金（XAU/USD）は木曜、欧州時間早朝に方向感なく推移し、3週間ぶり高値から下落した後も4,700ドルを上回って推移した。米・イラン停戦（戦闘を止める合意）への疑念が米ドルを支え、金は上値を抑えられた。一方、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げに前向き（ハト派）な見通しを示したことで、ドル高の勢いは限定された。
イスラエルがレバノン各地に大規模な空爆を実施し、米ホワイトハウスは「レバノンは2週間の米・イラン停戦の対象外」と述べた。その後、イランはホルムズ海峡（中東の主要な原油輸送ルート）での航行を停止し、レバノンへの攻撃が続けば停戦から離脱すると警告した。これがドルを支える一方、金には下押し圧力となった。
FRB見通しとエネルギー要因のインフレリスク
3月17〜18日の米連邦公開市場委員会（FOMC、金融政策を決める会合）議事要旨では、中東のエネルギー価格上昇に伴うインフレリスク（物価上昇の懸念）を理由に、当局者が利下げを急いでいないことが示された。それでも、政策担当者は2026年末までに1回、2027年にもう1回の利下げ見通しを示し、ドルが約1カ月ぶり安値から戻す動きを抑え、金の下支えとなった。
市場は木曜発表の米PCE価格指数（個人消費支出価格指数、FRBが重視する物価指標）と金曜の米CPI（消費者物価指数、代表的な物価指標）を待っている。チャートでは、金は200期間の4時間足SMA（単純移動平均線、一定期間の平均値でトレンドをみる指標）と、3月の下落に対する50.0%戻し（下落幅の半分を取り戻した水準）を下回って推移。MACD（移動平均収束拡散、勢いを見る指標）はマイナス圏、RSI（相対力指数、買われ過ぎ・売られ過ぎをみる指標）は52付近。
下値支持（サポート）は4,604ドル（38.2%戻し）、次いで4,412ドル（23.6%戻し）、4,102ドル。上値抵抗（レジスタンス）は4,758ドル（50.0%戻し）、次いで4,895〜4,914ドル、5,000ドル。
