ユーロ圏の貿易収支（季節調整なし）は2月に115億ユーロとなり、市場予想の117億ユーロを下回った。
公表値は予想を2億ユーロ下回った。対象は2月分で、季節調整（季節要因によるブレをならす計算）は行っていない。
2月の貿易黒字（輸出が輸入を上回った分）が115億ユーロと予想を下回ったことは、ユーロに小さな逆風となり得る。このため、通貨が大きく上昇しないことに賭ける戦略に妙味があるとみる。向こう数週間を対象に、権利行使価格が現在値より高いユーロのコールオプション（買う権利）を売る（プレミアムを受け取る）戦略が妥当だろう。
今回のデータは、S&Pグローバルが公表した3月の製造業PMI（購買担当者景気指数：企業の景況感を示す指標）で49.5と、景気の縮小を示す50を下回ったこととも整合的で、工業部門の弱さを示す。輸出の弱含みは、世界貿易への依存度が高いドイツ株にとって特に懸念材料だ。そこで、DAX指数（ドイツ主要株価指数）に対する保険として、プットオプション（売る権利）を買うことを検討している。
2025年末にも、外需の弱まりがユーロ・ストックス50指数（ユーロ圏主要株価指数）の下落に先行した局面があった。当時、VSTOXX指数（ユーロ圏株式の予想変動：今後の値動きの大きさの見込み）で測るインプライド・ボラティリティ（オプション価格から逆算した予想変動）が平均18前後から上振れし、その後に株式市場が下落した。こうした経験を踏まえると、VSTOXXのコール（買う権利）を買うことは、相場の不安定化に備える手段となり得る。
