米ドル／カナダドル（USD/CAD）は、3月10日以来の安値となる1.3550近辺からの戻りを伸ばせず、火曜日のアジア時間は方向感の乏しい推移となった。足元は1.3620近辺。材料が交錯し、上にも下にも動きにくい。

米国とイランの対立を背景に、ホルムズ海峡（中東の重要な原油輸送ルート）を巡るリスクが意識され、原油価格とカナダドルを下支えした。一方、米ドルの買いが続かなかったこともUSD/CADの上値を抑えた。ただ、地政学リスクの広がりと、米連邦準備制度理事会（FRB）が「タカ派」（インフレ抑制を優先し、利下げに慎重な姿勢）を維持するとの見方が米ドルを支えた。

Technical Levels And Market Bias

4時間足では、100期間の単純移動平均線（過去100本の終値の平均で、相場の基調をみる指標）を下回る間、弱含み（下向き）の見方が残る。上値の目安は1.3650近辺で、これは3月下旬から5月上旬にかけての下落に対するフィボナッチ戻し（値幅に対する戻りの目安）23.6%にも重なる。

オシレーター系指標（買われ過ぎ・売られ過ぎや勢いをみる指標）はまちまちで、RSI（相対力指数：勢いを0〜100で示す）は51近辺、MACD（移動平均収束拡散法：短期と長期の平均の差で勢いをみる）は小幅プラス。下落の勢いは弱まっているものの、1.3650を明確に上回るまでは上昇転換は見えにくい。

1.3650を上抜ければ、1.3710（38.2%）、1.3758（50.0%）、1.3806（61.8%）が次の上値目安となる。下値は、売りが再び強まる場合、直近の安値1.3553近辺が意識される。

足元のUSD/CADは1.3620を中心に上下し、はっきりした方向が出にくい。カナダドルは原油高に支えられている。原油高は中東の地政学リスクに起因する面が大きい。同時に、FRBがタカ派を維持するとの期待が米ドルを支え、拮抗している。

この見方を補強する材料として、WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート：米国の代表的な原油指標）が1バレル＝87ドルを継続的に上回って推移している。背景には、OPECプラス（OPECにロシアなど非加盟産油国が加わる枠組み）が協調減産（生産量を抑えて価格を支える政策）を2026年第3四半期まで維持していることがある。これはカナダドル（通称「ルーニー」）にとって基礎的な支えとなり、USD/CADの上昇を抑える重要因となっている。

Strategy For A Breakout Environment

一方で、先週発表された2026年4月の米消費者物価指数（CPI：物価の代表指標）は前年同月比3.2%と予想を上回り、FRBが夏場の利下げを示唆しにくい内容となった。インフレの粘着性（下がりにくさ）が米ドルの強材料で、市場は9月までの利下げ確率を40%未満とみている。1か月前の70%から大きく低下した。

強い材料が相反する中、方向ではなく変動（値動きの大きさ）に着目する余地がある。具体策としてはロング・ストラドル（同じ権利行使価格・同じ満期のコールとプットの両方を買うオプション戦略）が考えられる。権利行使価格は現水準に近い1.3620付近が想定され、数週間先の満期までに上か下に大きく動けば利益になりやすい。

2025年半ばの不透明局面でも、USD/CADは数週間もみ合った後、予想以上に強い米雇用統計をきっかけに1日で150pips（ピップス：為替の最小変動幅で、USD/CADでは通常0.0001）上昇した。方向ではなく「ブレイク」（もみ合い離れ）に備えた投資家が優位だった。今回も、原油要因かFRB要因のどちらかが決着すれば、同様の展開になり得る。

注目すべきテクニカル水準は1.3650の上値抵抗（上げにくい価格帯）である。ここを明確に上抜けて定着すれば、米ドル優位を示し、1.3710に向けた上昇余地が開く。逆に、上抜けに失敗して1.3550近辺の直近安値を割り込めば、原油高によるカナダドル高が優勢となり、下落が深まる可能性がある。