年の第一四半期が公式に終了し、市場を見守っていたなら、ご存知の通り、静かに始まることはありませんでした。中央銀行の信号の変化から驚きの急騰、大宗商品市場の乱高下まで、Q1は多くのボラティリティ、機会、そしてあらゆるタイプのトレーダーにとって教訓をもたらしました。

ここでは、何が起こり、何を意味し、賢いトレーダーが2025年の第一四半期から何を学んだのかを見ていきます。

中央銀行が依然として会話を主導する

連邦準備制度はQ1を通じて市場をもてあそびました。インフレは冷却の兆しを見せましたが、経済データは不均一で、連邦準備制度の関係者は多くの人が予想したよりも長くタカ派的な姿勢を維持しました。利下げの期待は焦点が定まらず、株式市場や通貨に影響を与えるプッシュプル効果を生み出しました。

ブルームバーグによれば、パウエル議長は「データ依存」を維持する重要性を再確認しました。これは、トレーダーが新しいマクロ経済データに基づいて迅速に方向転換できる準備が必要であることを思い起こさせます。

一方、欧州中央銀行とイングランド銀行も同様の道をたどり、厳しい政策を維持しながら、今年後半の緩和の可能性を示唆しました。日本銀行は、10年以上ぶりにマイナス金利から脱却しました。これはJPYペアを動揺させ、新しいトレーディングの物語を開きました。

テクノロジー株は急騰、そしてつまずく

株式市場は高い状態で年の初めを迎えました。これは、AI関連株の継続的なブームやソフトランディングに対する楽観に部分的に支えられました。ナスダックは1月と2月に急騰しました。これはビッグテックや半導体メーカーがAIの波に乗っていたからです。

しかし、3月には現実のチェックが訪れました。利益確定、規制に関するノイズ、そして過度な評価がいくつかの成長セクターでの反発を引き起こし、多くのトレーダーがモメンタムの強い銘柄へのエクスポージャーを再評価することになりました。

S&P 500は未だにQ1をプラス圏で終えることができましたが、それは一直線の上昇ではなく、それ自体が教訓となります。

商品が関心を引き続き維持する

金は一時的な上昇を見せました。世界的な緊張、金利の推測、安全資産への逃避に支えられて、金価格は$2,200/オンスを突破しました。デジタルの時代にあっても、従来の安全資産が現代のポートフォリオで重要な役割を果たすことを思い起こさせました。

一方、原油はヘッドラインに反応し続けました。OPEC+の生産削減から中国の需要信号の変動まで、WTIはバレルあたり$75-$85の範囲で推移し、短期トレーダーにとって急速な動きから利益を得るためのお気に入りとなりました。

地政学が背景から前景へと移行する

紅海での出来事や変化するグローバルな同盟関係は、トレーダーに地政学が単にヘッドラインを飾るだけでなく、市場を動かすことを思い出させました。サプライチェーンが再び注目を浴び、USD、JPY、CHFのような通貨は安全資産として再評価されました。

Q1からのトレーダーの示唆

Q1が証明したことは、柔軟性と準備が依然として予測よりも重要であるということでした。成功したトレーダーは、データに密接に接し、リスクを管理し、ブームに流されることなく冷静であった者たちです。

この四半期は、市場の楽観が一時的であること、安全資産がなお重要であること、そしてマクロテーマが時に抽象的であっても、非常に現実的なトレーディングの触媒であることを思い出させました。

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