ドイツの2月の輸出は前月比3.6％増となった。市場予想の1％増を上回った。
この統計は、当月の輸出の伸びが予想を超えたことを示す。今回の公表では、内訳（品目別・地域別などの詳細）は示されなかった。
ドイツ輸出の急増は見通し改善を示唆
2月のドイツ輸出（前月比3.6％増）の強さは、欧州経済が想定より底堅い可能性を示す。ドイツ製品への世界的な需要が強いことを示唆しており、域内全体の景気を先回りして示す指標（先行指標）として前向きに受け止められる。欧州資産に対する弱気の投資姿勢（株価下落を見込むポジション）の見直しを促す材料となり得る。
この強さは、欧州中央銀行（ECB）が近い将来に政策金利を引き下げる可能性を低下させる。直近では、3月のユーロ圏インフレ率（物価上昇率）が2.5％で横ばいだったことも背景だ。そのため、ユーロ高の恩恵を受ける戦略として、EUR/USD（ユーロ／米ドル）のコールオプション（将来、あらかじめ決めた価格で買う権利）を買う戦略が考えられる。これにより、今後数週間で1.10水準（為替レートの目安）を試す展開も想定される。
株式市場では、ドイツDAX指数（主要企業で構成される株価指数）に強気材料となる。DAXは今年に入って8％超上昇しており、輸出の好調は、指数が初めて2万ポイント（節目の水準）を上回った上昇基調を補強する。投資手段としては、DAX先物（将来の価格で売買する契約）や、主要なドイツの工業輸出企業に対するコールオプションが選択肢になる。
今後の確認材料として、次回のドイツPMI（購買担当者景気指数：企業の受注・生産などから景気の拡大／縮小を測る調査）の結果が注目される。前回は10カ月ぶりの高水準となる47.4だった。
欧州市場での追随を見据えたポジショニング
この好調な流れが続けば、欧州株のインプライド・ボラティリティ（オプション価格から逆算される市場の予想変動率）が低下し、DAXのプットオプション（将来、あらかじめ決めた価格で売る権利）を売る戦略が検討される局面となり得る。これは、市場が景気回復の安定に自信を深めていることを反映する。
