日本の全国消費者物価指数（CPI、物価の上がり方を示す代表的な指標）は3月に前年同月比1.5%上昇した。前回の1.3%から伸びが拡大した。
今回の統計では、インフレ率（物価上昇率）が前回から0.2ポイント上昇した。公表文では追加の説明はなかった。
インフレ上振れと日銀への影響
3月の全国インフレ率は前年同月比1.5%へ上昇し、市場予想を上回った。上振れは、2025年にかけて緩やかに強まってきた物価上昇圧力が、景気や賃金の動きに根差し「定着」しつつあることを示す材料になる。このため、日本銀行（BOJ、日銀）が続けてきた金融緩和（低金利で資金を回しやすくする政策）の維持は、見直し圧力が強まる。
この流れを受け、円は再び底堅くなる可能性がある。2026年初から円高基調は一服していたが、春闘（春の労使交渉）で平均3.8%の賃上げがまとまったことは、物価が下がりにくい状況を裏付ける要因だ。これを踏まえ、対ドルで円高に備える手段として、円のコールオプション（将来、あらかじめ決めた価格で円を買う権利）を活用し、ドル円が145円を下回る動きを想定する。
日本国債（JGB）の影響も大きくなりやすく、10年国債利回り（長期金利の代表指標）が1.0%の節目を再び試す展開が意識される。この水準が継続して見られなくなったのは、日銀が2024年にマイナス金利を終了した政策転換以降だ。金利上昇による価格下落を見込む戦略としては、国債先物の売り（先物を売って値下がりで利益を狙う取引）が分かりやすい選択肢となる。
日経225の変動性（ボラティリティ）を狙う局面
日経225は見通しが一段と複雑で、値動きの大きさ（ボラティリティ）を狙う取引が検討されやすい。円高と借入コスト上昇（金利上昇）は逆風だが、1～3月期のGDP（国内総生産、経済規模を示す指標）速報値が前期比0.4%成長となったことで、利上げ（政策金利の引き上げ）を一定程度吸収できるとの見方も出る。相場が「インフレは景気の強さか、企業利益の圧迫か」を見極める過程で、ストラドル（同じ条件でコールとプット〈売る権利〉を同時に買い、上にも下にも大きく動けば利益を狙う手法）に注目が集まりやすい。
