日本の企業物価指数（企業が企業向けに出荷する段階の物価） は4月に前年同月比4.9%上昇した。市場予想（3%）を上回った。
この統計は、企業物価の上昇が想定より速かったことを示す。予想との差は1.9ポイントだった。
インフレ圧力が強まる
4月の企業物価は市場の想定を大きく上回り、予想の3%ではなく4.9%上昇となった。これは「工場出荷段階（企業間取引）」の物価上昇が想定ほど鈍っていないことを意味する。企業が原材料費や物流費などのコスト増に直面し、いずれ消費者向け価格（売り場の価格）へ転嫁されやすい状況を示唆する。
この結果は日銀（日本銀行）にとって判断が難しい材料となり、市場が想定するより早い利上げ（政策金利の引き上げ）の可能性を高める。日銀はすでに大規模な金融緩和（低金利を維持し資金供給を増やす政策）からの転換を進めており、今回の統計はその動きを後押しする材料になり得る。数カ月以内の利上げが、これまでより現実味を帯びてきた。
為替では円高（円の価値が上がること）方向を意識しやすく、米ドル/円（USD/JPY）は今後数週間で下落する可能性がある。過去の局面では、日銀の政策変更を受けて155円超の水準から急落した場面もあった。相場下落に備える手段として、米ドル/円のプットオプション（将来、あらかじめ決めた価格で売る権利。下落時に利益や損失抑制を狙う）を検討する余地がある。
日本株にも注意が必要だ。特に日経平均株価（Nikkei 225）では、円高が輸出企業の海外利益を円換算で目減りさせやすい。加えて金利上昇は、企業や家計の借入コスト（資金調達の費用）を押し上げ、市場全体の重荷になり得る。指数が高値圏にある局面では、日経平均のプットオプション（下落に備える保険）で防御を図る戦略も考えられる。
国債も注視したい。利上げ観測が強まると国債利回り（国債を保有した場合の年率の収益見込み）は上がりやすい。一方で国債価格は利回りと逆に動くため、利回り上昇局面では国債価格の下落が起きやすい。10年国債利回りが再び上昇圧力を受ける可能性があり、国債先物を売る（先物のショート。価格下落で利益を狙う）など、債券価格の下落に備える手段が選択肢となる。
市場の変動性見通し
総じて、日銀の次の一手への不透明感が増しており、相場の変動性（値動きの大きさ）が高まりやすい。日経平均のVIX（変動性指数。将来の値動きの大きさの見込みを示す指標）が上振れする局面も想定され、オプション（将来の売買の権利）を使って大きな値動きから利益やリスク軽減を狙う戦略が相対的に注目されやすい環境といえる。
