要の信号が混在しているにもかかわらず、価格が底を打つ要因の一つです。 国際的な舞台では、2025年6月のOPEC+の決定に注目しています。現在の生産レベルを維持することが、米国の在庫報告を世界的な需要の健康状態を測る主要な指標として重くしています。公式の数字において消費が弱まる兆候が見られれば、ベアにとっては今後数週間の自信となるかもしれません。

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Super Micro Computerは、調整後のEPSが$0.41で、ストリートの予想である$0.45を下回り、前年の$0.63から減少したと報告しました。売上高は$5.8億に達し、$6.0億の予測を下回りましたが、前年と比較して約8%の増加を示しました。 同社の粗利益率は約9.6%で、予想の10%を下回りました。今後のガイダンスとして、Super Micro Computerは非GAAP EPSの範囲を$0.40から$0.52と予測しており、コンセンサスの約$0.59を下回っています。 Super Micro Computerは、売上高が$6億から$7億の範囲になると予想しており、アナリストの期待である$6.55億とは対照的です。会社は少なくとも$33億の売上見通しを予測しており、以前のアナリストの予測である$20億を大幅に上回っています。 これらの発表を受けて、Super Micro Computerの株価は時間外取引で約10%から11%下落しました。懸念点には、予想を下回ったEPS、緩やかなマージン、AIサーバ市場における競争プレッシャーの上昇が含まれています。 この業績報告に対する即時のネガティブな反応が見られ、株価は時間外に大きく下落しました。EPS、売上高、特に粗利益率に関する予想外の結果がこの短期的なセンチメントを駆動しています。この価格の動きは、同社の収益性が弱まっている懸念を反映しています。 競争の激化というナラティブが浸透しており、それがマージンに対するプレッシャーを説明しています。主要なクラウドサービスプロバイダーからの自社のAIハードウェアを開発するとの最近の発表は、これらの懸念を裏付けています。この市場のシフトは、サーバ需要が高い一方でプレミアムを請求する能力が縮小していることを示唆しています。 現在の結果が弱く、将来のガイダンスが強いことの間に生じたこの対立が、暗示的なボラティリティを85%以上に急増させています。このような高いボラティリティは、恐怖が過大評価されていると信じるプレミアム売り手にとっての機会を提供します。一方で、さらなる急激な動きを期待するトレーダーは、乱高下を利用するためにオプションを購入することができます。 次四半期のソフトなガイダンスを考慮すると、今後数週間にわたって下方圧力が続くと予想しています。プットオプションのボリュームはすでに日々の平均の3倍以上に急増しており、多くのトレーダーがさらなる下落を見越してポジションを取っていることを示しています。保護的なプットを購入したり、ベアプットスプレッドを始めたりすることは、このトレンドに対するヘッジまたは投機の一般的な戦略となるかもしれません。

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アメリカ合衆国のRealClearMarkets/TIPP経済楽観指数は8月に50.9を記録し、49.2の予想を上回りました。この月次数値は、経済状況に関する一般的なセンチメントが予想以上に前向きであったことを示しています。

潜在的リスクと不確実性

提供されるすべての情報には、市場活動に内在する潜在的なリスクと不確実性が関与しています。投資に関する決定は、情報が潜在的な誤りや誤表現から自由ではないため、包括的な調査を伴うべきです。 議論された金融商品は情報提供のためのものであり、取引行動の推奨ではありません。オープン市場への投資は、大きなリスクを伴い、資本の全損失を含みます。 投資関連の決定に関する責任は完全に個人に帰属します。提供された情報のタイムリーさや正確性に関して保証はなく、関連するリスクやコストは自らの責任であることを理解することが重要です。 8月の経済楽観指数が50.9という結果は、消費者間でわずかな前向きなセンチメントを示しており、市場にとっては軽い追い風となっています。さらに重要なことに、この数値は予測を上回っており、経済が多くの人が予想していたよりも強いことを示唆しています。これは企業の収益や、ひいては株式指数の基礎的な支持を与える可能性があります。

