米国連邦準備制度理事会の議長であるジェローム・パウエルは、ビジネス経済学会議でインフレの懸念と労働市場のリスクについて言及しました。パウエルは、関税の影響が緩やかであることが持続的なインフレを示唆する可能性があると述べ、最近のデータは、増大する課題にもかかわらず経済成長が続いていることを示しています。 金融政策の決定は現在のデータとリスク評価に依存し、リスクのない政策の道は存在しません。関税の影響により、物価圧力が高まっており、最近のデータは「低採用、低解雇」という雇用トレンドを示しています。パウエルは労働市場のリスクが増加する中、ニュートラルな立場の重要性を強調しました。

米ドルの変動

パウエルの発言の影響を受けた米ドルは、ユーロやオーストラリアドルなどの主要通貨に対して変動しました。米ドル指数（DXY）は99.00の水準で取引されており、損失を被っています。この表は、本日の通貨のパフォーマンスの詳細を提供しており、USDがAUDに対して最も強いパフォーマンスを示しています。 政府の一時閉鎖がデータの遅れを引き起こし、パウエルの金融政策に関するスピーチがUSDの評価に影響を与える可能性があります。市場の憶測では、10月に25ベーシスポイントの利下げ、さらには12月にも行われる可能性があります。連邦準備制度の関係者は、インフレリスクと労働市場について様々な意見を示し、今後の政策に不確実性を反映しています。パウエルがさらなる政策緩和の示唆を行う場合、USDは需要の課題に直面する可能性があるが、過去のポジショニングは限られた下落余地を示唆しています。 さて、現在の日付は2025年10月14日であり、私たちは連邦準備制度が二つの相反する力の間に挟まれている複雑な状況を抜け出そうとしています。政策立案者は、関税によって引き起こされる持続的なインフレが長期的な問題になりつつあることを懸念しています。同時に、労働市場が著しい弱さを示していることを認識し、2025年9月に見られた利下げを正当化しています。 インフレに対する懸念は無視できません。コアPCEインフレが過去の四半期で3.2％を上回る頑固さを見せており、連邦準備制度の目標を大きく上回っています。関税の効果が遅れる様子は持続的なインフレのように見えるため、連邦準備制度は積極的な利下げに対して躊躇する可能性があります。これは市場がさらに多くの利下げを見込んでいるが、タカ派的な休止の可能性を過小評価しているリスクを生じさせます。

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ゴールド市場ニュース

他の市場の更新として、金はトロイオンスあたり$4,100をしっかり上回っており、上昇トレンドを維持しています。投資家は、米国の国債利回りの低下と米ドルの勢いの減少を受けて、避難資産に目を向けています。 リップル（XRP）は、最近の下落の後、$2.40のサポートレベルを上回っており、XRPデリバティブの安定化が見られます。これは、リップルが新しい貸付プロトコルをテストするためにImmunefiと提携することで、今後の機会を示唆している可能性があります。 投資リスクについて、FXStreetは全投資喪失の可能性を強調し、同社のコンテンツは情報提供の目的であり、投資勧告はないことを明記しています。読者は投資決定を行う前に独自の調査を行うことが推奨されます。 ポンドは大きな圧力を受けており、1.3300レベルに向けて下落を続けています。先週の英国労働市場報告は、失業率が4.5%に上昇していることを示しており、これはイングランド銀行が年末までに金利を引き下げるだろうという見方を強めています。このような環境下では、GBP/USDの先物を売るか、ポンドのプットオプションを買う戦略が考慮すべきです。

市場のボラティリティと戦略

通貨ペアの反対側では、米ドルも弱さを示しており、これはパウエルFRB議長のスピーチを控えており、政府の閉鎖も重なっています。最近のデータが米国のインフレが3.1%に冷却し、雇用成長が鈍化していることを示しているため、ボラティリティの増大が予想されます。これは、主要ドルペアに対するストラドルのようなオプション戦略を用いて不確実性を取引することができることを示唆しています。 広範な市場は明らかにリスク回避の姿勢を示しており、そのため金は$4,100を超える強力な上昇を続けています。この安全な逃避は、米国の国債利回りの低下と再燃した貿易摩擦によって促されており、2020年代初頭の深刻な不確実性の際の市場行動を思い起こさせます。金に対するロングポジションは、先物またはコールオプションを通じて魅力的であると考えています。 今後数週間で、米国の閉鎖に対する解決策やパウエルのスピーチの正確なトーンに注目する予定です。依然としてGBP/USDの弱さを支持するセンチメントが占めていますが、もしFRBから予想外にタカ派的な発言があれば、急激な反転を引き起こす可能性があります。したがって、ショートポンドポジションは明確なリスクパラメータで管理するべきです。

