アメリカのISMサービス価格支払指数は、7月に67.5から69.9に上昇しました。この変化は、サービス部門内での調整を反映しています。 AUD/USDでは、ペアは0.6470の周りで上昇と下落を交互に繰り返していました。一方で、市場のセンチメントは進行中の貿易協議や連邦準備制度の決定に関する憶測によって影響を受けています。 EUR/USDは1.1400の周りでしっかりとしたサポートを見つけましたが、1.1600を下回っています。不確実性が続いており、トレーダーは貿易協議の進展やパウエルFRB議長の後任に注目しています。 金は$3,400の近くで強い位置を維持していますが、$3,380に後退しました。この傾向は、米国の金利が混在していることと米ドルの明確な方向性の欠如に影響されています。 暗号資産セクターでは、イーサリアムが$3,700を下回り、米国の現物ETH ETFからの高額な流出が$4億6500万に達しました。この下落は、SharpLink Gaming（SBET）が83,000 ETH以上を取得したにもかかわらず発生しました。 ユーロ圏では、EUと米国の合意およびドイツの支出の増加によって経済の回復力が見られています。ただし、賃金の動向次第では、今年末または来年初めに最終調整の可能性があります。 アメリカのISMサービス価格支払指数の上昇に伴い、サービス部門においてインフレが持続的な問題であることが確認されました。これは、最近の2025年6月の米国消費者物価指数レポートで、コアインフレが依然として3.8%であったことを示しています。デリバティブトレーダーにとっては、連邦準備制度がすぐに金利を引き下げる可能性は低いため、高金利が持続することから利益を得る戦略を考慮することが賢明です。 オーストラリアドルはアメリカドルに対して狭い範囲で取引されており、0.6470の周りをさまよっています。これは市場の優柔不断を示しており、ボラティリティを売る良い環境です。ペアが近々レンジ内に留まると賭けて、ストラングルを売ることを検討できます。これは、主要な中央銀行の発表前に2024年の中頃に見られたパターンです。 EUR/USDでは、1.1400のサポートと1.1600の抵抗の間に明確なチャネルが見られます。次期FRB議長に関する不確実性がドルを抑えており、2025年7月のユーロ圏のインフレが2.5%であったことがユーロにしっかりとした支持を提供しています。オプション戦略としてアイアンコンドルを使用することで、この明確に定義された通路内に通貨ペアが留まる限り利益を得ることができます。 金は$3,400の近くで顕著な強さを持っており、小幅な後退があってもその傾向は続いています。米国の実質金利が現在のインフレレベルを考慮すると低水準にとどまっているため、金は無利子資産としての魅力を持ち続けています。潜在的な上昇を捉えつつ、リスクを制限するためにコールオプションを購入することを検討すべきです。特に金属が2024年の高値を突破してから確固たる上昇トレンドにあるためです。 暗号市場では、イーサリアムが$3,700を下回ったことによる弱気のシグナルを認識する必要があります。これはETFからの機関投資家の大規模な流出によって引き起こされました。米国の現物ETH ETFからの$4億6500万の流出は、孤立した企業の購入よりもはるかに強力な力です。これはさらなる下落に対する警戒が必要であり、次の主要なサポートレベルである$3,450に向けての滑りに対して保護するためにプットオプションを使用することを検討できることを示唆しています。 ユーロ圏の回復力は、最近のドイツのZEW経済景況感調査が改善を示していることから、潜在的な経済強度を示しています。今年末に欧州中央銀行からの「最終調整」の可能性は、利上げがテーブルに残っていることを示唆しています。これは、ECBが行動を起こす場合にユーロ高から利益を得る長期デリバティブを使用することでポジショニングすることができるかもしれません。

