サウジアラビアは9月のアジア向けの石油価格を引き上げました。アラブライトの価格は1ドル上昇し、オマーン/ドバイのベンチマークを上回る3.2ドル/バレルに達します。 これは5ヶ月ぶりの最高水準です。供給が増加しているにもかかわらず、サウジアラビアは石油への需要が十分あると報告しています。

アメリカとヨーロッパの価格動向

アメリカの顧客も前月に比べてわずかな価格上昇を見込んでいます。しかし、ヨーロッパの顧客向けの価格は、直前の2ヶ月の増加に続き引き下げられました。 アメリカからの圧力は、ロシアの石油の買い手に対して、サウジアラビアを含む他の供給者を探すよう促しています。このシフトは、グローバルな石油市場の動態に大きな影響を与えています。 サウジアラビアがアジア向けの価格を引き上げることで需要への自信を示しているため、今後数週間の市場は強気であると考えています。この価格上昇は5ヶ月ぶりのものであり、主要なグローバル供給者が需要の減少を心配していないことを示唆しています。したがって、原油価格の潜在的な上昇に備えてポジショニングを行うべきです。 この見方を支えるために、2025年7月の最近のデータは、中国とインドへの原油輸入がアナリストの予想を上回る驚異的な強さを示していることを示しています。さらに、2025年8月1日締切の最新のエネルギー情報局（EIA）の報告は、アメリカの原油在庫が予想以上の減少を示したことを報告しています。これらの統計は、多くが想定していたよりも市場がタイトであることを示しています。

地政学的および経済的要因

ロシアの石油の買い手に対する継続的な圧力は、より多くの需要を中東の生産者に流れ込ませています。この地政学的要因は、特に安全な供給を競い合っているアジア市場において価格の強さの主要なドライバーです。このトレンドは続くと見ており、9月を通じて価格に対するしっかりとした土台を提供しています。 しかし、ヨーロッパ向けの価格引き下げは無視できない警鐘です。ユーロ圏からの最近の製造業PMIデータは contractions territory に入っており、石油のラリーを制約する可能性のある経済の弱さを示唆しています。この地域の乖離は、ベンチマーク間のスプレッド取引の機会を提供する可能性があります。 これらの矛盾した信号を鑑みて、石油市場のボラティリティが高まると予測しています。この環境下では、オプション戦略が魅力的であり、コールオプションはリスクを明確に定義した上で上昇のエクスポージャーを提供する可能性があります。トレーダーは、今後の急激な見出し駆動の価格変動に備えるべきです。

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2025年8月8日、ナスダック指数は新たな最高記録と日中ピークを達成しました。S&P指数は史上最高値に近づき、ナスダックは3.87%、S&Pは2.43%の上昇を記録し、強い週となりました。 通貨市場では、米ドルが一般的に強化され、今週最も強い通貨である英ポンドに対してわずかに下落しました。ユーロは0.21%の上昇、また日本円は対ドルで0.46%上昇しました。

連邦準備制度理事会のコメント

フェドのムサレムは、関税がインフレに与える影響について懸念を表明しましたが、他のフェドメンバーは米国の雇用報告の後、あまりタカ派的ではありませんでした。カナダでは13.5Kの増加が予想される中で40.8Kの雇用が減少し、USDCAD為替レートに影響を及ぼしました。 英ポンドはBOEでの5-4の接戦投票の後、25ベーシスポイントの利下げ決定を受けて急上昇しました。米ドルはオーストラリアドルとスイスフランに対して堅調で、後者は39%への関税引き上げの影響を受けました。 米国の利回りは本日上昇し、すべての期間で顕著な上昇が見られました。週全体でも利回りは上昇し、先週の期待外れの米国の雇用データに続く急落の後、変動しました。ドルの取引週は主要なグローバル通貨に対して混合でした。

