UKのCFTCデータによると、英ポンド（GBP）の「非商業部門」（ヘッジ目的ではなく投機目的の参加者）のネットポジションは、-£54.7Kから-£52Kへ増加した。
この動きは、前回の報告よりも英ポンドの「ネットショート」（売り越し）が小さくなったことを示す。
英ポンドのポジションは悲観がやや後退
英ポンドのネットショートは-£54.7Kから-£52Kへ小幅に縮小した。これは、最も弱気だった投資家の一部が英ポンドの売りポジションを減らしたことを示す。一方で、市場全体の見方は強気ではなく、弱気のままだ。
この慎重な変化の背景として、2026年3月の英国インフレ率が2.8%に低下し、イングランド銀行（BOE）の目標に近づいたことがある。さらに、1-3月期のGDP（国内総生産、国の景気を示す指標）の速報値は0.2%増と弱いが、景気後退は回避した。これにより、当面の大きな懸念材料が一つ減り、極端な英ポンド売りを見直す動きが出ている。
焦点はBOEが最初に利下げする時期だ。市場では利下げは第3四半期（7〜9月）との見方が強い。最近の議事要旨では、委員の間で「ハト派」（景気を重視し、利下げに前向き）の姿勢が強まり、利下げを支持するメンバーが増えたことが示された。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）が「高金利を長く続ける」姿勢を示していることと対照的で、GBP/USD（英ポンド／米ドル）の上昇は抑えられやすい。
2025年には新政権の初の予算を受けて英ポンドが大きく変動したため、市場参加者は再び大きな値動きに巻き込まれることを警戒している。弱気はやや後退したが、明確な上昇材料も乏しい状況では、「アウト・オブ・ザ・マネー（権利行使しても得になりにくい水準）のオプション」を売ってプレミアム（オプションの受取額）を得る戦略が選択肢となる。これは、BOEの明確な政策判断が出るまで英ポンドがレンジ（一定の値幅）で推移しやすい、という考え方を利用する。