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7月、アメリカのISMサービスPMIは50.1と記録され、予想の51.5を下回りました。このデータは、サービスセクターの成長が減少していることを示しており、予想に比べて拡張が遅くなっていることを反映しています。 AUD/USD為替レートは0.6470付近で変動し、アメリカドルの反発の影響を受けました。EUR/USDは1.1600以下でのサポート維持に苦戦し、貿易の議論や連邦準備制度に関する推測が市場のセンチメントに影響を与えていました。 金価格は、最初に3,400ドルに接近した後、トロイオンスあたり3,380ドル付近で安定していました。金価格の安定性は、アメリカの利回りの混在した動きとアメリカドルの明確な方向性の欠如と一致しています。 要点 – 7月のISMサービスPMIは50.1、予想の51.5を下回った。 – AUD/USDは0.6470付近で変動、USドルの反発に影響。 – EUR/USDは1.1600以下でのサポート維持に苦戦。 – 金価格は3,380ドル近くで安定。 – Ethereumは3,700ドルを下回る。 – EURの経済は国際的な取引と支出計画の増加に支えられ、回復力を示した。 – 外国為替取引は高いレバレッジによる相当なリスクを伴うため、投資前にリスクを理解することが重要。 先月のデータを見ると、アメリカのサービスセクターはスローダウンの兆候を示しています。先日の7月の非農業部門雇用者数報告は、予想の190,000に対し175,000であり、この冷却傾向を裏付けています。したがって、今後数週間の金利期待の低下から利益を得るオプションを検討することで、連邦準備制度のハト派的な動きを見越しています。 先月、EUR/USDペアは1.1600レベル以下で課題に直面し、この緊張は続いています。しかし、8月初旬の新しいデータは、ドイツの工業生産が予想外に増加したことを示しており、これは米国の柔らかい背景の中でユーロ圏の回復力を強調しています。これはペアの潜在的なレンジを示唆し、EUR/USDオプションでストラングルを売る戦略が、統合中にプレミアムを収集するために魅力的であることを示しています。 AUD/USDは7月に0.6470付近で変動し、現在は不確実性が高まっています。オーストラリア準備銀行は今朝金利を据え置いたが、米国の成長の減速をグローバル需要の主要な懸念として指摘し、より慎重なトーンを打ち出しました。トレーダーにとって、オーストラリアドルを積極的にロングすることはリスクが高く、プットオプションでヘッジすることがポジションを保護するための賢明な方法かもしれません。 金は以前に3,380ドル近くで安定しており、最近の米国の雇用データが追い風を提供しています。我々は、価格が再び重要な3,400ドルの抵抗レベルを試しているのを見ています。特に来週のインフレデータを前に、金先物のコールオプションを購入することが潜在的なブレイクアウトを利用するための実行可能な戦略だと考えています。 Ethereumの3,700ドルを下回ったのは、財務省の需要などの強力なファンダメンタル信号にもかかわらず発生しました。最近のオンチェーン分析は、大規模なウォレットアドレスが蓄積を再開したことを確認していますが、全体の取引量は依然として控えめです。これは、3,500ドル前後のストライク価格で現金担保付きプットを売ることで、ファンダメンタルが市場のセンチメントに追いつくのを待ちながら収入を得ることができることを示唆しています。

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アメリカのISMサービス新規受注指数は7月に50.3に低下し、前回の51.3から下がりました。この低下は、サービスセクターの新規受注の減速を示しています。 EUR/USDは1.1400の水準でしっかりとしたサポートを受けており、USDの上昇が続いています。一方、金価格は上昇傾向を維持し、トロイオンスあたり$3,400近くで推移しています。

EthereumはETFの流出に苦しむ

暗号通貨市場では、Ethereumが大規模なETH ETFの流出により$3,700を超える水準を維持するのに苦労しています。それにもかかわらず、SharpLink Gamingが最近83,000 ETH以上を取得するなど、Ethereumの企業による買収は続いています。 ユーロ圏経済は夏の期間中に回復力を示しました。EUとアメリカの合意と、ドイツの支出の計画的な増加により、経済状況が改善されています。それにもかかわらず、経済リスクは2025年末または2026年初頭に潜在的なカットに傾いています。 2025年にEUR/USDのような通貨ペアを取引する場合、考慮すべきさまざまなブローカーがいます。これらのブローカーは競争力のあるスプレッドと迅速な執行を提供し、トレーダーがFOREX市場で適切なパートナーを見つけることを保証しています。外国為替の取引は非常にリスクが高いため、投資目的の適切な評価が推奨されます。 アメリカのISMサービス新規受注指数の50.3への低下は、アメリカ経済が勢いを失いつつあることを示唆しています。最近の2025年7月の雇用報告では、雇用が1年間で最も低いペースにまで減速したため、私たちは米ドルに対する弱気ポジションが妥当であると考えています。今後数週間でさらなる下落を予想し、ドルインデックスのプットオプションを購入することを検討しています。