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EUR/USDは1.1600レベルを回復しました。これは、米ドルの弱化が米中間の緊張の再燃と、よりハト派的な連邦準備制度への期待によるものです。この通貨ペアの回復は、1.1542付近への日内安値からのものです。 ユーロに対する影響としては、2026年の予算案をめぐるフランスの政治的動態や、欧州中央銀行の慎重な楽観が挙げられます。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、経済リスクのバランスを強調し、金利引き下げの可能性を示唆しました。

米中間の緊張

米中間の緊張は、北京の新しい港湾料金や、ワシントンの潜在的な関税によって激化しています。これは、北京の希土類輸出制限に伴う中国からの輸入に対する100％の関税計画を受けたもので、貿易紛争の懸念を生じさせています。 現在、注目は連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエルによるNABE年次総会でのスピーチに移っており、金融政策の方向性が問われています。フェドのミシェル・ボウマン理事は、今年中にさらなる2回の金利引き下げを予想しています。パウエルの発言は、貿易緊張の中で今後の経済政策を理解する上で重要です。 私たちは、EUR/USDが市場がパウエル議長のスピーチに備えている中で1.1600レベルを回復しているのを目にしています。米中間の再燃した貿易摩擦は大きな不確実性をもたらしており、これは重要な瞬間となっています。デリバティブトレーダーは、今後数週間の間にクリアな方向性の動きよりもボラティリティの急増に備えるべきです。 ドルの弱さの主な要因は、ハト派的な連邦準備制度への期待です。フェドファンズ先物市場を見ると、今年中に少なくとも2回の四半期ポイントの金利引き下げが価格に織り込まれている確率は80％を超えています。これは、パウエルがこのハト派的な姿勢を確認すれば、EUR/USDに対するコールオプションの購入が有効な戦略となることを示唆しています。

トレーダーのための戦略

エスカレートする港湾料金や関税の脅威は、2018-2019年の貿易紛争からのプレイブックを思い起こさせます。この期間中、同様の見出しがCBOEボラティリティインデックス（VIX）を20を超えて急騰させ、ボラティリティを保有している者に利益をもたらしました。VIXに対するロングポジションや主要なインデックスに対するストラドルの使用は、突然の市場の下落に対するヘッジとなる可能性があります。 ドルが軟化している中で、フランスの政治的不安定さというユーロが直面している逆風を無視することはできません。最近のユーロ圏のコアインフレ率が2.8％であり、米国の2.5％と比較しても堅調であるため、ECBはフェドほど積極的に金利を引き下げる圧力が少なくなっています。この政策の乖離は、現時点でユーロを支える主な要因となっていますが、ヨーロッパからのネガティブなサプライズは、急速に上昇を抑制する可能性があります。 ハト派的なフェドと欧州の財政問題が混在していることを考えると、我々はオプション戦略が来週の直立先物ポジションよりも適していると考えています。フェドのハト派を強気に考えるトレーダーは、下位リスクを制限するためにアット・ザ・マネーのEUR/USDコールオプションを購入することを検討するべきです。 Alternatively, purchasing a strangle could profit from a large price move in either direction following Powell’s remarks or any new trade headlines.