2023年の市場環境

これは連邦準備制度の政策の観点から見るべきであり、堅調な消費者データは潜在的な利下げを遅らせる可能性があります。最新の2025年7月の消費者物価指数データでは、インフレが依然として3.1%で推移しており、これはFRBの目標を上回っています。政策立案者は慎重であり続ける可能性が高く、これにより良好な経済ニュースが市場の上昇を制限し、借入コストが長期間高く保たれる複雑な環境が生まれています。 このことを考慮すると、CBOEボラティリティ指数（VIX）は比較的 subdued であり、最近は15を下回る水準で取引されており、市場の complacency を示しています。この環境は、主要指数のプレミアムを売って利益を得るような、レンジバウンドの価格変動や緩やかな上昇を伴う戦略には好意的である可能性があります。ただし、トレーダーは次のインフレ報告とFRBのコミュニケーションに注意を払う必要があり、これによりこの動態が迅速に変わる可能性があります。 2023年の市場環境を振り返ると、強い経済数値が株式にとってしばしばベアリッシュであった時期を思い出します。これは、積極的な利上げへの恐れからでした。2025年にはその段階を過ぎつつあるようですが、その期間の記憶は警告として機能すべきです。現在の楽観主義は脆弱であり、インフレが緩やかに減少し続けることに高度に依存しています。

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7月の米国ISMサービスPMIは50.1に低下し、6月の50.8から減少し、予測の51.5を下回りました。このデータは、米国のサービスセクターの減速を示唆しています。 物価指数（Prices Paid Index）は69.9に増加し、雇用指数（Employment Index）は46.4に低下し、新規受注指数（New Orders Index）は50.3に減少しました。これらの変動は、持続するインフレ圧力と雇用の縮小を示しています。

米ドル指数の動向

米ドル指数（DXY）は上昇トレンドを維持し、99.00の障壁に近づいています。この動きは、米国の金利が上昇し、米ドルに力を加えたことによるものです。 表には、米ドルがニュージーランドドルに対して強く、0.33%上昇したことが示されています。これらの通貨の動きは、最近のISMサービスPMIレポートへの市場の反応を反映しています。 ISMサービスPMIレポートは、6月の50.8からのわずかな上昇を予測していました。しかし、実際の結果はサービスセクターのパフォーマンスが弱いことを示し、予想された成長にもかかわらず課題があることを示しています。 インフレは連邦準備制度の2.0%目標を上回り、6月には昨年から2.6%のヘッドラインインフレが上昇しています。この持続的な物価圧力は、政策立案者や経済の安定に対する継続的な課題を提起しています。

経済データに対する市場の反応

この厳しい環境は、成長の鈍化と持続的なインフレを組み合わせており、連邦準備制度にとって難しい状況を生み出しています。雇用指数が46.4で縮小している今、2025年初頭のインフレ対策に対するFRBの積極的な姿勢が真剣に試されている状況です。この目標間の対立は、大きな政策の不確実性をもたらす可能性があります。 このような不確実性は、市場のボラティリティを高めるレシピです。トレーダーは、2025年8月初旬時点で中頃のティーンに漂っているCBOEボラティリティ指数（VIX）のコールオプションを購入することを検討すべきです。振り返ると、2022年の不安定な市場でも同様の状況が見られ、ボラティリティの急騰が準備ができていた者にとって重要なリターンをもたらしました。 雇用と新規受注の弱さを考慮し、米国株式指数に対して防御的または弱気な姿勢を取るべきです。S&P 500（SPX）やナスダック100（NDX）のプットオプションを購入することは、市場の下落から利益を得る直接的な方法を提供します。この戦略により、データが企業の収益に与える悪影響へのリスクを管理しつつ、ポジションを整えることができます。 米ドル指数の強さは99.00レベルに近づいており、安全な資産として機能していることを示しています。このトレンドは、より緩やかな中央銀行を持つ経済の通貨に対して特に継続すると思われます。米ドルに対するニュージーランドドルのショートは魅力的な取引であり、2025年7月の我々の分析がニュージーランドの輸出セクターの弱さが増していることを示していることからも支持されています。 金利先物には十分な注意を払う必要があります。市場は連邦準備制度の9月の会合に対する期待を迅速に再価格調整するでしょう。CME FedWatchツールが先週30%以上と見積もったさらなる利上げの可能性は、大幅に低下する可能性があります。この変化を注視することは、市場がFRBの次の動きをどのように解釈しているかに関する重要な洞察を提供するでしょう。