EUR/USD取引と財政政策

ドルの弱さを考えると、EUR/USDの1.1400の水準はしばらくの間強固なフロアと見ています。ユーロ圏は、最近可決されたドイツの財政支出パッケージから恩恵を受けており、秋を通じて経済を強化するはずです。このサポートレベルを上回る近期のEUR/USDのコールオプションの購入は、好ましいリスクリワードプロファイルを提供すると感じています。 しかし、2025年末における欧州中央銀行の潜在的な金利引き下げについても計画しなければなりません。このリスクは、ユーロのロングポジションを長期間保持することに対して慎重にさせます。この予想される政策の変化に対してヘッジするために、2026年第1四半期の日付のユーロに関するプットを購入するような長期のデリバティブを考えています。 金は$3,400の近くでの強さは、アメリカの減速と持続的なインフレに対する論理的な反応です。先月のUS CPIの4.2%の読み取りからも分かるように、投資家は通貨の減価からの安全を求めています。金鉱会社のコールオプションを購入することは、この進行中のトレンドに対してレバレッジをかけたエクスポージャーを得る良い方法であると見ています。 暗号通貨分野では、Ethereumで綱引きが見られています。先週、ETH ETFからの流出は6億ドルを超え、企業の財務部門は引き続き積み増しを行っており、大きな不確実性が生じています。これを活かすために、大きな価格の動きのどちらの方向にも利益を得られるオプションストラドルの設定が最善のアプローチであると考えています。

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アメリカのISMサービス雇用指数は、7月に46.4に減少し、前の期間の47.2から下落しました。この指数はサービスセクター内の雇用動向に関する洞察を提供します。 50未満の数字は、通常サービス業の雇用活動が縮小していることを示します。低い指数であることは、この時期にセクターが直面しているいくつかの課題を反映しています。

米国労働市場の冷却

ISMサービス雇用指数が46.4に下落したことで、これは明確に冷却している米国の労働市場の兆候と見なせます。これは2か月連続の縮小であり、経済の減速が加速していることを示唆しています。デリバティブトレーダーは、これを孤立した数字として解釈するのではなく、より大きなトレンドの一部として考えるべきです。 この読みは、先週金曜日に発表された2025年7月の非農業部門雇用者数報告の後、より確信を与えるものとなります。その報告では、雇用増加がわずか150,000であり、経済学者の予想を大きく下回りました。また、失業率はその報告で4.1%に上昇し、1年以上ぶりの高水準となりました。これらのデータポイントは、雇用市場の弱体化を強化するものとなります。 この証拠を考慮すると、連邦準備制度理事会（FRB）が9月に再度の利上げを考慮する可能性は非常に低いと信じています。実際、先物市場では2025年12月までに利下げが行われる可能性が約40%と予測されており、数週間前とは大きな変化です。トレーダーは、金利が安定または下落することで利益を得る金利オプションや先物のポジションを検討するかもしれません。

株式市場における防御的姿勢

株式市場では、今後数週間にわたりより防御的な姿勢を取ることを検討しています。弱い労働市場は消費者支出や企業の利益予想に直接的な脅威をもたらします。私は、潜在的な後退に対するヘッジとして、SPYのような広範な市場ETFのプットオプションを購入することを考えています。 CBOEボラティリティ指数（VIX）はすでに18をわずかに超えており、不安の高まりを反映しています。私たちは2023年の終わりの市場の不安を思い出し、歴史的に見ると8月末と9月は株式にとって変動の大きい時期となり得ることを認識しています。この環境は、VIXコールオプションや個別株のストラドルなどのロングボラティリティ戦略をより魅力的にするかもしれません。

