米国の輸入物価指数は4月に前年比4.2%へ上昇した。前回の2.1%から伸びが拡大した。
これは、輸入品の価格上昇ペースが4月に加速したことを示す。前年比とは、1年前の同じ月と比べた変化率を指す。
市場では、CMEのFedWatchツール（FF金利先物の価格から利下げ確率を推計する指標）によると、9月利下げの確率が先週の50%超から足元では15%未満へ低下した。これにより、次の一手が利下げではなく利上げとなる可能性も意識される。金融派生商品（先物・オプションなど、元となる資産の値動きに連動する取引）で「ハト派転換」（中央銀行が金融緩和寄りになること）を前提にしたポジションは見直しが必要だ。
米国債関連では、金利上昇局面で債券価格が下落しやすい点に注意したい。債券を売る（価格下落を見込む）手段として、米国の長期国債に連動するETFであるiシェアーズ 米国国債 20年超 ETF（TLT）などに対するプット（一定価格で売る権利で、価格下落局面で利益になりやすい）を買う方法がある。
株式では、金利上昇が企業価値（将来利益を現在価値に割り引く際の割引率が上がるため）を押し下げやすく、下落リスクが高まる。下落への備え（ヘッジ）や下落局面での利益獲得を狙い、S&P500連動ETF（SPY）やナスダック100連動ETF（QQQ）のプットを検討する手がある。S&P500先物は今朝時点で1.5%安となり、安寄りを示唆している。
経済指標の予想外の結果は、不確実性を高め、ボラティリティ（価格変動の大きさ）が上がりやすい。VIX（S&P500のオプション価格から算出される、先行きの変動期待を示す指数）へのコール（一定価格で買う権利で、指数上昇局面で利益になりやすい）購入は、変動拡大への投資手段となる。過去には同様のインフレ指標でVIXが1日で15%超上昇した例もある。
