金は火曜日に0.63%上昇した。原油が日中高値から下げたことが追い風となった。背景には「米国とイランの協議が行き詰まった」との報道があったが、イランのメディアはこれを否定した。市場の注目は、ホルムズ海峡（中東の重要な原油輸送ルート）の再開をめぐるドナルド・トランプ氏の期限（米東部時間午後8時）に向かう。合意がまとまらない場合、米国の追加攻撃が再び起きる可能性があり、不透明感が残る。
XAU/USD（金の米ドル建て相場）は4,607ドルから反発し、4,678ドル近辺で取引された。米ドル安が下支えとなった。米ドル指数（主要通貨に対する米ドルの強さを示す指数）は0.17%低下して99.82。
中東関連のシグナルは錯綜
中東情勢をめぐる情報は入り混じった。Tehran Timesは「外交ルートが断たれた」との見方を否定した一方、Wall Street Journalは双方が強硬姿勢を崩していないと伝えた。Axiosは「過去24時間で進展はあったが停戦は見込みにくい」と報道。CNNはイスラエル軍が攻撃の可能性に備えて待機しているとした。
米連邦準備制度理事会（FRB、米国の中央銀行）関係者の発言も相次いだ。オースタン・グールズビー氏やジョン・ウィリアムズ氏は、中央銀行の独立性（政治から距離を置き、物価や雇用を優先して政策を決めること）や、エネルギー価格を起点としたインフレ（物価上昇）への警戒を示した。ウィリアムズ氏は、総合インフレ率（エネルギーや食品も含む全体の物価上昇率）が年央まで高止まりし、年率で約2.75%に達する可能性があると述べ、現行の政策は適切だと説明した。
米耐久財受注（自動車や機械など長く使う製品の受注）は2月に前月比1.4%減となり、市場予想（0.5%減）を下回った。一方、コア財（変動が大きい輸送機器などを除いた耐久財）は前月比0.8%増。ニューヨーク連銀の調査では、1年先の期待インフレ率（消費者が見込む今後の物価上昇率）が3.4%となり、より長期の見通しは安定した。
市場は2026年のFRB利下げ（政策金利の引き下げ）をほぼ織り込んでおらず、年間を通じて金利は据え置き（変更なし）との見方が優勢だ。今後はFRB高官発言、FOMC議事要旨（金融政策を決める会合の議事録）、成長指標、失業保険申請件数、インフレ指標に注目が集まる。テクニカル面では、下値支持は100日単純移動平均（SMA、一定期間の平均価格で相場の方向感をみる指標）の4,644ドル、上値抵抗は20日SMAの4,731ドル。その他の節目は4,700ドル、4,600ドル、4,553ドル、4,500ドル、50日SMAの4,937ドル。