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経済の予測

バンク・オブ・アメリカのモイニハンがCNBCに出演し、経済に関するさまざまなトピックについて議論しました。彼は、トランプが業界内の法律と規制に焦点を当てていると指摘しました。 バンク・オブ・アメリカの経済学者たちは、アメリカの経済が今年約1.5%成長すると予測しています。この期間に景気後退が起こるとは予測していません。 経済学者たちは、長引くインフレのために連邦準備制度が近い将来に金利を引き下げることはないと見込んでいます。連邦準備制度による金利引き下げは2026年まで予測されていないとのことです。

市場の不均衡

市場アナリストは、現在、近い将来に金利を引き下げる可能性が高いと予測しています。9月に金利を4.00%から4.25%に引き下げる確率は91%、10月に再び引き下げる確率は58%です。さらに、年末までに多数の金利引き下げが期待されています。 2025年7月の最新のインフレ報告では、コアインフレが3.4%を維持しており、これは依然として連邦準備制度の目標を大きく上回る数値です。また、最新の雇用報告では、経済が20万1000件の堅調な雇用を追加しており、連邦準備制度が忍耐強くいるべき理由を支持しています。このデータを鑑みると、市場は政策の緩和のタイミングについてあまりにも楽観的であると考えています。 要点： – バンク・オブ・アメリカはアメリカ経済が1.5%成長すると予測 – 景気後退の予測はなし – 金利引き下げは2026年まで見込まれていない – 市場は9月の金利引き下げを確信 – 長引くインフレにより連邦準備制度の金利引き下げは難しいと考えられている

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原油先物は65.16ドルで取引が終了しました。これは、1.13ドル、つまり1.7%の減少を示しています。 価格の変動は、継続的な市場の変動を反映しています。この下落は、商品市場のダイナミックな性質を強調しています。

さまざまなセクターへの影響

これらの変動は、さまざまなセクターに影響を与えています。貿易アナリストによって密接に監視されています。 原油が65.16ドルに下落したことは、経済需要に対する懸念が高まっていることを示しています。これは、先週のEIA報告と一致しており、米国の原油在庫が期待されていた減少に対して310万バレルのサプライズ増加を示しました。私たちは、夏のドライブシーズンが終わる中で、供給が消費を上回っている兆候と見ています。 デリバティブトレーダーは、価格のさらに下落に対してヘッジするため、または利益を得るためにプットオプションの購入を検討するかもしれません。国際通貨基金（IMF）が2025年の世界成長予測を2.8%に引き下げたことは、この弱気の見通しを支持しています。中国の7月の製造業データも、世界最大の輸入国における工業用燃料消費の見通しを鈍らせています。

潜在的な上昇リスク

しかし、私たちは大西洋のハリケーンシーズンのピークに差し掛かっており、価格に対する潜在的な上昇リスクが生まれています。2022年のイアンハリケーンの際に見られたようなメキシコ湾の生産に対する中断があれば、急激な価格上昇を引き起こす可能性があります。この環境では、いずれの方向でも大きな価格変動から利益を得ることができるストラドルのようなオプション戦略を使用することが賢明なアプローチであると示唆されています。 私たちはOPEC+にも非常に注目しており、彼らは2024年末に合意した生産削減に関して規律を維持するのに苦労しています。65ドルという価格は、多くの加盟国にとってブレークイーブンポイントを大幅に下回っており、市場を支えるためのサプライズ介入の圧力を高めています。この価格水準は、2022年に経験した120ドル以上の高値からの劇的なシフトを示しており、市場の現在の弱さを強調しています。 これらの矛盾する信号を考慮すると、トレーダーは大きな方向的な賭けをすることに慎重であるべきです。CBOE原油ボラティリティ指数（OVX）は最近35に上昇しており、市場がより鋭い価格変動を予測していることを反映しています。既存のロングポジションに対してカバードコールを売却するか、保護的なプットを購入することは、今後数週間のリスクを管理する方法かもしれません。