市場の見通し

ナスダックが新たな記録を達成する中、 complacencyが進行しているかもしれません。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在15近くで取引されており、これは過去に市場の調整が前兆となったレベルです。これにより、QQQ ETFに対する保護的プットを購入することが、今後数週間の潜在的な修正からポートフォリオを保険するための安価な方法であることが示唆されています。 米国の国債利回りの上昇は、連邦準備制度理事会からのよりタカ派的なトーンを反映しています。次のフェド議長に対する不透明感は、金利の変動性をさらに加増するだけです。2022年のフェドの転換時の急激な市場の再評価を思い出し、今後の政策変更を予測するためにSOFR先物オプションの価値を見出しています。 ポンドは最も強い通貨となっていますが、この勢いが持続可能かどうか疑問です。イングランド銀行の「タカ派的なカット」は織り込まれており、ポジショニングは混雑している可能性があります。私たちは反転に備えて中期的な期限のGBP/USDプットの購入を検討しています。 カナダの悲惨な雇用報告は、4万人以上の雇用喪失を報告し、カナダドルに圧力をかけています。この報告は、過去2四半期に見られた減速傾向を確認しており、労働参加率は65.1%に低下しています。USD/CADにはさらなる上昇のポテンシャルがあり、ペアが1.3760の抵抗レベルを明確に上回った場合にコールオプションを購入することを検討します。

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NASDAQ指数は新たな記録高を閉じ、21464.53の新しい intraday 高を達成し、7月31日の21457.48の前回高を超えました。S&Pも好調で、前回の記録を若干下回る6389.45で終了しました。 主要指数の当日の終値は、ダウ工業平均が206.97ポイント（0.47%）上昇して44175.61となりました。S&P指数は49.45ポイント（0.78%）上昇して6389.45に達し、NASDAQ指数は207.32ポイント（0.98%）上昇して21450.02で閉じました。ラッセル2000は3.700ポイント（0.17%）上昇して2218.41で終了しました。

主要指数の週間パフォーマンス

取引週を通じて、ダウ工業平均は1.35%上昇しました。S&P指数は2.43%上昇し、6月23日以来の最大の上昇を記録しました。NASDAQ指数は3.87%急上昇し、これも6月23日以来の最大の上昇となりました。 個別株の中では、Appleが週で13.33%の上昇を記録し、目立ちました。Amazon、Meta、Nvidia、Alphabet、Teslaも上昇し、Amazonが3.7%、Metaが2.57%、Nvidiaが5.17%、Alphabetが6.50%、Teslaが8.93%上昇しました。対照的に、Microsoftの価値は0.39%減少しました。 NASDAQが21,450を超えたことで、少数の大手テクノロジー株によって強い上昇モメンタムが見られます。このトレンドに乗るために、テクノロジー指数のコールオプションを検討することでさらなる利益を得ることが可能です。これにより、最大リスクを定義しながらエクスポージャーを維持することができます。 ただし、広範な市場からの警戒信号を見逃してはなりません。ラッセル2000の今週の最小限の上昇は、小規模企業が置き去りにされていることを示しており、いくつかの巨人がS&P 500を牽引した2024年の多くにわたって見られた狭いリーダーシップのパターンです。このような乖離は、ラリーを脆弱にする場合があります。 ボラティリティは低い可能性が高く、VIXは昨年の類似の記録ラン中に見られた12-14のレベル付近で取引されていると思われます。これはオプションを比較的安価にするため、二刃の剣となることがあります。これは、急激な下落に対する防御的プットオプションを購入することが今後数週間で行うよりも手頃であることを意味します。

戦略的市場ポジショニング

今後の注目は次回のインフレ報告と9月の連邦準備制度理事会の政策会合になります。2024年末の市場の動揺から学んだように、予想外のインフレデータがこのラリーを迅速に止める可能性があります。これらの重要な経済リリースに向けてポジショニングすることが重要です。 今後数週間の賢明な戦略には、NASDAQ 100に対するベアコールスプレッドなどの垂直クレジットスプレッドを使用することが含まれる可能性があります。このアプローチは、指数が横ばい、下落、またはわずかに上昇しても、プレミアムを集め、利益を得ることを可能にします。この強いモメンタムが衰える場合に備えて、バッファを提供します。 また、時期も考慮する必要があります。というのも、例年の8月末と9月は株式にとって歴史的に弱いまたは不安定な月であるからです。市場が6月以来の最大の週間上昇を記録した後、季節的な調整が起こることは驚くべきことではありません。この歴史的傾向は、いくらかの下方保護を追加することが賢明な動きであることを示唆しています。

