ラボバンクのジェーン・フォーリー氏は、米ドル指数（DXY）が100日・200日の単純移動平均線（過去100日、200日の終値の平均で、相場の基調を見る指標）の近辺で推移していると述べた。水準はそれぞれ98.479、98.568。これらの水準が上値抵抗線（価格が上がりにくくなる目安）となっており、中東情勢の緊張が再燃しているにもかかわらず、市場は米ドルの「買い持ち（ロング、上昇を見込んで保有すること）」を積み増すことに慎重だという。
フォーリー氏は、今後数週間で米ドルが上昇するリスクが残る一方、直近の上昇が短期間で反転する可能性もあると指摘。米ドルが「安全資産（リスク回避局面で買われやすい資産）」とされる背景として、流動性（売買が成立しやすい度合い）が非常に高いこと、国際取引で広く使われていることを挙げた。
Dollar Outlook And Market Positioning
ラボバンクは、米連邦準備制度理事会（FRB、米国の中央銀行）が年内に追加利下げ（政策金利を引き下げること）を行うと予想。これにより、3〜6カ月の期間では、米ドルはユーロに対して緩やかに下落する（ユーロ高・ドル安）可能性があるとした。
またラボバンクは、ユーロの買い持ち（ロング）が昨年の水準まで戻るとは見ていない。さらに、年後半にユーロ／米ドル（EUR/USD、1ユーロを買うのに必要な米ドルの量）が上昇しても、強い確信を伴いにくいと述べた。
Implications For Derivatives And Hedging
デリバティブ（金融派生商品。株価や金利、為替などの値動きを基にした取引）取引を行う投資家にとっては、米ドルのコールオプション（あらかじめ決めた価格で買う権利）を買う、またはEUR/USDのような通貨ペアでプットオプション（あらかじめ決めた価格で売る権利）を買う戦略が選択肢となる。FRBが「金利を高い水準で長く維持（higher for longer）」する姿勢を示すなか、通貨オプションのインプライド・ボラティリティ（市場が織り込む予想変動率。数字が高いほど値動きが大きいと見られている）は、3カ月物で7.5%前後に上昇している。こうした環境では、米ドル高の継続やユーロ安で利益を狙う戦略が機能しやすい。
ユーロの買い持ちを積み上げる必要性は小さい。EUR/USDは足元で1.0550を上回って維持しにくく、上昇しても短期間にとどまりやすい。そのため、先物予約（フォワード、将来の為替レートをあらかじめ決める相対取引）でユーロ建て売上債権（将来受け取るユーロ）をヘッジ（損失を抑えるための取引）する、あるいはEUR/USDの先物（将来の売買を約束する取引）で売り建て（ショート、下落を見込んで保有すること）を維持するのが妥当だろう。
米ドルが安全資産とされる点も、貿易摩擦や地域の不安定化が続く局面では重要だ。背景には、他通貨よりもはるかに厚い流動性がある。この構造的な強みが米ドルの下支えとなり、仮にFRBが将来方針転換（ピボット、金融政策の方向を変えること）しても、大幅な下落は限定的になりやすい。