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GBP/USDペアは、イギリスの雇用データの弱さにより、1.33に向けて下落しました。イギリスの失業率は4.8%に上昇し、採用の勢いが鈍化していることから、イングランド銀行が金利を引き下げることを検討する可能性があります。 これらの労働市場に関する懸念にもかかわらず、今年さらに緩和されることに対する懐疑的な見方があります。予測によれば、金利の引き下げは2026年にしか可能でないとされています。一方、米ドルは安定しており、トレーダーは連邦準備制度理事会議長ジャーローム・パウエルのスピーチを待ち望んでいます。

テクニカル分析の見通し

テクニカル分析は、GBP/USDがさらなる圧力に直面する可能性があることを示しており、1.3300を下回ればさらに低いレベルをテストする可能性があります。サポートは1.3200にあり、レジスタンスは1.3350、さらに1.3434にあります。 要点 – イギリスの小規模ビジネスの信頼感は9月に低下し、米ドルに影響を与えました。 – NFIBビジネス楽観指数は98.8に落ち、3カ月間の安定的な見通しを損ねました。 ポンド・スターリングは、イングランド銀行の金融政策やイギリスの経済データ（GDPや雇用指標を含む）に影響を受ける重要なグローバル通貨です。強い貿易収支は通貨を支えますが、弱いデータは減価圧力をもたらすことがあります。 最近のイギリスの労働市場の軟化、失業率が4.8%に上昇し、イングランド銀行が金利を引き下げる強い理由を築いていることがわかります。この見解は、先週の9月のCPIデータがインフレ率を2.1%に下位に押し下げたことから、より信憑性を持つようになっています。その結果、ポンド・スターリングは米ドルに対して引き続き下落圧力を受けると予想しています。

投資家のポジショニング戦略

この動きに備えようとしている人々にとって、今後数週間でGBP/USDのプットオプションを購入することは賢明な戦略のようです。現在の1.3300レベルから下回るストライク価格（1.3250や主要サポートの1.3200など）に焦点を当てることで、さらなる弱さを利用する定義されたリスクの方法を提供できる可能性があります。これらのポジションは、小売販売データなどの期待を裏切る場合に恩恵を受けることになります。 ペアの反対側では、米ドルは比較的安定しており、先週金曜日の予想をわずかに上回る生産者物価指数の発表後、特にそうです。パウエル議長が彼のスピーチでデータ依存の立場を維持することが期待される中、景気減速の進むイギリスとより回復力のある米国経済との間のこの乖離はボラティリティを高める可能性があります。この環境は、価格の変動から利益を得るオプション戦略が考慮に値することを示唆しています。

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銀価格は、$53.77の高値に達した後、1%の下落で$51.75になりました。この下落は、安全資産への需要、米国連邦準備制度の利下げ予想、サプライチェーンの懸念により引き起こされた急激な上昇に続くものです。 銀は、最近の利益確定にもかかわらず、1月以来80%以上上昇しています。物理的市場の圧力には、高いリースレートとCOMEX在庫の減少が含まれ、供給と需要の不均衡を示しています。 インドからの需要が増加しており、特にロンドンでの供給のボトルネックについての懸念が高まっています。米中貿易緊張も市場に警戒感を与えています。新たな中国の港湾料金が米国関連の船に課せられ、Hanwha Oceanの米国子会社に対する制裁も影響しています。 ヨーロッパと日本の広範な政治情勢も銀と金の需要をさらに高めています。米国では、連邦準備制度理事会のパウエル議長の今後のスピーチに注目が集まっており、FOMC会議前に市場に影響を与える可能性があります。 銀は、弱い米ドルとさらなる利下げの期待に支えられています。銀は電子機器や太陽光発電などの産業で使用されており、銀の産業需要は価格の動きに影響を与えます。銀価格は金の価格と相関があり、地政学的な不安定性、金利、米国、中国、インドなどの主要経済における産業需要などの要因によって影響を受けます。 この急激な反発は、暗示的なボラティリティを急上昇させ、オプション価格が今後数週間の大きな動きの可能性を反映しています。CBOE銀ETFボラティリティ指数（VXSLV）は、市場の不確実性が高かった2024年初頭以降のレベルに近い水準で取引されています。この環境は、いずれかの方向への大きな動きから利益を得るストラドルなどの戦略を特に魅力的にします。 銀価格上昇の根本的な理由は、強い物理的需要と低金利の期待によって維持されています。在庫が減少した年末に急激な先物市場の rally が続いたのを経験しました。強気な見通しを持つ我々にとって、コールオプションの購入やブルコールスプレッドの構築は、リスクを管理しながら潜在的な上昇に参加する方法を提供します。 しかし、$53のレベルからの急激な拒否は、市場が利益確定に敏感であることを示しています。ロングポジションを持つ人には、保護的なプットを購入することが深い調整に対するヘッジとして賢明である可能性があります。特に、センチメントが急激に変わる可能性がある脆弱な地政学的背景を考慮すると重要です。 中国との貿易摩擦の再燃は、貴金属に大きなリスクプレミアムを加えています。米国の利益を狙った北京の新しい制裁と港湾料金は単なるヘッドラインではなく、銀の安全資産としての役割を支えるグローバルなサプライチェーンへの直接的な脅威です。この根底にある緊張は、統合期間中の価格の下支えになるはずです。 金が$4,100以上で取引されている中、金/銀比率は現在79近くにあり、歴史的平均の65を大きく上回っています。過去にこの比率がこれほど高かった際には、銀がその後の数ヶ月において金をしばしば上回ったことがありました。これは、銀を金よりも優位にする相対的な価値取引が利益をもたらす可能性があることを示唆しています。 物理市場の圧力の兆候を無視することはできません。COMEX在庫は第2四半期以来15%以上減少したと報告されています。これに、インドの宝飾部門からの需要の急増と、来年20%の成長が見込まれる太陽光産業が組み合わさることで、明確な供給の不均衡が示されています。この物理的な不足とペーパーマーケット価格との間の拡大するギャップが、次の上昇のきっかけになるかもしれません。