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トランプのチームは新しい連邦準備制度理事会の議長候補を広げており、候補者リストには元セントルイス連銀総裁のジェームズ・ブラーや元ブッシュ顧問のマーク・サマーリンなどの人物が含まれています。候補者の総数は約10人に達しているとウォール・ストリート・ジャーナルは報じています。 役職のための他の著名な候補者には、NECディレクターのケビン・ハセット、現連邦準備制度理事会の理事クリストファー・ウォラー、元連邦準備制度理事会の理事ケビン・ウォーシュがいます。財務長官のスコット・ベッセントがこの捜索を指導しており、トランプ大統領に最終的な候補者リストを提示する前に、予備インタビューを行う予定です。

ジェームズ・ブラーの潜在的な採用

ジェームズ・ブラーが候補者として採用される可能性は、トランプが連邦準備制度においてより先進的な人物への関心を示していることを示唆しているかもしれません。しかし、もし目的が金利を大幅に引き下げることならブラーの経済スタンスはこの目標に合致しないかもしれません。 トランプがインフレリスクにもかかわらず金利を引き下げたいと考えているという認識があり、彼は他の手段で物価の上昇を管理できると信じている可能性があります。この捜索プロセスは形式的なものと見なされるかもしれず、トランプの経済的嗜好に密接に一致する人物が任命される可能性があります。 次期連邦準備制度理事会議長の候補者リストの拡大は、市場に大きな不確実性をもたらしています。主流の名前から予測不可能な名前まで様々であり、将来の金利の道筋を価格付けすることが難しくなっています。これにより、金利感応資産を持つ誰にとっても、今後数週間のナビゲートが特に困難になるでしょう。 この不確実性は債券市場のボラティリティに直接反映されています。国債利回りの期待される変動を追跡するMOVE指数は125に上昇しており、2024年初頭の銀行の不安以降の最高レベルとなっています。これにより、トレーダーたちは金利の急激で予想外の動きに対して保護を積極的に購入しています。

候補者の範囲

候補者自身は幅広い可能性を示しています。クリストファー・ウォラーのような人物は、政策の継続性を表す可能性が高い一方で、ケビン・ウォーシュのような人物は低金利への強い欲求を示す可能性があります。ジェームズ・ブラーの採用は大きな変数であり、過去に意見を変更したことがあるため、彼の潜在的なリーダーシップを予測するのは難しいです。 この状況は最近の経済データによって複雑化しています。2025年7月のCPI報告は、インフレが3.1%で粘着性を持ち、連邦準備制度の目標を大幅に上回っていることを示しました。政権の金利引き下げを目指す努力は、現在のインフレの状況と真っ向から対立しており、金融政策において大きな対立を生んでいます。 私たちは、2018年から2019年にかけての同様のダイナミクスを思い出します。この時期、ホワイトハウスは連邦準備制度に対して金利を引き上げることを公然と批判していました。その経験は、伝統的な経済指標よりも政治的目標を優先する可能性のある政策決定に備えるべきだと示唆しています。市場は2021年から2022年のインフレ急上昇を忘れておらず、連邦準備制度が早期に金利を引き下げた場合の再発を恐れています。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はボラティリティを所有することが賢明な戦略であることを示唆しています。金利先物に対するストラドルのような大きな価格変動から利益を得るオプションを購入することは、サプライズ任命に備えるための効果的な方法となる可能性があります。これらのオプションのコストは上昇していますが、急激な価格修正の可能性は依然として高いです。 利回り曲線のフロントエンド、特に2年物国債の利回りは、最も敏感なエリアになるでしょう。利回りは現在約4.5%で推移しており、「長期間の高金利」パスへの期待を反映しています。穏健派とみなされる候補者が指名されると、その利回りは劇的に下落する可能性があり、トレーダーはニュースの流れを注意深く監視するべきです。

