世界の株価指数は原油ショック局面でも底堅く推移した。一方で、表面的な株価そのものよりも、株価バリュエーション（評価水準）とリスク・プレミアム（リスクを取る見返りの上乗せ）が大きく動いた。米国では、株価の下落と利益見通しの上方修正により、S&P500のバリュエーション・マルチプル（株価収益率＝PER、株価が利益の何倍か）が低下した。
米国株のマルチプルは約20倍まで低下した。背景には、1〜3月期（第1四半期）の企業決算が好調になるとの見方や、2026年の利益見通しの引き上げがある。益回り（株式利益÷株価。PERの逆数で、株式の「利回り」に近い指標）は債券利回りより速いペースで上昇した。
長期の米国物価連動国債（TIPS：インフレ分だけ元本が調整され、実質金利を読む材料になる国債）を基準にした米国の実質金利は、年初来で約1.9%とおおむね横ばいだった。その結果、株式リスク・プレミアム（株の期待収益率と安全資産利回りの差）が拡大し、一部の新興国市場でも同様の動きがみられた。
記事は、株価チャートだけでは分かりにくいものの、株式の期待リターン（将来見込まれる収益率）が上昇したと述べている。また、本文の作成にAIツールを用い、編集者が確認したとも記している。
FXStreet Insights Teamは、外部の専門家による市場コメントを選別してまとめ、社内外アナリストの見解（商業目的の注記を含む）を加えている。