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金価格は$4,179に達した後、記録的な高値を下回りました。これは、米国と中国の間の貿易緊張の中で、アメリカに関連する船舶に対して新しい港湾料金を課し、ハンファオーシャンのアメリカの子会社に制裁を科す中国の措置の影響を受けています。 一時的に$4,090に下落しましたが、金は依然として$4,125近くにあります。トレーダーは、長期的な上昇を受けて利益を確定していますが、米中貿易の対立に関する懸念は市場のセンチメントに影響を与え続けています。

金の上昇は続く

金の上昇は続いており、今年は50%以上の上昇が見込まれており、1979年以来の最高の年間上昇率となる見込みです。要因には、連邦準備制度による利下げの可能性、地政学的緊張、中央銀行の購入が含まれます。 米中貿易緊張が高まり、海運業界にも影響を与えています。アメリカに関連する船舶への中国の新しい港湾料金は、類似のアメリカの措置に続くものであり、貿易フローに影響を与えています。また、中国は北京の利害関係に対する調査を支援したとして、ハンファオーシャンのアメリカの子会社に制裁を科しました。 フランスでは、相手政党からの信任動議の可能性を背景に、首相セバスチャン・ルコルヌの迅速な再任と予算案に政治的関心が集まっています。日本は自由民主党と公明党の連立協力の解消後、政治的不確実性に直面しています。 アメリカでは、続く政府閉鎖が第3週に入ります。連邦準備制度のジェローム・パウエル議長のNABE年次総会での発言が期待されており、利下げの方針に関する見通しが期待されています。

ボラティリティの取引とポジショニング

金が過去最高値をわずかに下回っている中、我々の即時の焦点は、ジェローム・パウエルの発言を前にしたボラティリティの取引にあります。急激な上昇を受けて、暗示的なボラティリティは高く、Cboe Gold ETF Volatility Index（GVZ）は18近辺で取引されています。これは、$4,200の行使価格の2025年11月のコールオプションを購入することが、次の潜在的な上昇を捉えるための定義されたリスクの方法であることを示唆しています。 基礎的な強気トレンドは、今後数週間にわたって緩和の兆しが見えない圧倒的な基本要因によってサポートされています。金を裏付けとするETFへの純流入が年初来で$400億を超えており、これは2020年に見られた大規模なリスクオフ環境を思い起こさせます。この投資家からの持続的な需要が市場の強い底を形成し、重要な下落が起こる可能性は低いと見られています。 さらに、中央銀行の購入は歴史的なペースで続いており、金価格には別のサポートの層を提供しています。購入は、地政学的緊張が続く中、各国がドルからの多様化を進めているため、2022年に見られた記録的な1,082トンを超える勢いで進行しています。この機関投資家の需要は、$4,100レベルへの下落が引き続き強力な購入機会と見なされることを示唆しています。 連邦準備制度のハト派的な姿勢が主なドライバーであり、我々はパウエルからの確認を待つべきです。最新の9月のCPIデータがわずか2.1%であることから、年末までに価格に反映されている2回の追加利下げに対する明確な根拠が連邦準備制度に存在します。したがって、この道筋を強化するような言語には注目し、それが最近の高値を上抜けるきっかけになる可能性があります。 地政学的リスクも高まっており、金のデリバティブはあらゆるポートフォリオにとって重要なヘッジ手段となっています。深刻化する米中貿易摩擦、長引くアメリカの政府閉鎖、フランスや日本のような同盟国における政治的不安定が不確実性の背景を形成しています。長期金先物やコールオプションを保有することは、これらの展開するグローバルなリスクに対する直接的なヘッジとして機能します。 戦術的な観点からは、新たなポジションの開始に向けた重要なレベルとして$4,090のインターデイ安値を注視しています。このエリアの防御が成功すれば、現在の調整が次の上昇に向けた利益確定に過ぎないことを示唆します。このサポートゾーンに向けた弱さでの長期先物契約やブル・コールスプレッドへのスケーリングは、今後数週間にとって最も慎重な戦略のようです。