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USD/CNH通貨ペアは、7.1720から7.1900の範囲内での統合が予想されています。長期的には、7.1600から7.2240の間で取引されると見込まれています。 最近の24時間で、USDは7.1782から7.1872の狭い範囲で取引されました。予測では、やや低い範囲内での統合が続く可能性があります。

最近の見通し

最近の見通しでは、USDは今後1〜3週間の間、この取引範囲内に留まる可能性があることが示されています。このトピックに関する情報は、参考目的のみであり、取引の推奨を意図したものではありません。 投資判断を下す前には十分な調査が推奨されます。オープンマーケットに参加することは、資金の完全な喪失を含む著しいリスクを伴います。執筆者は、言及された株式に対してポジションを持っておらず、利益相反のビジネス利害を持っていないことを強調しています。 私たちは、USD/CNHの統合期間を見ており、今後数週間の間、7.1720と7.1900の間に留まる可能性があります。これは低ボラティリティを示唆しており、デリバティブトレーダーに特定の機会を提供します。最近の24時間で見られた狭い取引は、今のところ安定した市場の見方を強化しています。 この期待される安定性を考慮し、低ボラティリティから利益を得る戦略が適切であると考えています。予想される7.1720から7.1900の範囲のすぐ外にショートストライクを設定したアイアンコンドルは、適切なアプローチかもしれません。この戦略では、通貨ペアが私たちの期待される境界内に留まる限り、プレミアムを集めることができます。

市場環境

この見通しは、2025年8月の最近の経済データに基づいています。最新の7月の米国インフレ率は安定した2.4%であり、連邦準備制度は予測外の金利調整を行う理由がほとんどありません。一方、中国人民銀行は経済の信頼を支えるために強い日次基準レートの政策を続けており、最近の貿易収支報告ではわずかな黒字を示しています。 私たちは、2024年のよりボラティリティの高い期間を思い出します。その際、世界の中央銀行政策への不確実性が通貨ペアの広い変動を引き起こしました。現在の市場環境はそれに比べてはるかに穏やかであり、これは私たちの戦略にとって重要な要因です。この歴史的な視点は、現在の統合フェーズがランダムな市場の静けさではなく意図的な政策の結果であることを示唆しています。 USD/CNHオプションの想定ボラティリティは現在非常に低く、1か月物のアットザマネーのボラティリティは約3.5%で推移しています。これは、収集できるプレミアムは小さくなることを意味しますが、それと同時に私たちの市場がレンジバウンドであるという基本的な考えを確認しています。主なリスクは、予期しない地政学的イベントや、連邦準備制度または中国人民銀行からの政策の急な変化です。

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金のバーの重量が1キログラムと100オンスのものは、2023年7月31日付でアメリカ合衆国税関国境保護局によって関税対象として分類されました。これが正しければ、スイスから輸入されるこれらのサイズの金のバーには39%の関税が課せられることになります。 第一四半期には、スイスから450トンの金がアメリカに送られ、将来の関税を見越した動きが見られました。この不確実性が、コメックスでの金価格の上昇と金保有の増加を招きました。

市場の反応

最近の動向は不確実性を再燃させ、市場の反応に影響を与えました。コメックスの米国金先物はトロイオンスあたり3,534ドルに急騰し、コメックスとロンドンのスポット市場の価格差は100ドルを超えました。 一般的な投資アドバイスでは、財務上の決定は徹底的な調査に基づくべきです。過去の警告は、市場のオープンでの投資に伴う高リスク、つまり完全な損失の可能性について思い出させます。 我々は、米国の金先物と世界的なスポット価格との間の著しい乖離を目の当たりにしています。これは、2025年7月末に発表されたスイスの金バーに対する39%の関税の可能性の直接の結果です。今後数週間で考慮すべき主要な戦略は、この価格差やスプレッドに関するものです。 コメックスでの物理的な配達の逼迫のリスクが高まっており、これは米国の価格を支持することになります。2020年の市場の混乱を振り返ると、物流の混乱がニューヨーク金のための類似の、一時的ではあるプレミアムを生み出しました。今週のCMEグループのデータでは、登録された金の在庫が15%減少しており、この期間を思い起こさせる急激な減少が見られます。

