英国のサービス業PMIと総合PMIは、欧州よりも落ち込みが大きかった。サービス業PMIの確報値は速報値を0.7ポイント下回った。
総合PMIの投入価格指数は6.7ポイント上昇し、過去最高となった。これは、2016年の英国のEU離脱（ブレグジット）を問う国民投票後に英ポンドが下落した局面で記録した従来最高も上回った。
英国の景況感、欧州と乖離
6.7ポイントの上昇幅は、2022年にロシアがウクライナへ侵攻した後の世界的なインフレ局面（物価が広く上がる状況）を上回る。報告書は、投入価格（企業が仕入れる原材料・エネルギーなどのコスト）の上昇を、エネルギー関連の懸念と結び付けた。
食品・飲料連盟は、年末の英国の食品インフレ率を9〜10%と見込む。予測は先週更新された。
本文は、停戦が実現してもインフレ（物価上昇）リスクが残り得るとする。さらに、イングランド銀行（英中央銀行）による利上げ（政策金利の引き上げ）の可能性は否定できないと付け加えた。
英ポンド金利の変動と取引への示唆
英国の企業景況感が欧州より脆弱に見えるという、よくあるパターンが再びみられる。2026年3月のS&Pグローバル／CIPSの英国総合PMI（購買担当者指数：企業の受注・生産・雇用などを基に景気の強弱を示す指標）は52.5に低下し、昨年末に見られた景気回復の勢いがすでに鈍り始めていることを示した。この減速は、英国に根強く残るインフレ圧力（物価を押し上げる力）を改めて意識させる。
当時の投入価格に関する警告は、現在の状況でより重い意味を持つ。食品インフレは、コロナ後に19%超まで上昇した後、2025年を通じて大きく低下したものの、英国統計局の最新データでは先月3.1%へ上振れした。これは価格圧力が想定より粘着的（下がりにくい）である可能性を示し、政策判断を難しくしている。
この環境は、過去6か月にわたり政策金利（銀行金利）を5.5%で据え置いてきたイングランド銀行にとって大きな難題となる。市場は年末までに少なくとも1回の利下げ（政策金利の引き下げ）を織り込んできたが、インフレを示すシグナルが続けば、この見方は外れる恐れがある。デリバティブ（先物・オプションなどの派生商品）取引では、短期金利市場の変動率（値動きの大きさ）が高まる局面を意識した方がよい。市場は「据え置き」や「追加利上げ」という不意打ちの確率を過小評価している可能性がある。
その結果、市場が金利の先行きを見直し始めれば、英ポンドが再び上昇する展開もあり得る。現在のポジションは楽観的に傾いているように見え、GBP/USD（英ポンド／米ドル）やEUR/GBP（ユーロ／英ポンド）のオプション（将来の一定期日までに、あらかじめ決めた価格で売買できる権利）取引では機会となり得る。英ポンドのコール・オプション（買う権利）を買うことは、タカ派（金融引き締めに積極的）方向への金利見通しの見直しに備える手段となり得る。