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米国のS&Pグローバル総合PMIは7月に55.1となり、54.6の予想を上回りました。このデータは、その月の国内の経済パフォーマンスが堅調であることを示唆しています。 EUR/USDは上昇し、1.1600近くで取引され、米ドルの影響力の低下により推進されました。同様に、GBP/USDは1.3300を超える日中高値に達し、これは市場のダイナミクスの変化に起因しています。 金は上昇トレンドを維持し、1トロイオンスあたり約3,380ドルに達しました。この商品のパフォーマンスは、米ドルの不明確な動きと米国債利回りの変動に関連していました。 DeFi市場は再び成長を遂げており、Total Value Locked (TVL)の増加とユーザー基盤の拡大が推進しています。この関心は、ビットコインからイーサリアムやソラナなどのトップレイヤー1の暗号通貨への資本の移行によって促されています。 ユーロ圏では、EUと米国の合意やドイツの支出計画により、経済が予想以上の回復力を示しました。それにもかかわらず、賃金指標のさらなる軟化が、ECBが今年後半または来年初めに最終的な利下げを行うきっかけを引き起こす可能性があります。 米国経済は強い勢いを示しており、7月の総合PMIは高水準の55.1となりました。これは、先週金曜日の雇用報告が215,000の雇用を追加し、予想を上回ったことによって強調されています。これにより、連邦 reservesが近いうちに利下げを行う可能性が非常に低いと考えられ、トレーダーは米国インデックスポジションにこれを考慮すべきです。 金は、このドルの軟化と不確実性から恩恵を受けており、現在は1オンスあたり3,380ドル前後で取引されています。これは、2024年初頭から始まった大規模なラリーを継続しており、持続的なインフレーションと地政学的な不安定性によって推進されています。この環境で金鉱会社へのロングポジションを保持したり、コールオプションを購入することが理にかなっていると考えています。 デジタル資産の分野では、ビットコインからイーサリアムやソラナへの資本の流出に伴い、明らかなリスクオンのシフトが見られています。DeFi内のTotal Value Lockedは2500億ドルを超え、昨年末から構築され始めた新たな信頼を反映しています。この傾向は、ビットコインよりもこれらのトップレイヤー1にロングポジションを支持する戦略が今後数週間で優れたパフォーマンスを示す可能性があることを示唆しています。 大西洋を越えて、ユーロ圏は驚くほどの回復力を見せていますが、冷却の兆しも現れています。賃金成長は第2四半期に鈍化していると報告されており、これはECBが今年後半に利下げを行う根拠を強化します。私たちは、2025年後半に向けてユーロの弱化から利益を得る取引を構築する機会があると考えています。