オプション戦略

この程度の不確実性は、オプション戦略を特に魅力的なものにしています。Cboe金のボラティリティ指数は28.5に急上昇し、これは3年ぶりの水準で、大きな価格変動の期待を示しています。価格が最終的に上昇するか下降するかにかかわらず、このボラティリティから利益を得るためにストラドルのような手段を使用することが可能です。 しかし、関税の脅威が取り除かれた場合、このスプレッドの急速な崩壊に備えることも必要です。スイス政府が正式にアメリカとの協議を求めたというニュースは、注目すべき重要な展開です。外交的解決や法的挑戦があれば、コメックス先物のプレミアムはほぼ瞬時に消失する可能性があります。 この関税の対象外である小型の金のバーや金貨など、金製品への需要のシフトも注視すべきです。これにより、1kgのバー市場から離れた小規模な二次取引機会が生まれる可能性があります。また、一部のトレーダーがより安価な貴金属の代替を探す中で、銀へ波及効果が出る可能性もあります。 要点 – 関税対象として分類された金のバーの影響。 – 市場価格の急上昇と乖離。 – オプション戦略の魅力。

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AUDUSDチャートは現在、秩序を欠いた状態であり、新しい取引週に向けてトレーダーが注目しています。その混沌とした性質にもかかわらず、チャート内には市場のバイアス、リスク、ターゲットを理解するのに役立つ指標がまだ存在しています。

指標との関わり

これらの指標と関わることで、市場をナビゲートするためのより明確な視点を得ることができます。付随するビデオの分析は、週が進むにつれて市場動向を理解するための洞察を提供することを目的としています。 AUD/USDを見てみると、チャートは散らかった状態であり、市場が2つの方向に引っぱられていることを反映しています。オーストラリア準備銀行はインフレとの戦いがまだ終わっていないことを示唆しており、一方でアメリカの連邦準備制度理事会は金利を維持することに固執しています。この中央銀行の相違が重要なボラティリティを生み出しています。 さらに深く掘り下げてみると、オーストラリアの最新の四半期CPIは予想よりもわずかに高い3.8％となり、RBAの次の措置が不確実になっています。また、今月は鉄鉱石価格がトンあたり105ドルを下回り、中国からの需要に対する懸念が続いていることを反映しています。これがオーストラリアドルに影響を与えています。 アメリカ側では、先週の非農業部門雇用者数報告書が21万人の堅実な雇用増加を示し、連邦準備制度理事会による金利引き下げの期待が後ずさりしています。この基本的な強さは、アメリカドルを下落時にサポートしています。トレーダーはこれをドルを買う理由と見ています。

機会と重要なレベル

この乱れた価格動向の中で、デリバティブトレーダーがボラティリティを売る機会が見えます。ショートストラングルやストラドルのような戦略は、ペアがレンジに留まる場合に利益をもたらします。2023年後半に見たような高い不確実性は、オプションプレミアムを引き上げています。 私たちが注目している重要なレベル、または「ナゲット」は、0.6400近くのサポートと0.6650近くのレジスタンスです。これらの境界は、過去2か月間のほとんどの価格動向を制約してきました。このレンジを決定的に突破した場合、オプションの販売は魅力的ではなくなります。

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EURUSDは、週間の高値付近で安定しており、50％の中間点を上回って取引されています。上昇トレンドは先週の金曜日に始まり、100日移動平均線が買い手に強力な基盤を提供して支えています。通貨ペアの上昇は、200時間移動平均線と7月の高値からの38.2％のリトレースメントを上抜け、1.16098の50％の中間点を超えるまで続きました。 木曜日には、EURUSDは抵抗レベルである1.1700に近づきましたが、50％のリトレースメントを再テストするために引き戻しました。買い手たちはこのラインの上にポジションを維持し、強気のトレンドを保っています。金曜日の高値は木曜日のピークを上回ることはありませんでしたが、より高い安値は買い手の関心を維持し、来週の初めに重要なテストを設定しました。