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ニュージーランドの四半期雇用報告は、失業率の上昇を示すことが予想されています。賃金インフレーションは前年比で減少し、低く安定したインフレーションの水準に沿うと予測されています。 これらの傾向は、ニュージーランド準備銀行の8月20日の金利引き下げの可能性を支持するかもしれません。2025年8月6日には、アジアの経済カレンダーに関連データが表示され、すべての時間はGMTで記載されます。

経済カレンダーの概要

カレンダーでは、最も右の列に前回の結果が表示され、隣の列には合意の中央値の期待値が記載されています（利用可能な場合）。これにより、地域の経済動向の予測についてのスナップショットが提供されます。 明日のニュージーランドの雇用データは、私たちが注目している主要なイベントです。合意は、より高い失業率と穏やかな賃金成長を期待しており、ニュージーランド準備銀行が金利を引き下げる理由を強化しています。公式な金利引き下げは、8月20日の次回会議で実施される可能性があります。 金利引き下げは、ニュージーランドドルに下押し圧力をかけると考えられています。金利が低下すると、通貨を保持することが利回りを求める投資家にとって魅力的でなくなるためです。この期待は、過去数週間で徐々に高まっています。デリバティブ市場は、引き下げの可能性が高まっていることを織り込む傾向を見せ始めています。

弱いキウイに向けたポジショニング

この見通しを踏まえ、今後数週間で弱いキウイドルに向けたポジショニングに価値を見出しています。NZD/USDのプットオプションを購入することは、潜在的な下落に対してリスクを限定した方法で利益を上げる手段となります。この戦略は、8月20日のRBNZの会議に向けて効果的である可能性があります。 この見解は、最近のデータによって裏付けられています。2025年7月の最新のインフレーション報告では、CPIのヘッドラインが2.8%に落ち込み、長期間にわたり目標の1-3%バンドを超えていたのち、ついに再度目標バンドに入ったことが示されています。また、先月のビジネス信頼感調査が1年以上で最低水準に落ち込んだことも見受けられます。 2022年と2023年を通じてインフレーションを抑えるためにRBNZが実施した攻撃的な金利引き上げサイクルを思い出します。現在見ているデータは、これらの引き上げが十分に効果を発揮し、経済が十分に冷却されて政策の転換を正当化する可能性があることを示唆しています。明日の雇用報告は、そのパズルの重要な要素です。 金利デリバティブを取引する人々にとって、RBNZの金利引き下げに向けたポジショニングも重要なテーマとなっています。公式金利に関連する先物契約は、すでに緩和の期待を反映しています。明日のデータで、予想以上の失業率の上昇などの驚きがあれば、このトレンドが加速する可能性があります。

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主要な米国株式指数は、ISMデータが弱かったために下落し、5月以来の最低水準となりました。ダウ工業平均は61.90ポイント、すなわち0.14%下がり、44,111.74となりました。S&P指数は30.77ポイント、すなわち0.49%下落し、6,299.17となりました。NASDAQ指数は137.03ポイント、すなわち0.65%下落し、20,916.55となりました。 小型株のラッセル2000指数は13.36ポイント、すなわち0.60%上昇し、2,225.67に達しました。パランティアの株は、収益が10億ドルを超え、予想を上回ったため7.85%上昇しました。

半導体株の下落

トランプ大統領が新たな関税の可能性に言及したため、半導体株は下落しました。ブロードコムは1.61%下落し、Nvidiaは0.97%減少し、AMDは1.40%の下落となりました。スーパーマイクロコンピュータは、EPSが0.41ドル（予想は0.45ドル）、収益が52億ドル（予想は60億ドル）と予想を下回る決算を発表しました。将来の収益見通しを引き上げたにもかかわらず、株価は時間外取引で12%下落しています。 AMDの決算は、EPSが0.54ドル（予想は0.47ドル）、収益が76.9億ドル（予想は74億ドル）でありました。株価は1~2%上昇しています。 市場は、今日発表されたISMデータが49.4で、2025年5月以来の最低水準であり、将来的な収縮の兆しであることを受けて、弱い経済信号に反応しています。この製造業の軟化は、大口投資家がリスクから引き上げる原因となっている可能性があります。S&P 500やNASDAQのような主要指数の下落は、この慎重なセンチメントを裏付けています。

