金は木曜日に上昇し、約4,620ドル（前日比1.67%高）。水曜日には1カ月ぶり安値の4,510ドルまで下落したが、その後持ち直した。ただし、月間では2カ月連続の下落となる見通し。
背景には、東京当局が為替介入（急激な円安などを抑えるために政府・日銀が市場で売買すること）への警戒を強めたことで米ドルが弱含んだことがある。米ドル指数（主要通貨に対するドルの総合的な強さを示す指数）は98.28近辺で、0.68%下落した。
地政学リスクが引き続き焦点
地政学リスクが引き続き焦点となった。米国は、核合意が成立するまでイランへの海上封鎖（軍艦などで海上輸送を制限する措置）を続ける方針を示した。ホルムズ海峡（中東の原油輸送の要衝）の再開に向けた案も検討されており、エネルギー供給（原油やガスの輸送）を守りつつ、イランの港への圧力を維持する取り組みが並行している。
原油高はインフレ（物価の継続的な上昇）懸念を支え、金利を高止まりさせやすい。金利が高い環境では、利息が付かない金（「無利回り資産」＝保有してもクーポンや配当が得られない資産）は相対的に不利になりやすい。米連邦準備制度理事会（FRB、米国の中央銀行にあたる機関）は政策金利を3.50%〜3.75%に据え置き、採決は8対4。反対票（据え置きに反対し利上げ・利下げを主張する票）の数は1992年以来の多さとなった。
市場では、政策金利が2026年まで据え置かれるとの見方が優勢。一方、2027年4月までに利上げが行われる確率は、1週間前の0.8%から23.8%へ上昇した（市場が見込む確率＝金利先物などの価格から推計される期待）。ジェローム・パウエル議長の任期は5月15日に終了し、後任候補のケビン・ウォーシュ氏は上院本会議での正式承認（上院全体での採決）を待っている。
米国の2026年1〜3月期（第1四半期）成長率は年率換算で2.0%となり、前回の0.5%から上方修正された。市場予想は2.3%だった。3月のPCE（個人消費支出＝消費に基づく物価指標）価格指数は前月比0.7%上昇し、コアPCE（変動の大きい食品・エネルギーを除いた指標）は同0.3%上昇。2022年の中央銀行による金購入は合計1,136トンで、約700億ドルに相当した。
金、マクロ要因が相反
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