テクニカルレベル

– 100時間移動平均線（1.16156）と50％リトレースメント（1.16098）を下回ると、トレンドは下向きにシフトするでしょう。 – 一方で、これらのレベルを上回り、61.8％リトレースメントの1.16815を超えると、1.1700の再テストにつながる可能性があり、7月の高値である1.1787および1.18289に向かうことがブルの目標となります。 我々は、EURUSDが重要な1.16098のサポートレベルの上で統合しているのを見ています。この50％の中間点は買い手にとって新たなフロアとして機能しており、これを保持することが先週始まった強気のトレンドを維持するための鍵です。直近の課題は、木曜日の高値を超えること、すなわち1.1700の抵抗を下回ることです。

取引戦略

強気の見方のトレーダーは、1.1700以上の行使価格のコールオプションを購入することを検討するべきです。このトリガーは、61.8％リトレースメントレベルの1.16815を持続的に上抜けた時です。この障害が崩れると、7月の高値である1.1787付近への道が開かれます。 このテクニカルな強さは、最近のファンダメンタルズの変化によって強化されています。先週金曜日に発表された7月の米国雇用報告では、非農業部門雇用者数が期待外れの150,000人であり、ドルが弱体化しています。一方、最新のユーロ圏のフラッシュCPI推計では、コアインフレが2.9％で堅調に維持されており、欧州中央銀行が予想より早く金利を引き下げない可能性を示唆しています。 しかし、1.16156の100時間移動平均線の動きには非常に注意が必要です。このレベルおよび1.16098の支持を下回ると、最近の買い圧力が exhausted したことを示唆します。この時が、ヘッジまたは低下する動きを予測するためにプットオプションの購入を検討する時です。 この政策の乖離は、2023年末に見られた市場アクションを思い出させ、大きな上昇を促しました。その期間の歴史的データは、一度トレンドの方向性が確立されると、移動が迅速かつ決定的であることが多かったことを示しています。したがって、今後の数日間でブレイクアウトまたはブレイクダウンのいずれにも備えることが重要です。

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米ドル（USD）は日本円（JPY）に対して下落を続ける可能性があるが、145.80を下回ることはないと予想されています。FXアナリストによると、USD/JPYの急落は146.60から147.70の間で続くことが予想される統合フェーズの一部であるとのことです。 過去24時間で、USDは146.66から147.71の間で変動し、147.10で落ち着きました。これは0.17%の若干の減少を反映しています。今後数週間で、USD/JPYの下落が続くと予想されますが、148.25の「強い抵抗」レベルを超えない限り、145.80の閾値を下回ることはありません。

重要な金融アドバイスに関する免責事項

この分析では、マーケット情報は金融アドバイスとして解釈されるべきではないことが強調されています。金融活動に関与する前に徹底的な個人調査を行うことが勧められます。取引には潜在的なリスクと不確実性が伴います。著者は、言及された株式を保有しておらず、関与している企業とのビジネス関係も持っていないことが述べられています。

