AUD/USDは水曜日のアジア時間に0.7160近辺で推移し、豪ドルが最新のインフレ指標を受けて軟化したにもかかわらず、2日続伸となった。豪統計局（ABS）によれば、消費者物価指数（CPI）は前年比4.2%上昇と、市場予想の4.4%を下回り、2026年3月までの12カ月の4.6%から減速した。4月の月次CPIは前回の1.1%に対し0.4%。また、RBAトリム平均CPIは前月比0.3%上昇、前年比3.4%上昇となった。
一方、米ドルは、米国とイランが地域的緊張の再燃にもかかわらず合意に至る可能性が残るとの期待を背景に、安全資産需要が弱まり小幅安となり、AUD/USDの下押し圧力は抑えられた。イランの外務省は、火曜日早朝に同国メディアが爆発を報じたことを受け、ホルモズガーン州における米軍の空爆を、7週間前に成立した停戦の「重大な違反」だとして非難した。米軍は自衛目的の攻撃だったと説明。これに対しイラン革命防衛隊は、イラン領空を侵犯したとされる米軍のF-35および複数のドローンを標的にしたと主張し、米国による停戦違反には報復する権利を留保すると付け加えた。
Soft Australian Inflation Data Places RBA on Hold
2026年4月の豪インフレ指標が予想を下回る4.2%となったことを踏まえると、豪準備銀行（RBA）は利上げに踏み切りにくくなるとみられる。これは豪ドルを下支えしてきた主要因の一つを取り除くことになり、市場がより高い伸びを織り込んでいた分、今回の下振れは短期見通しにとって重要だ。
当社はこのディスインフレの流れが継続するとみており、RBAは次回会合でも据え置きを決める可能性が高い。2026年5月27日時点で、短期金利市場は第3四半期の利上げ確率を40%から15%へ引き下げている。金利見通しの変化は、他通貨と比べた豪ドルの魅力度を低下させる。
Geopolitical Risks Favor the US Dollar and Strategy Implications
同時に、米国とイランの緊張激化を注視している。こうした地政学的事象は市場にリスク回避（フライト・トゥ・セーフティ）をもたらし、伝統的に米ドル高要因となる。米軍がイラン国内での攻撃を実施したことが確認されたのは重大な進展であり、現時点では外交合意への漠然とした期待を上回る材料となっている。
歴史的に、中東での対立が高まる局面では、米ドル指数（DXY）が数週間で平均2〜3%上昇する傾向がある。こうした安全資産需要はAUD/USDへの下押し圧力をさらに強める。加えてボラティリティを押し上げ、オプション価格の上昇（インプライド・ボラティリティ上昇）につながる可能性がある。
以上2点を踏まえると、今後数週間はAUD/USDが弱含む明確な経路が見えている。当社としては、想定される下落局面に備え、7月満期のAUD/USDプットオプション購入による下方向へのポジショニングを提案したい。この戦略はリスクを限定しつつ、通貨ペアの下落余地へのエクスポージャーを確保できる。
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