トランプ米大統領は金曜日、SNS「トゥルース・ソーシャル」への投稿で、海上封鎖が解除され、ホルムズ海峡で拘束されていた船舶は「帰途につく」ことが可能になると述べた。あわせて、イランに対し核兵器・核爆弾を決して保有しないことへの同意を要求し、同海峡を通行料なしで直ちに開放し、制限のない双方向の船舶航行を認めるよう求めた。
トランプ氏はまた、濃縮関連物質について、米国がイランおよび国際原子力機関（IAEA）と連携して「掘り起こす（unearthed）」としつつ、追加の指示があるまで資金のやり取りは行わないと説明した。最終判断のためシチュエーション・ルームで会合を開くとも述べた。市場は素早く反応し、米ドルは売り圧力にさらされ、米ドル指数は本稿執筆時点で日中0.15%安の98.83となっている。
市場のボラティリティ、原油価格、株式の見通し
今回の発表は地政学リスクの大幅な低下を示唆しており、市場のボラティリティは低下が見込まれる。市場の「恐怖指数」とされるVIXは直近の高水準から低下しやすく、VIX先物の売りやボラティリティ関連商品のプット（売る権利）購入を想定する。過去にも緊張緩和の報道を受けてVIXが急低下した例があり、類似の事態の収束後に数日で15%下落したケースがある。
短期的に最も影響が大きいのは原油だ。ホルムズ海峡は世界で最も重要なチョークポイントであり、世界の石油消費量の約21%が日量で同海峡を通過する。再開通は供給の安定化につながるため、原油価格は下落するとみており、この下落を狙ってWTI原油先物のプットを購入する。
株式にとっては明確に好材料だ。エネルギー価格の低下は企業・家計双方のコストを抑え、景気見通しの改善に寄与する。S&P500については、広範な株価指数連動ファンドのコール（買う権利）購入によりリリーフ・ラリーを狙う構えだ。国際的な緊張緩和と原油安の組み合わせは、過去にも主要株価指数の持続的な上昇局面を誘発してきた。
為替への含意とリスク戦略
世界的な緊張が和らぐ局面では、安全資産としての米ドルの役割が低下しやすく、今回の即時の下落もその文脈で説明できる。この弱含みは当面、他の主要通貨に対して続くと見込まれる。したがって、EUR/USDやGBP/USDの上昇で利益を得やすいオプション戦略を検討する。
もっとも、声明には最終会合の言及があり、合意がまだ確約されていない点には注意が必要だ。このため、ポジションはリスクを限定する必要がある。協議が決裂して急反転した場合に備え、最大損失が支払ったプレミアムに限定されるロング・オプション戦略を用いてリスク管理を行う。
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