フィリピンの金価格は木曜日、FXStreetのデータによるとおおむね横ばいだった。金は1グラム当たり8,995.34ペソで、水曜日の8,997.81ペソとほぼ同水準。

金は1トラ当たり104,918.20ペソで、前日の104,948.70ペソから小幅に下落。その他の表示価格は10グラム当たり89,951.97ペソ、1トロイオンス当たり279,786.50ペソだった。

現地の金価格の算出方法

FXStreetは、国際価格を米ドル／フィリピンペソ（USD/PHP）の為替レートで換算し、現地の計量単位（グラム、トラ、トロイオンスなど）に直して現地価格を算出する。価格は掲載時点の市場レートを使って日次で更新されるため、現地での実勢価格とはわずかに差が出ることがある。

金は歴史的に「価値の保存手段」（資産の目減りを避けるための保有）や「交換の手段」（支払いに使える資産）として用いられてきた。宝飾品にも使われるほか、「安全資産」（市場が不安定な局面で買われやすい資産）や、「インフレのヘッジ」（物価上昇による購買力低下への備え）、「通貨下落のヘッジ」（自国通貨安への備え）として位置づけられることが多い。

中央銀行は金の最大の保有主体だ。2022年には中央銀行が1,136トン（約700億ドル相当）を買い増し、統計開始以来で最大の年間購入となった。

金は米ドルや米国債と逆方向に動きやすい。米ドルは国際取引で強い影響力を持つ通貨で、米国債は米政府が発行する債券（代表的な低リスク資産）を指す。また、株式などの「リスク資産」（景気や投資家心理で価格が大きく動きやすい資産）とも逆相関になりやすい。価格は地政学リスク、景気後退懸念、金利、米ドルの強弱の影響を受ける。金は米ドル建てで取引されるため（XAU/USD＝金1オンスの米ドル価格）、米ドル高は金価格の重しになりやすい。

価格を動かす要因と短期見通し

金価格は足元で安定しており、次の動きに向けた「もみ合い」（一定の値幅で上下を繰り返す局面）とみる。米連邦準備制度理事会（FRB、米国の中央銀行）が追加の金利調整を見送る可能性を示唆したことに加え、4月のインフレ率が市場予想をやや上回る3.1%となったことで、金価格の下値は支えられやすい。これらは、インフレが続く局面でのヘッジとしての金の位置づけを強める。

中央銀行の買いは引き続き主要な下支え要因だ。世界金評議会（WGC、金市場の統計・調査を行う業界団体）の2026年1-3月期データでは、世界の中央銀行が外貨準備に金をさらに290トン積み増し、2025年に続く強い購入トレンドが継続した。こうした継続的な買いは相場の下落局面を吸収しやすく、価格の支えになりやすい。

米ドル指数（DXY、主要通貨に対する米ドルの強さを示す指数）は103近辺で狭いレンジで推移しており、金にとって大きな逆風が和らいでいる。同時に、複数地域での地政学面の緊張が続いており、安全資産需要はくすぶっている。情勢が急に悪化すれば、金が急騰する可能性がある。

2025年末の高い価格変動（ボラティリティ、価格の振れの大きさ）局面では、株式が下落する中で金は相対的に堅調で、ポートフォリオの安定に寄与した。同様の不確実性が再び強まりつつあることを踏まえると、不透明な局面では金を買い持ち（ロング、価格上昇を見込む保有）する意義がある。

この環境では、「コールオプション」（将来、あらかじめ決めた価格で買う権利）を買って上昇余地を取りつつ、損失を限定する戦略が考えられる。足元の安定で「インプライド・ボラティリティ」（オプション価格から逆算される市場の予想変動率）が比較的低く、急騰に備えるコストが抑えられる可能性がある。米ドル安や投資家のリスク回避が強まる局面で利益になりやすい。

一方で、FRBが「タカ派」（インフレ重視で利上げに前向き）に傾けば、米ドル高を通じて金価格の下押し要因になり得る。このリスク管理として、「ブル・コール・スプレッド」（低い権利行使価格のコールを買い、高い権利行使価格のコールを売る組み合わせで、損失と利益の上限を事前に決める戦略）など、リスクが限定される手法が有効となる。これにより上昇局面に参加しつつ、最大損失を抑えられる。