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カナダドルは米ドルの弱まりに伴い上昇していました。USD/CADは、日中高値の1.4079から1.4037まで下落しました。トレーダーは、金融政策の見通しに関する洞察を得るために、連邦準備制度理事会（Fed）議長ジェローム・パウエルの今後のスピーチを注視しています。 最近の米中間の緊張が高まっており、特に米国のトランプ大統領が発表した中国製品への関税に続いています。中国は、米国に関連する船舶に対して新たな港湾料金を課して報復しました。さらに、中国は韓国のハンファオーシャンの子会社に制裁を加え、世界の貿易への影響に対する投資家の不安を高めています。

カナダ経済と市場の期待

米政府の閉鎖が進行中であり、米ドルにさらなる挑戦をもたらしています。市場は、労働市場の減速の影響により、年末までに2回のFOMC金利引き下げを期待しています。トレーダーは、金融政策の方向性について詳細を得るために、NABE年次会議でのパウエル氏のスピーチを待っています。 カナダの経済見通しは最近の雇用増加がある一方で、全体的には経済が軟調であるという混合信号を示しています。8月のインフレは1.9%で、カナダ銀行（BoC）の目標をわずかに下回っており、慎重な政策決定者の行動を示唆しています。市場は次回のBoC会合での金利引き下げの可能性を50%と見ており、一部の大手銀行は今年中にさらなる引き下げを予想しています。 通貨の動きにおいて、カナダドルはオーストラリアドルに対して最も強くなり、様々なパフォーマンスを示しています。 私たちは、2010年代後半の貿易摩擦の影響が見られますが、関心が関税からテクノロジーに移っています。新たなデジタルトレード協定を巡る中国との緊張は、不確実性を生み出し、米ドルに負担をかけています。この環境は、当時と同様に投資家を不安にさせています。 アメリカ合衆国労働統計局の最新データによれば、失業率は4.2%に上昇しており、最も最近のCPI報告ではインフレは2.5%と根強い状況です。これは、連邦準備制度理事会が次回の会合で経済の減速を支えるために一時的なpauseまたはハト派の転換を示唆する可能性を強めています。消極的なFedは通常、米ドルを軟化させます。

カナダおよび米国の経済データの影響

カナダでは、統計局がインフレ率を2.1%で安定していると報告し、先月は予想以上に強い雇用報告があったため、状況は若干異なっています。WTI原油価格が1バレル約80ドルで安定している中、カナダ銀行が金利を引き下げる理由は米国の銀行に比べて少なくなっています。この政策の違いは、カナダドルを下支えしています。 このような地政学的緊張は、市場のボラティリティを高める傾向があります。2020年のパンデミックショックでは、VIX指数が80を上回りました。今週のUSD/CADオプションの期待ボラティリティはすでに15%増加しており、トレーダーは大きな価格変動を予想しています。これにより、通貨ペアのストラドルやストラングルを購入する戦略が考慮に値します。 弱い米国経済のシグナルを考慮して、USD/CADの潜在的な下落に備えるべきです。現在、1.3750近辺で取引されています。トレーダーは、カナダドルのコールオプションを購入したり、USD/CAD先物契約を売却したりしてこの見解を表明することができます。重要なのは、慎重な米ドルに対してカナダドルが強くなることに利益を得る戦略を見つけることです。 中央銀行の会合が近づいているため、リスクを定義するためにオプションを使用することは賢明なアプローチです。たとえば、アウト・オブ・ザ・マネーのUSD/CADプットオプションを購入することで、コストを抑えつつ下落に賭けることができ、潜在的な損失を抑えることができます。来週のカナダ銀行の声明を注視して、そのトーンに変化がないかを確認します。