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米国のS&PグローバルサービスPMIは7月に55.7に達し、55.2の予測を上回りました。この指標はサービスセクターの健康を反映しており、50を超える値は景気の拡大を示しています。 EUR/USDは再び勢いを取り戻し、米ドルが弱まる中で1.1600の水準に向かっています。この復活は、米国連邦準備制度理事会のリーダーシップの潜在的な変化に対する市場の反応に続いています。 GBP/USDは1.3300の障壁を超え、現在はイングランド銀行の次回の会合に焦点が当てられています。このペアの上昇は、米ドルの減速と一致しています。 金価格は安定しており、トロイオンスあたり約3,400ドル近くで推移しています。この商品パフォーマンスは、米国の混合利回りと不確実な米ドルの動きに関連しています。 DeFiは再び注目を集めており、総ロック価値（TVL）が上昇し、ユーザーベースが増加しています。この傾向は、ビットコインからイーサリアムおよびソラナへの資本移動によって部分的に推進されています。 ユーロ圏では、EUと米国の合意により楽観的な見通しが見られます。ただし、指標の動向は2026年までのさらなる経済政策行動を引き起こす可能性があります。 米国のサービスセクターがこのような強い拡大を示していることから、連邦準備制度理事会が金利を引き下げるのが遅くなることが予想されます。7月のPMIデータは55.7で、今年の最高値であり、基盤となる経済の回復を示しています。これにより、サービス中心の株価指数のコールオプションのような強い経済の恩恵を受けるデリバティブを検討すべきです。 米ドルの弱さは注目すべきキーとなるトレンドであり、ドル指数（DXY）が95を下回っているため185年の初めに見た103-104の水準との対比が顕著です。EUR/USDペアが重要な1.1600レベルに近づくにつれ、この上昇モメンタムを利用するためにブル・コールスプレッドの機会が見られます。この1.1600への移行は、過去18ヶ月の狭いレンジを抜け出す多年の高値を表しています。 同様に、GBP/USDが1.3300を押し上げる様子を見守っています。これは2023年初頭以来継続的に保持されていないレベルです。英国のインフレが約3.5％と頑固に維持されているため、次回のイングランド銀行の会合は重要な価格変動を招く可能性があります。これに対処するために、急激な価格変動から利益を得るためにロング・ストラドルのようなボラティリティ戦略を検討すべきです。 金は3,400ドル近くで安定しており、2024年に設定された約2,400ドルの前の記録を大幅に上回る歴史的な高原に近付いています。この安定性は、米国の不確実な国債利回りに伴い、リスク管理や既存の資産からの収入を生み出すためのオプションを利用する機会を提供します。この利益を保護するためにカラープロテクションを設定したり、金ETFに対してカバードコールを行ったりすることを検討できます。 DeFi市場は再び強さを示しており、最近総ロック価値が2500億ドルを超え、2021年の以前のピークを上回りました。これは、ビットコインよりもイーサリアムやソラナのようなプラットフォームに好まれる資本の重要な流入を示しています。このローテーションを考慮し、ETHやSOLデリバティブをロングしつつ、BTC先物をショートするようなペアトレード戦略を探求すべきです。

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Citiは、0〜3か月の金価格目標を$3,500/オンスに調整し、$3,300〜$3,600/オンスの取引レンジを予測しています。この変更は、米国の景気サイクルの悪化と予期しない関税の影響を受けたものです。 米国の関税の引き上げにより、インフレ圧力が以前の期待を超えて高まっており、労働市場データも悪化しています。米連邦準備制度の独立性や米国の経済データの信頼性についての懸念が高まっています。

金をヘッジとして

Citiは、$3,150〜$3,500の以前の予測からシフトし、最近のマクロ経済の動向により強気のブレイクアウトを支持しています。金は、インフレ、政策の不安定性、地政学的な不確実性に対するヘッジとして見られています。 Citiは、米国の経済情勢の悪化を背景に、金価格が持続的に強くなり、新たな最高値を記録すると予想しています。この貴金属の保護的な投資としての魅力は増すと考えられています。 米国の経済状況の悪化を考えると、金は最近の取引レンジを突破することが見込まれています。$3,500のオンスに達するとの新たな予測は、以前のレンジバウンド戦略がもはや時代遅れであることを示唆しています。私たちの焦点は、今後3か月間の上方モメンタムを捉えることにシフトする必要があります。 マクロ経済データは、この強気の見解を支持しています。先週の新規失業保険申請件数は265,000件に増加し、9か月ぶりの高水準となり、急速に冷え込んでいる労働市場を示しています。これに加え、新たな15%の欧州消費財関税によるインフレ圧力が、金が安全資産として機能するための理想的な環境を作り出しています。

