DBSのシニアエコノミスト、馬鉄英氏は、2026年の台湾の経済成長率（GDP）見通しを9.4%、消費者物価指数（CPI、家計が買うモノやサービスの価格の平均的な動き）を1.9%へ上方修正したことを受け、政策金利の見通しを修正した。現在は第3四半期に1回、12.5ベーシスポイント（bp、金利の単位で0.01%）の利上げを予想し、政策割引率（中央銀行が金融機関向けに示す代表的な政策金利）を2.00%から2.125%へ引き上げるとみている。
直近のデータは、中央銀行が6月の金融政策会合で金利を据え置く可能性を示す。先行指標（将来の景気・物価の動きを先取りしやすい統計）は、総合CPI（食品・エネルギーなどを含む全体の物価）が5月から2%を上回り、年央にかけて約2.5%へ向かうことを示唆している。
インフレの勢いが強まる
企業のコスト上昇が価格に転嫁される動きは、基調インフレ（コアCPI、価格変動の大きい品目を除いて物価の基調をみる指標）にも波及し続ける見通しで、コアCPIは年後半に2.5%へ近づく可能性がある。川上のインフレ圧力（原材料・中間財などの段階で進む価格上昇）も、年後半に強まる見込みだ。
中央銀行は、エネルギーコスト上昇に伴う「二次波及（セカンドラウンド）」（コスト増が賃金やサービス価格に広がり、インフレが持続・加速すること）のリスクを注視している。
