ロシア中銀の外貨準備は、前回の7,689億ドルから7,538億ドルへと減少した。これにより、当該期間の準備高は合計で151億ドル減ったことになる。
これらの数値は、ロシア中銀が保有する外貨準備（国際準備）の報告残高を指す。更新後の総額に関する内訳や減少要因についての追加情報は示されていない。
ルーブルおよび為替市場への示唆
当社は、準備高が151億ドル減少して7,538億ドルとなった点を、ルーブルにとって重要な警戒シグナルと捉える。準備の取り崩しは、中銀が自国通貨を下支えするために市場介入している可能性を示唆することが多い。この動きは、今後数週間にわたりUSD/RUBのボラティリティが高まる可能性を押し上げる。
準備の減少は、通貨防衛のために中銀が利上げを迫られる圧力を強める。市場は次回会合での利上げ確率を70%と織り込み始めており、先週の30%から急上昇した。したがって、金利スワップやFRA（フォワード・レート・アグリーメント）における再プライシングの兆候を注視したい。
ボラティリティに着目するトレーダーにとって、これは行動を促す明確なシグナルだ。1カ月物USD/RUBオプションのインプライド・ボラティリティは、このニュースを受けてすでに22%から26%へ上昇している。当社は、通貨が大きく動く可能性が高いことから、ストラドルやストラングルの購入といったロング・ボラティリティ戦略が収益機会になり得るとみている。
ロシア株式への影響
今回の状況はロシア株式にとっても逆風となる可能性がある。利上げが実施されれば、経済活動の減速につながり得るためだ。MOEXロシア指数は、予想外の防衛的利上げの後、過去の傾向としてその後3カ月間で平均4〜6%下落してきた。したがって、ヘッジ目的または方向性のある取引として、ロシア株価指数連動商品のプット・オプション購入を検討している。
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