デリバティブ取引戦略

デリバティブ取引を行うトレーダーにとって、コールオプションを通じてロングポジションを構築する時期です。$3,400および$3,500近辺の行使価格で、9月および10月の満期を見込んで、予想されるラリーに乗じて利益を得ることを考えています。直近の目標は、第4四半期前に金が上昇する明確な方向性のベットを確立することです。 エントリーコストを下げリスクを管理するために、ブルコールスプレッドを好んでいます。$3,350のコールを購入し、同時に$3,500のコールを10月納品で売却する戦略は、魅力的なリスク・リワードプロファイルを提供します。このアプローチにより、私たちの利益ゾーンを定義し、支払う必要のある前払プレミアムを削減します。 金市場のボラティリティは上昇しており、GVZ指数は現在19近辺で取引されています。これは数か月前よりも高いですが、2024年の選挙サイクル中に目撃した高値を下回っています。これは、オプション購入がまだ合理的な価格であることを示唆していますが、このウィンドウは閉じかけています。 米連邦準備制度の独立性や公式の経済データの信頼性に対する懸念は、もはや fringe ideas ではありません。この高まる機関の不信感は、2020年代初頭のインフレ懸念があった時とは異なる形で金にとって強力な追い風となっています。これは、金属への持続的な投資流入に対する強固な根拠を提供します。 したがって、既存のロング先物ポートフォリオも保護しています。$3,300近辺の行使価格でアウトオブザマネーのプットを購入し、ポートフォリオ保険の一形態としています。これにより、ブレイクアウトが維持できなかった場合の急激かつ予期しない逆転に対して私たちを保護します。

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アメリカ合衆国のレッドブック指数は、8月1日時点で前年同期比6.5%に増加し、以前の4.9%から上昇しました。これらの統計は、過去1年間の小売売上の増加を示しています。 関連する市場の動きでは、EUR/USDが1.1600ゾーンに向かって回復しています。この回復は、米ドルの勢いが減少していることと、進行中の貿易評価によるものです。

GBP/USDは勢いを増している

GBP/USDは勢いを増し、1.3300の大台を突破しました。この動きは、米ドルの tractionが低下していることと、今後のイングランド銀行のイベントに注目が集まっていることと一致しています。 金は、1オンスあたり約3,400ドル近くに留まっており、ポジティブな姿勢を維持しています。3,380ドル付近に一時戻したものの、貴金属は米ドルの不確実な動向と様々な米国の利回りから恩恵を受けています。 分散型金融（DeFi）は、ロックされた総価値（TVL）が増加し、ユーザーベースが成長する中で tractionを得ています。ビットコインからイーサリアムやソラナなどの他の暗号通貨への資本移動が見られます。 ユーロ圏では、EUと米国の合意やドイツでの支出の増加に支えられて、経済が強韌であることが示されています。しかし、2025年末または2026年初頭にさらなる金利引き下げのリスクが残っています。

消費者の強さは続いている

レッドブック指数が示す強い米国の小売売上を踏まえ、消費者の強さは続いていると見ています。しかし、8月2025年の非農業部門雇用者数報告は195,000人とわずかに予想を下回り、最近のドルの下落に寄与しています。今後数週間でさらに、ただし短期的に変動するドルの弱さに対してオプションを使用することを考慮するべきです。 ユーロは顕著な強さを示し、EUR/USDペアは1.1600に向かっています。これは最近のデータが示すドイツの工業生産が6月に0.5%増加し、予想を上回ったことから支えられています。9月の満期のユーロのコールオプションを購入することは、この上向きの勢いを取引する合理的な方法だと考えています。 ポンドもドルの下落から利益を得ており、GBP/USDは今や1.3300を超えています。イングランド銀行の次回の会合を前に、英国のインフレが最近2.8%に上昇したことから、2022-2023年の引締めサイクル中の銀行の姿勢と同様に、タカ派なトーンを期待しています。これによりポンドのさらなる上昇が期待され、通貨のコールオプションが魅力的だと考えています。 金は1オンスあたり約3,400ドルの位置を堅持しており、軟らかいドルと揺れる米国債利回りに支えられています。最新の米国生産者物価指数（PPI）データは、インフレが和らいでいることを示しており、連邦準備制度が積極的に行動する圧力を軽減し、無利回り資産を支持しています。金先物のコールオプションを使用して強気のポジションを保持または追加する機会だと見ています。 暗号通貨市場では、ビットコインから資本が明確に移動しているのを観察しています。イーサリアムやソラナに構築されたDeFiプラットフォームがほとんどの流入を吸収しており、イーサリアムの暗号市場全体に対するシェアは最近25%を超えました。トレーダーは、このトレンドを利用するためにイーサ（ETH）のコールオプションを購入することを検討するべきです。

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