市場のボラティリティへの期待

これらの向かい風を考慮すると、市場のボラティリティは現在過小評価されていると考えられます。期待されるボラティリティを追跡するVIXは、今日14を下回って終了しました。この水準は、経済の減速と新たな政治的不確実性の組み合わせを考慮していないようです。今後数週間でボラティリティが上昇することを期待しており、長期ボラティリティのプレイが魅力的になると考えています。 新たな関税の話は半導体セクターに直接的な圧力をかけており、今日のブロードコムやNvidiaの下落がその例です。2018-2019年の期間を振り返ると、関税に関する脅威がこれらのグローバルに依存する株式に大きく予測できない変動をもたらすことが分かります。これにより、半導体メーカーに長期ポジションを持つことは、何らかの形の下落保護なしにはリスクが高くなると考えられます。 ラッセル2000の小型株が上昇した一方で、大型株が下落したのは非常に示唆に富んでいます。この乖離は、長年市場を牽引してきたメガキャップテクノロジー株から他の市場セクターへのローテーションの可能性を示唆しています。これは、リーダーシップが少数の大きな企業を超えて広がっていく新しいトレンドの始まりかもしれません。 時間外取引における決算反応も市場センチメントに関する明確なシグナルを提供しています。スーパーマイクロコンピュータが予想を下回ったために12%下落したことは、現在の市場では期待を下回る企業に対して寛容さが少ないことを示しています。それに対し、AMDの堅調な業績はわずか1-2%の上昇で反応されました。 この背景を考えると、大型株テクノロジーの下落に備えた戦略を検討すべきです。例えばQQQに対するプットスプレッドの購入です。同時に、小型株の強さは機会を示唆しており、そのローテーションを利用するためにIWMのコールオプションを探求することができるでしょう。特にテクノロジー分野においては、既存の利益を守るためにコラーツールの使用が賢明であると思われます。

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アメリカのISMサービス価格支払指数は、7月に67.5から69.9に上昇しました。この変化は、サービス部門内での調整を反映しています。 AUD/USDでは、ペアは0.6470の周りで上昇と下落を交互に繰り返していました。一方で、市場のセンチメントは進行中の貿易協議や連邦準備制度の決定に関する憶測によって影響を受けています。 EUR/USDは1.1400の周りでしっかりとしたサポートを見つけましたが、1.1600を下回っています。不確実性が続いており、トレーダーは貿易協議の進展やパウエルFRB議長の後任に注目しています。 金は$3,400の近くで強い位置を維持していますが、$3,380に後退しました。この傾向は、米国の金利が混在していることと米ドルの明確な方向性の欠如に影響されています。 暗号資産セクターでは、イーサリアムが$3,700を下回り、米国の現物ETH ETFからの高額な流出が$4億6500万に達しました。この下落は、SharpLink Gaming（SBET）が83,000 ETH以上を取得したにもかかわらず発生しました。 ユーロ圏では、EUと米国の合意およびドイツの支出の増加によって経済の回復力が見られています。ただし、賃金の動向次第では、今年末または来年初めに最終調整の可能性があります。 アメリカのISMサービス価格支払指数の上昇に伴い、サービス部門においてインフレが持続的な問題であることが確認されました。これは、最近の2025年6月の米国消費者物価指数レポートで、コアインフレが依然として3.8%であったことを示しています。デリバティブトレーダーにとっては、連邦準備制度がすぐに金利を引き下げる可能性は低いため、高金利が持続することから利益を得る戦略を考慮することが賢明です。 オーストラリアドルはアメリカドルに対して狭い範囲で取引されており、0.6470の周りをさまよっています。これは市場の優柔不断を示しており、ボラティリティを売る良い環境です。ペアが近々レンジ内に留まると賭けて、ストラングルを売ることを検討できます。これは、主要な中央銀行の発表前に2024年の中頃に見られたパターンです。 EUR/USDでは、1.1400のサポートと1.1600の抵抗の間に明確なチャネルが見られます。次期FRB議長に関する不確実性がドルを抑えており、2025年7月のユーロ圏のインフレが2.5%であったことがユーロにしっかりとした支持を提供しています。オプション戦略としてアイアンコンドルを使用することで、この明確に定義された通路内に通貨ペアが留まる限り利益を得ることができます。 金は$3,400の近くで顕著な強さを持っており、小幅な後退があってもその傾向は続いています。米国の実質金利が現在のインフレレベルを考慮すると低水準にとどまっているため、金は無利子資産としての魅力を持ち続けています。潜在的な上昇を捉えつつ、リスクを制限するためにコールオプションを購入することを検討すべきです。特に金属が2024年の高値を突破してから確固たる上昇トレンドにあるためです。 暗号市場では、イーサリアムが$3,700を下回ったことによる弱気のシグナルを認識する必要があります。これはETFからの機関投資家の大規模な流出によって引き起こされました。米国の現物ETH ETFからの$4億6500万の流出は、孤立した企業の購入よりもはるかに強力な力です。これはさらなる下落に対する警戒が必要であり、次の主要なサポートレベルである$3,450に向けての滑りに対して保護するためにプットオプションを使用することを検討できることを示唆しています。 ユーロ圏の回復力は、最近のドイツのZEW経済景況感調査が改善を示していることから、潜在的な経済強度を示しています。今年末に欧州中央銀行からの「最終調整」の可能性は、利上げがテーブルに残っていることを示唆しています。これは、ECBが行動を起こす場合にユーロ高から利益を得る長期デリバティブを使用することでポジショニングすることができるかもしれません。

