報道によると、米国とイランは停戦の延長とイラン核開発計画を巡る協議開始に向け、60日間の覚書（MOU）に合意したという。ただし、ドナルド・トランプ米大統領は最終承認をまだ与えていない。報道は米政府当局者2人と、仲介努力に関与する地域筋1人の話として伝えた。
市場は素早く反応した。見出しを受けて米ドル（USD）は下落基調を強めた一方、株式市場は序盤の下げを縮小して当日プラス圏に浮上した。関連する通貨表では、USDはニュージーランドドルに対して最も弱く、ヒートマップでは選択した基軸通貨と決済通貨に基づき主要通貨ペアの騰落率が示されていた。
原油市場とボラティリティへの含意
この米・イラン合意の可能性は、原油価格にとって大きな逆風になるとみる。合意により制裁が緩和され、イラン産原油の供給が市場に戻れば、価格を押し下げる公算が大きい。過去を振り返ると、2015年の核合意時には、発表後6カ月で原油価格が20％超下落した。
WTI原油は足元で1バレル＝79ドル近辺で推移していることから、2026年7月・8月限の原油先物に対するプットオプションの購入を検討している。この戦略により、WTIが75ドルを割り込む局面での下落から収益機会を狙える。最終的な署名・承認を巡る不確実性を踏まえると、先物を直接ショートするよりもオプションの方が適した手段だ。
短期的に最も大きい影響は市場ボラティリティで、合意が確認されれば急低下すると見込む。現在13近辺と、相対的に低水準にあるVIX指数は、地政学リスクの後退により、年初来で初めて10を下回る可能性がある。VIXコールの売りなど、ボラティリティ低下で利益を得る戦略を検討すべきだ。
為替と株式の見通し
安全資産としての魅力が薄れるにつれ、米ドルは下落基調を継続すると予想する。ドル指数（DXY）はすでに104.5近辺まで低下しており、今後数週間で年初来安値を試す可能性がある。リスクオン局面で恩恵を受けやすい豪ドルなど、商品市況連動型通貨に対してドルを売る（ショートする）ことを検討している。
株式市場にとって、このニュースは明確な追い風であり、S&P500が最高値圏を一段と押し上げる理由となり得る。エネルギーコストや世界貿易に敏感な運輸や資本財（インダストリアル）などのセクターが最も大きな上昇余地を持つと考える。向こう1四半期を念頭に、大手航空・海運関連ETFのコールオプションを購入し、ポジションを構築している。
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