ICEブレント原油は、ペルシャ湾での衝突が再燃し、原油供給が途絶える懸念が強まったことで上昇した。INGによると、価格は5.8%上昇し、1バレル=114ドルを上回って取引を終えた。
記事では、米国とイランの停戦が揺らぎつつあり、米国がイランの複数の船舶を攻撃したと伝えている。さらに、イランが近隣諸国のインフラ（電力・港湾・パイプラインなどの重要設備）への攻撃を再開したとも報じた。
供給リスクがブレントを押し上げ
UAE（アラブ首長国連邦）はイランのミサイル数発を迎撃し、フジャイラ港がドローン（無人機）攻撃を受けた。フジャイラはホルムズ海峡の外側に位置するため、海峡が封鎖され戦闘が続く中でも、UAEの原油輸出は継続し、むしろ増加できた。
米国は「プロジェクト・フリーダム」の下、ホルムズ海峡で民間商船を護衛しながら誘導（海軍が安全な航路を確保して通航を支援）し始めた。米国によると、同計画の下で米国船籍の商船2隻が海峡を通過した。
記事は、トランプ大統領が「衝突は今後2〜3週間続く可能性がある」と示唆した発言にも触れている。また、この記事はAIツールで作成され、編集者が確認したとしている。
ブレント原油では、供給途絶リスクが価格に上乗せされる（供給不安で先回りして買われる）動きが繰り返されている。今回の地政学リスクの再燃で、期近（最も期限が近い）ブレント先物が1バレル=95ドルを上回った。市場は供給の乱れに敏感で、過去に米国とイランの海上衝突が起きた局面で114ドルまで急伸した状況と重なる。
高ボラティリティへの取引対応
需給の土台はすでに引き締まっており、関連ヘッドラインへの反応が大きくなりやすい。EIA（米エネルギー情報局）の最新データでは、原油在庫が予想外に310万バレル減少した。在庫は需給の「緩衝材」になりにくく、供給ショックに弱い状態だ。2025年にUAEのインフラ、とりわけフジャイラ港が攻撃を受けた際には、ホルムズ海峡の外でも輸出ルートが脆弱であることが示された。
取引面では、不確実性の急上昇は、さらなる価格急騰に備える「保険」を買う発想につながる。CBOE原油ボラティリティ指数（OVX、原油オプションに織り込まれた将来の値動きの大きさを示す指標）は、6カ月ぶりの高水準となる42まで上昇した。これはオプション・プレミアム（オプション価格、保険料に相当）が急速に上がっていることを示す。したがって、ブレント先物の期近コールオプション（一定価格で買う権利）を買う戦略は、上昇が続く局面の取り込みに有効となり得る。
一方、リスクを限定するなら、ブル・コール・スプレッド（低い行使価格のコールを買い、高い行使価格のコールを売ってコストを抑える方法）が選択肢となる。上昇の利益を狙いつつ、支払う費用を抑えられるため、外交発言などで相場の空気が一変しやすい局面では合理的だ。2025年にも「短期で収束する」との公式発言に市場が懐疑的となり、上下に振れやすい相場（短時間で反転する不安定な値動き）が見られた。
今後は、ホルムズ海峡の通航量や、海上輸送保険の条件変化を注視する必要がある。報道によれば、同地域でタンカーに適用される戦争リスク・プレミアム（戦争や攻撃に備えて上乗せされる保険料）は、この1週間で2倍になった。これは市場が感じる危険度を即時に映す指標であり、今後数週間の原油価格を左右する重要要因になる。