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7月、アメリカのISMサービスPMIは50.1と記録され、予想の51.5を下回りました。このデータは、サービスセクターの成長が減少していることを示しており、予想に比べて拡張が遅くなっていることを反映しています。 AUD/USD為替レートは0.6470付近で変動し、アメリカドルの反発の影響を受けました。EUR/USDは1.1600以下でのサポート維持に苦戦し、貿易の議論や連邦準備制度に関する推測が市場のセンチメントに影響を与えていました。 金価格は、最初に3,400ドルに接近した後、トロイオンスあたり3,380ドル付近で安定していました。金価格の安定性は、アメリカの利回りの混在した動きとアメリカドルの明確な方向性の欠如と一致しています。 要点 – 7月のISMサービスPMIは50.1、予想の51.5を下回った。 – AUD/USDは0.6470付近で変動、USドルの反発に影響。 – EUR/USDは1.1600以下でのサポート維持に苦戦。 – 金価格は3,380ドル近くで安定。 – Ethereumは3,700ドルを下回る。 – EURの経済は国際的な取引と支出計画の増加に支えられ、回復力を示した。 – 外国為替取引は高いレバレッジによる相当なリスクを伴うため、投資前にリスクを理解することが重要。 先月のデータを見ると、アメリカのサービスセクターはスローダウンの兆候を示しています。先日の7月の非農業部門雇用者数報告は、予想の190,000に対し175,000であり、この冷却傾向を裏付けています。したがって、今後数週間の金利期待の低下から利益を得るオプションを検討することで、連邦準備制度のハト派的な動きを見越しています。 先月、EUR/USDペアは1.1600レベル以下で課題に直面し、この緊張は続いています。しかし、8月初旬の新しいデータは、ドイツの工業生産が予想外に増加したことを示しており、これは米国の柔らかい背景の中でユーロ圏の回復力を強調しています。これはペアの潜在的なレンジを示唆し、EUR/USDオプションでストラングルを売る戦略が、統合中にプレミアムを収集するために魅力的であることを示しています。 AUD/USDは7月に0.6470付近で変動し、現在は不確実性が高まっています。オーストラリア準備銀行は今朝金利を据え置いたが、米国の成長の減速をグローバル需要の主要な懸念として指摘し、より慎重なトーンを打ち出しました。トレーダーにとって、オーストラリアドルを積極的にロングすることはリスクが高く、プットオプションでヘッジすることがポジションを保護するための賢明な方法かもしれません。 金は以前に3,380ドル近くで安定しており、最近の米国の雇用データが追い風を提供しています。我々は、価格が再び重要な3,400ドルの抵抗レベルを試しているのを見ています。特に来週のインフレデータを前に、金先物のコールオプションを購入することが潜在的なブレイクアウトを利用するための実行可能な戦略だと考えています。 Ethereumの3,700ドルを下回ったのは、財務省の需要などの強力なファンダメンタル信号にもかかわらず発生しました。最近のオンチェーン分析は、大規模なウォレットアドレスが蓄積を再開したことを確認していますが、全体の取引量は依然として控えめです。これは、3,500ドル前後のストライク価格で現金担保付きプットを売ることで、ファンダメンタルが市場のセンチメントに追いつくのを待ちながら収入を得ることができることを示唆しています。

