BNYは、ノルウェー・クローネ（NOK）をこれまで支えてきた要因である「エネルギー価格の上昇」と「ノルウェー中央銀行（Norges Bank）が金融引き締め（利上げなどで景気を冷やす政策）を強める」との見方が弱まっていると報告した。商品（コモディティ）価格と連動しやすい通貨の上昇の勢いは鈍り、NOKでは、ヘッジ需要（為替変動による損失を避けるための取引）が解消される動きが進み、かつ金利見通しがピークに達したことで資金流出（アウトフロー）が出ているという。
BNYは、商品関連の外国為替（FX、通貨の売買市場）がこれまで主導してきたとし、G10通貨（主要10通貨）の中ではNOKや豪ドル（AUD）がエネルギー高と「タカ派」（利上げに前向きな姿勢）の政策に支えられ、金利差収益（キャリー、低金利通貨で調達し高金利通貨で運用することで得られる収益）が有利に働いていたと指摘した。一方で、AUDは3日間で最大の資金流出となり、NOKも2日連続で資金流出を記録したという。
Nok Rerating Near Completion
BNYは、NOKの再評価（リレーティング、評価水準の引き上げ）はおおむね完了したとした。Norges Bankは追加の利上げはあと1回にとどまる可能性を示し、市場で想定されていた「さらなる引き締め」の見方をけん制しているという。
ノルウェーの消費者信頼感指数は4月もマイナス19.1と大きく落ち込んだままで、3月からほぼ変わらなかった。レポートは、エネルギー・商品価格の高止まり、貿易を巡る不透明感、追加利上げ観測などを背景に、景況感が最近の平均を下回り続けていると述べた。
