豪州のCFTC（米商品先物取引委員会）統計によるAUD（豪ドル）のNC（非商業部門＝主にヘッジファンドなどの投機筋）のネットポジション（買い越し－売り越し）は、最新報告で64.8K（約6万4,800枚）となった。前回は65.1K（約6万5,100枚）。
前回から0.3K（約300枚）減少した。これは豪ドルの非商業部門ネット建玉（差し引きの買い越し・売り越し）を示すデータである。
最新のポジションデータからは、大口投機筋が豪ドルの強気（買い）ポジションを小幅に減らしていることが分かる。大きな流れの転換というより、上昇が続いた後の勢いがいったん弱まっている状況だ。新たな材料待ちの中で、利益確定売りが出ている。
この慎重姿勢は、RBA（豪準備銀行＝中央銀行）の金融政策の見通しとも整合的だ。RBAは2025年を通じてインフレ抑制のため高金利を維持してきたが、直近の2026年1-3月期（Q1）インフレ報告では前年比が3.2%まで鈍化した。市場では年内の利下げ（政策金利の引き下げ）の可能性を織り込み始めており、これが当面の豪ドル上値を抑えている。
また、豪ドルの重要な支援材料である商品市況（資源価格）の鈍化も無視できない。代表例の鉄鉱石は2025年後半の高値から15%超下落し、中国の産業関連指標の弱さを背景に足元では1トン当たり約115ドルで推移している。海外要因として豪ドルの上昇に逆風となる。
一方、米ドルは底堅い。数週間前の米NFP（非農業部門雇用者数＝米国の代表的な雇用統計）では雇用者数が24万人増と強い結果だった。米景気の粘り強さを踏まえると、FRB（米連邦準備制度理事会＝米国の中央銀行）が近く利下げする理由は乏しい。これにより、昨年の多くの期間に豪ドルが享受してきた金利面の優位性（豪米金利差の追い風）は縮小しやすい。
次に注目される主要指標は、豪州の雇用統計とRBA議事要旨（会合での議論内容をまとめた文書）だ。国内景気の状態と中銀の判断がより明確になる。投機筋の買いが再開するのか、今回の小休止がより大きな調整の始まりなのか、これらの結果が見えるまでは慎重姿勢を維持したい。