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アメリカのISMサービス新規受注指数は7月に50.3に低下し、前回の51.3から下がりました。この低下は、サービスセクターの新規受注の減速を示しています。 EUR/USDは1.1400の水準でしっかりとしたサポートを受けており、USDの上昇が続いています。一方、金価格は上昇傾向を維持し、トロイオンスあたり$3,400近くで推移しています。

EthereumはETFの流出に苦しむ

暗号通貨市場では、Ethereumが大規模なETH ETFの流出により$3,700を超える水準を維持するのに苦労しています。それにもかかわらず、SharpLink Gamingが最近83,000 ETH以上を取得するなど、Ethereumの企業による買収は続いています。 ユーロ圏経済は夏の期間中に回復力を示しました。EUとアメリカの合意と、ドイツの支出の計画的な増加により、経済状況が改善されています。それにもかかわらず、経済リスクは2025年末または2026年初頭に潜在的なカットに傾いています。 2025年にEUR/USDのような通貨ペアを取引する場合、考慮すべきさまざまなブローカーがいます。これらのブローカーは競争力のあるスプレッドと迅速な執行を提供し、トレーダーがFOREX市場で適切なパートナーを見つけることを保証しています。外国為替の取引は非常にリスクが高いため、投資目的の適切な評価が推奨されます。 アメリカのISMサービス新規受注指数の50.3への低下は、アメリカ経済が勢いを失いつつあることを示唆しています。最近の2025年7月の雇用報告では、雇用が1年間で最も低いペースにまで減速したため、私たちは米ドルに対する弱気ポジションが妥当であると考えています。今後数週間でさらなる下落を予想し、ドルインデックスのプットオプションを購入することを検討しています。

EUR/USD取引と財政政策

ドルの弱さを考えると、EUR/USDの1.1400の水準はしばらくの間強固なフロアと見ています。ユーロ圏は、最近可決されたドイツの財政支出パッケージから恩恵を受けており、秋を通じて経済を強化するはずです。このサポートレベルを上回る近期のEUR/USDのコールオプションの購入は、好ましいリスクリワードプロファイルを提供すると感じています。 しかし、2025年末における欧州中央銀行の潜在的な金利引き下げについても計画しなければなりません。このリスクは、ユーロのロングポジションを長期間保持することに対して慎重にさせます。この予想される政策の変化に対してヘッジするために、2026年第1四半期の日付のユーロに関するプットを購入するような長期のデリバティブを考えています。 金は$3,400の近くでの強さは、アメリカの減速と持続的なインフレに対する論理的な反応です。先月のUS CPIの4.2%の読み取りからも分かるように、投資家は通貨の減価からの安全を求めています。金鉱会社のコールオプションを購入することは、この進行中のトレンドに対してレバレッジをかけたエクスポージャーを得る良い方法であると見ています。 暗号通貨分野では、Ethereumで綱引きが見られています。先週、ETH ETFからの流出は6億ドルを超え、企業の財務部門は引き続き積み増しを行っており、大きな不確実性が生じています。これを活かすために、大きな価格の動きのどちらの方向にも利益を得られるオプションストラドルの設定が最善のアプローチであると考えています。

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