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日本円は、米中関係に対する懸念から貿易関連のリスク回避が高まり、0.2%の上昇を示しました。最近、円の伝統的な安全資産としての役割には変動が見られましたが、現在の上昇は市場センチメントに対する歴史的な結びつきの復元を反映しています。 日本国内の展開、例えば議会の連立における潜在的な変化は、今後再び円の動きに影響を与えるかもしれません。USD/JPYペアはベアリッシュリバーサルを受け、短期的な弱さが150レベルに向かわせる可能性があり、148.00前後をターゲットにするかもしれません。

要点

– 日本円はグローバルな不確実性が高まる中で、伝統的な安全資産としての地位を取り戻しています。 – アメリカと中国の貿易交渉の崩壊により、市場にリスク回避の波が広がっています。 – CBOEボラティリティ指数（VIX）は、過去5営業日で25%以上上昇し、現在22.5近くにあります。 – デリバティブを取引する際には、今後数週間でのUSD/JPYのさらなる弱さに備える必要があります。 – USD/JPYのプットオプションを150.00レベルの行使価格で購入することが、明確なリスクを示す戦略となります。 – 200日移動平均線に向けた勢いを活かすことができます。 – この環境は、2018-2019年の貿易紛争の際に見られた市場ダイナミクスを思い起こさせます。 – 限界金利が30ベーシスポイント下落し、3.85%に達しました。 – 債券市場での安全資産への逃避は、円が強くなる事例をさらに支持しています。 – 日本の株式への影響も考慮すべきです。急速に円が強くなると、日本の主要輸出企業の利益にプレッシャーをかけることが一般的です。 – トレーダーは、日経225の先物をショートするか、関連ETFのプットを購入することで円ロングポジションをヘッジすることを検討するかもしれません。

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ポンドスターリングは弱まり、リスク回避とドル強化の中で米ドルに対して0.5%減少しました。国内の雇用データは期待を下回り、賃金成長の減少と雇用増加の低下が見られたため、利回りスプレッドがわずかに狭まり、GBPの市場サポートに影響を与えました。 短期金利市場は現在、12月までに約10ベーシスの引き締めを織り込んでいます。一方、FXStreet Insightsチームは著名な専門家からの市場観測をキュレーションしており、商業アナリストと独立アナリストの両方からの洞察を提供しています。

ポンドスターリングの弱さ

ポンドスターリングの弱さは、失望させる英国の労働市場データによって引き起こされた明確なシグナルです。先日、国立統計局が失業率が8月までの3ヶ月で4.5%に上昇したと報告し、この弱化傾向を確認しました。これは、GBP/USDプットオプションを購入するか、さらに下落を狙った先物でのショートポジションを構築することの正当性を強化します。 イングランド銀行は封じ込められているようで、 overnight index swapsは年末までに金利引き上げの可能性が20%未満になることを織り込んでいます。対照的に、連邦準備制度理事会の関係者からのハト派の発言にもかかわらず、米ドルは米中貿易摩擦の再燃により安全資産としての需要を集めています。この乖離により、他の通貨に対してではなく、USDに対するGBPのショートがより魅力的になっています。 一般的な市場のムードはリスク回避であり、資金がポンドのような資産から見込まれる避難所へと流れています。VIX、株式市場のボラティリティを示す重要な指標は、過去数週間にわたり20を越え続けており、2024年初頭の不安定さ以降では持続されていないレベルです。トレーダーはポートフォリオを保護するためにオプションを購入するか、より大きな価格変動を期待して投機することを検討すべきです。

