米国株は火曜日、原油価格の下落と、1〜3月期（第1四半期）の企業決算がおおむね市場予想を上回ったことを受けて上昇した。ダウ工業株30種平均（DJIA）は49,000ドル台で約0.30%高、S&P500種株価指数は約0.70%高、ナスダック総合指数は日中に25,000ポイント超の高値を付けた後、約1%上昇した。

原油先物（将来の価格で原油を売買する契約）は、米WTIが3%安の1バレル102ドル台、北海ブレントは2%安の111ドル台となった。停戦発表後、イランが船舶を9回攻撃したと報じられたほか、ホルムズ海峡を通航できない船員が2万2,500人にのぼり、数百隻の船が米海軍の護衛を待っているという。

決算の主なポイント

ファイザーは、第1四半期の利益（EPS＝1株当たり利益）と売上高が市場予想（コンセンサス）を上回り、2026年の見通し（業績ガイダンス）を維持したことから、株価は約2%上昇した。アンハイザー・ブッシュ・インベブは、3年ぶりに四半期ベースでビール販売数量が増加し、決算も予想を上回ったことで約8%上昇した。

インテルは、アップルと米国内での半導体製造について初期段階の協議を行っているとの報道を受け、約10%上昇した。マイクロンは、AI（人工知能）向けの高帯域幅メモリ（HBM＝AI処理で必要な高速メモリ）需要を背景に、アナリストが目標株価を引き上げたことが材料視され、さらに約5%上昇した。

パランティアは、第1四半期売上高が過去最高となり、EPSも予想を上回り、ガイダンスも引き上げた。前年同期比の売上高成長率は85%で、市場が想定していた約75%を上回ったが、株価は約3%下落した。年初来では約20%安の水準にとどまっている。

米供給管理協会（ISM）非製造業景況指数（サービス業PMI＝景気が拡大しているかを示す指数）は53.6（予想53.7）。S&Pグローバルの総合PMI（製造業とサービス業を合算した景況感指数）は51.7（予想52）だった。求人件数（JOLTS＝米労働市場の求人動向統計）は687万件で、採用率は3.5%に上昇した。金曜日発表の米雇用統計（NFP＝非農業部門雇用者数）は、市場予想が6万人で、前回の17.8万人からの減速が見込まれている。

取引アイデアとリスク見通し

市場がホルムズ海峡のリスクを落ち着いて見ているのは、リスクを過小評価している可能性が高い。原油先物やエネルギー株ETF（上場投資信託）で、権利行使価格が高い「アウト・オブ・ザ・マネー」のコールオプション（将来、あらかじめ決めた価格で買う権利）を割安に買う好機とみる。世界の原油輸送の2割超を扱う重要な海上の要衝（チョークポイント）が脅かされると、エネルギー市場の価格が短期間で大きく変わりやすい。

パランティアの強い決算に対する株価下落は、特にAI関連で、企業価値評価（バリュエーション）が再び重視され始めたサインといえる。株価が割高なテック銘柄では、コールスプレッド（コールの買いと売りを組み合わせ、利益と損失の範囲を限定する戦略）を売ることを検討し、この流れを収益機会にしつつ、株価評価の低下（マルチプル縮小＝株価収益率などが下がること）に備えたい。ナスダック100の予想PER（株価収益率＝株価が利益の何倍か）が30倍を超えつつあり、2025年後半の評価調整に似た動きが意識される。

注目は金曜日の雇用統計で、市場予想6万人という低い水準は、市場がどちらにも大きく振れ得る「結果次第」の局面を意味する。S&P500のような株価指数でストラドル／ストラングル（オプションを使い、上にも下にも大きく動けば利益を狙う戦略）を組むことで、強い結果でも弱い結果でも大きな値動きから利益を狙える。VIX指数（米国株の予想変動率を示す「恐怖指数」）は18を下回っており、2025年半ばに見られたような大きなサプライズの可能性を考えると、市場の安心感は強すぎるように見える。