要点

145.80レベルは通貨ペアの重要な底値として注視しています。このサポートを下回ると、現在の統合フェーズが終了し、急速な下落が始まる可能性があります。その場合、ボラティリティの売却から下落を防ぐかそれによって利益を得るためにプットオプションの購入に戦略を変更する必要があります。 2023年後半から2024年初めにかけてペアが160レベルに向かって押し上げられた急騰を振り返ると、現在の低ボラティリティの期間は市場が一時停止しているように感じられます。この安定性は、トレーダーが連邦準備制度理事会または日本銀行からのより決定的な政策シグナルを待っていることを示唆しています。そのような触媒が出現するまで、私たちはレンジ内取引が続くと予想しています。 広い市場の文脈では、米ドルの弱さが広がっており、EUR/USDは1.1650近くで取引され、GBP/USDは1.3450です。USD/JPYが急激に下落していないことは、日本円にも基盤となる弱さがあることを示しています。これは、日本銀行が2024年初頭にマイナス金利を終了して以来、政策正常化に非常に慎重であったことが理由です。 イングランド銀行が最近4.0%に金利を引き下げたことはポンドの弱さにはほとんど寄与していないため、市場ではすでにその引き下げが織り込まれていたと考えられます。金の価格は弱いドルにもかかわらず、困難に直面しています。これは、グローバルな金利がピークを過ぎてもなお高水準にあり、非利回り資産を保有する魅力を低下させているからです。カナダの失業率の上昇も、世界経済が減速していることを示しており、通貨市場の見通しをさらに複雑にしています。

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ポンド・スターリング（GBP）は、最近のイングランド銀行の政策決定を受けて、夜間取引中にわずかな新しい短期高値に達しました。イングランド銀行は予想通り利下げを行ったものの、投票の結果は近い将来のさらなる緩和の可能性が低いことを示唆しました。 GBPは夜間に1.3450レベルを何度か試みたものの、さらなる進展は見られませんでした。通貨の上昇は一時的に停滞するかもしれませんが、若干の下落は上位1.33/低位1.34ゾーンでサポートを見つけるでしょう。

マーケットリスクと注意

提供された情報にはリスクと不確実性を伴う将来の見通しが含まれており、情報提供のみを目的としています。マーケットと議論した金融商品については投資アドバイスや取引推奨と見なされないため、注意が必要です。 読者は、金融上の決定を行う前に自身で調査を行うことが求められます。情報の正確性やタイムリーさについての保証はなく、公開市場への投資は資本の損失や感情的なストレスを含む重大なリスクを伴います。リスク、損失、コストに関しては個人が全ての責任を負うことになります。 最近のイングランド銀行の決定に基づき、ポンド・スターリングは慎重な強さの状態にあると考えています。利下げは予想されていましたが、投票の分裂は次回の利下げのハードルが相当に高くなったことを示唆しています。これは通貨の上昇は終了したのではなく一時的に停滞したことを示唆しています。 この見通しは2025年7月の最新のイギリス経済データによって裏付けられました。インフレ率は2.3%にわずかに上昇し、イングランド銀行の目標を超えました。加えて、2025年第2四半期のGDP成長はわずか0.2%であり、イングランド銀行は明らかに困難な状況にあります。これらの対立する信号は、当面は金融政策の停止を支持するものです。

取引戦略と影響

デリバティブトレーダーにとって、ボラティリティを売る戦略は魅力的かもしれません。GBP/USDは1.3450で上値が制限され、1.3350付近でサポートを受けているようです。アウト・オブ・ザ・マネーのプットやコールを売ることで、このレンジ内の動きからプレミアムを収集することができるかもしれません。これは、ポンドが短期的に劇的な動きをしないと賭けていることになります。 GBPオプションのインプライド・ボラティリティも注目すべきです。これは基礎となる経済の緊張感を完全には反映していないかもしれません。インプライド・ボラティリティが低い場合、新しいデータが市場を驚かせる可能性に備えてストラドルを購入することが、ポジションを取る方法になるかもしれません。これは、いずれの方向への動きにも備えることになります。 振り返ると、1.3450レベルは2020年後半から2021年初めまでの間、強気派と弱気派の主な戦場でした。再び強い抵抗を示していることは、価格を押し上げるためには重要なカタリストが必要であることを示しています。短期戦略においてこの歴史的なレベルを尊重しなければなりません。 ポンドの相対的な強さをよりよく分離するために、GBP/EURのような通貨クロスを検討するのも賢明かもしれません。最近の欧州中央銀行のよりハト派的な姿勢を考慮すると、そのペアでの下落はGBP/USDよりも明確な買いの機会を提供するかもしれません。これにより、米国連邦準備制度の政策の変数が除外されます。

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