金の止まらない上昇

金が一オンスあたり4,100ドルを超える止まらない上昇は、安全への逃避を示す最も明確な兆候です。このラリーは、最近のデータが、世界の中央銀行がブレトンウッズ体制の崩壊以来、2025年第3四半期に最大の純購入を行ったことを示し、巨額の需要によって支持されています。この環境では、金先物やコールオプションを通じたロングポジションが主要な戦略となります。

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ユーロ（EUR）は米ドル（USD）に対して0.1%のわずかな下落を経験しましたが、G10通貨のほとんどよりも良好なパフォーマンスを示しています。再燃した貿易緊張がセンチメントに影響を与え、EURにとって相対的な避難所としての支持を提供しています。ドイツのZEWセンチメントデータは、期待を下回っており、工業生産見通しに追加の下振れリスクをもたらしています。一方、ドイツと米国の利回りスプレッドは変わらず、EURの最近の下落に対する根本的な理由を提供していませんでした。 地域内の政治的展開が懸念を引き起こしており、特にフランスの首相ルコルヌによる最新の予算努力が影響を及ぼしています。フランスとドイツの利回りスプレッドの拡大は、国民連合のルペンによる不信任投票を前にしたリスク認識の変化を示唆しています。市場のモメンタムは弱気のトレンドを示しており、RSIは上部30台の新たな安値に近づいています。1.1500までの重要なサポートレベルは欠如しており、短期的には1.1480と1.1620の間での変動が予想されています。

FXStreet Insights Team

FXStreet Insights Teamは、認知されたアナリストからの専門的な市場観察を集めています。チームは、中国のインフレ、FRBの発言、4,100ドルを上回る金の安定したパフォーマンスなど、さまざまな経済要因に焦点を当てた日々のコンテンツを制作しています。2025年のベスト外国為替ブローカーは、低スプレッドと高レバレッジを持つトップブローカーに関する洞察を提供しています。この情報は投資アドバイスとして解釈されるべきではなく、市場には固有のリスクが伴います。 再燃した貿易緊張を受けて、米ドルは強含んでいるが、ユーロは代替的な避難通貨としての相対的な耐久性を示しています。しかし、このダイナミクスはユーロ圏内の明確な内部の弱さに挑戦されています。したがって、今後数週間のEUR/USDペアに対しては慎重から弱気のスタンスを勧めています。 ユーロ圏経済の見通しは暗くなっており、ドイツの予想を下回るZEWセンチメントデータがそれを強調しています。これは、先週発表された2025年8月のドイツの製造業受注が1.2%減少したという報告に続くもので、この冬に技術的なリセッションのリスクを強化しています。ドイツと米国の利回りスプレッドに対応する動きが見られないことは、この経済現実が通貨に完全に価格設定されていないことを示唆しています。 フランスにおける政治リスクは、短期的なボラティリティの主要な触媒となっており、今週の木曜日に予定されている不信任投票が影響を及ぼす可能性があります。フランスとドイツの政府債券利回りの間の拡大は、市場のストレスの明確なシグナルであり、2024年中頃の特別選挙の後の政治混乱の際にも観察されたパターンです。不信任投票が成功すれば、ユーロの急落を引き起こす可能性があります。

Trading Strategies

下落を予想するトレーダーにとって、1.1500のサポートレベルでの行使価格のプットオプションを購入することは直接的な戦略となります。10月末または11月初旬に期限が切れるオプションを考慮することで、フランスの予算危機からの潜在的な影響を捉えることができます。2025年8月の初旬の安値1.1400ちょっと下が論理的な主要ターゲットとして機能します。 政治的不確実性はボラティリティ購入の有力な根拠となっています。1か月のEUR/USDオプションの暗示ボラティリティは、過去10日間で6.0%から7.2%に上昇しており、フランス政府が崩壊した場合には9%を超える可能性があると予想しています。ロングストラドルは、どちらの方向においても大きな価格変動から利益を得ることができ、これは今週の明確な可能性です。 提案された1.1480から1.1620の範囲内では、より保守的な戦略としてコールスプレッドを売却することが含まれます。1.1620以上のショートストライクを持つベアコールスプレッドでは、トレーダーがプレミアムを収集しながらリスクを明確に定義することができます。このポジションは、EUR/USDペアが満了までこの重要なレジスタンスレベルを下回る場合に利益を得ます。

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