WTI原油は週明け月曜日、中東情勢の悪化を受けて3％超上昇した。日中安値96.45ドルから切り返し、1バレル＝102.55ドルで取引された。

UAE（アラブ首長国連邦）当局によると、イランのドローン（無人機）攻撃を受け、フジャイラの石油施設で火災が発生した。UAE国防省は、ミサイル3発を迎撃し、4発目は海に落下したと説明した。

市場は地域リスクの高まりに反応

ドバイのCNN関係者によると、今後24時間以内に米国とイスラエルがイランを攻撃する可能性があるという。米海軍高官は、イランが巡航ミサイルで商船および米軍艦艇を狙ったとし、商業航路の妨害を試みたイランの小型艇6隻を破壊したと述べた。

イランメディアは米艦が被弾したと報じた。一方、米国の当局者は「攻撃はなかった」としている。イラン革命防衛隊（IRGC）の海軍は、ホルムズ海峡周辺で支配するとする海域（管理・影響下に置くと主張する区域）を拡大した地図を公表し、フジャイラ、ホルファッカン、ウンム・アル＝カイワイン沿岸を含めた。

ドナルド・トランプ大統領は、ホルムズ海峡で商船を守るための「オペレーション・フリーダム」を発表した。韓国は船舶で火災と爆発が起きたと報告。UAEは、海峡内でADNOC（アブダビ国営石油会社）の船舶がイランのドローン攻撃を受けたと非難した。

UAEはOPEC（石油輸出国機構）から脱退し、生産枠（生産量の上限）なしで増産すると表明した。米国の3月の製造業受注（工場受注）は前月比1.5％増となり、市場予想の0.5％増と2月の0.3％増を上回った。

テクニカル面では、WTIは上向きバイアスとされた。RSI（相対力指数：価格の勢いを示す指標）が50を上回り、「強気の包み足」（前日の陰線を当日の陽線が包み込む反転サイン）が示された。上値の目安は103.86ドル、104.00ドル、107.35ドル、108.00ドル。下値は100.00ドル、その下は50日SMA（単純移動平均線：一定期間の平均価格）で89.65ドルとされた。

足元の環境と主要因

昨年、中東の緊張がWTI原油を1バレル＝102ドル超へ急騰させた。イランによるUAE攻撃と、それに続くホルムズ海峡での米海軍作戦により、供給不安による上乗せ（リスクプレミアム）が価格に入り込んだ。当時のUAEのOPEC離脱は、世界的な供給調整（協調減産）の先行き不透明感も生んだ。

本日2026年5月5日時点のWTIは95ドル近辺で推移し、差し迫った供給不安は一部後退している。ただ、先週の米EIA（エネルギー情報局）統計では、米原油在庫が210万バレル増と予想に反して積み上がった。短期の需要が弱まりつつある可能性を示し、地政学リスクで下支えされる一方で上値を抑える材料となる。

昨年の「オペレーション・フリーダム」の焦点となったホルムズ海峡は、なお緊張が残る。海上輸送の保険料は、2025年以前より高い水準が続いている。直接的な軍事衝突は沈静化しても、昨年に宣言されたイランの「支配海域」拡大により、再燃時には重要な海上の要所（チョークポイント）が再び脅かされやすい。こうした潜在リスクが価格の下値を支え、大きな下落を防ぎやすい。

供給面では、UAEがOPEC離脱後に日量約40万バレル増産し、世界市場の供給増につながった。一方、OPEC+（OPECにロシアなど主要産油国が加わる枠組み）は先月の会合で、第3四半期まで既存の減産（生産抑制）を維持し、価格を下支えする方針を確認した。中核国の規律と独立路線の産油国が綱引きする構図だ。

米国の最新のマクロ指標では、インフレ率が3.1％と高止まりし、雇用統計も予想より強い内容となった。これを受けて米ドル指数（ドルの総合的な強さを示す指標）が6カ月ぶり高値となった。ドル高は、他通貨建ての買い手にとって原油が割高になり、需要を抑えやすい。金融面の重しが、中東の供給リスクと拮抗している。

こうした環境では、オプション（将来の売買価格をあらかじめ決め、権利として売買できる商品）を使った変動（ボラティリティ）重視の戦略が有効となる。満期が長いコール（買う権利）やコールスプレッド（買いと売りを組み合わせてコストと損益を抑える手法）で、緊張再燃による急騰に備えつつ、下落時の損失を限定できる。逆に景気・金融の重しが勝つとみる参加者には、プット（売る権利）で下落リスクの備えや下落局面の収益機会を狙う手段がある。

テクニカルでは、50日移動平均（サポート＝下値の支え）である91.50ドルと、心理的節目の100ドル（レジスタンス＝上値の重さ）の間で方向感を欠いている。2025年の急騰局面で意識された「強気の包み足」は、地政学ニュースで投資家心理が急変し得ることを示す。レンジ（一定の値幅）を明確に抜けるかどうかが、次の大きな方向性の手掛かりとなる。