WTIとは
WTIはウエスト・テキサス・インターミディエート（West Texas Intermediate）の略で、ブレント、ドバイと並ぶ主要な原油指標の一つでした。比重が低く硫黄分が少ないことから「ライト」「スイート」と表現され、米国で産出され、クッシング（Cushing）の集積拠点を通じて流通している原油でした。 WTI価格は、世界経済の成長、政治イベント、戦争、制裁などを含む需給要因に左右されました。原油は主に米ドル建てで取引されるため、OPECの決定や米ドルの価値も価格に影響し得ました。 API（米国石油協会）およびEIA（米エネルギー情報局）が公表する週間在庫統計は、需給の変化を示しWTI価格を動かす要因となりました。両者の結果は概ね近く、75%のケースで乖離は1%以内に収まることが多く、EIAの報告はAPIの報告の1日後に公表されるのが通例でした。 OPECは年2回の会合で生産枠を定める12の産油国で構成されました。OPEC+はこれにロシアを含む10の非OPEC諸国が加わった枠組みでした。市場見通しと要点（Key Drivers）
OPEC+が5月に向けて日量20万6,000バレルの増産にとどめた決定は、象徴的な対応と受け止められていました。WTIが105ドル台を維持する中、この小幅な供給増では、需給逼迫を懸念する市場の不安を十分に和らげにくいとみられていました。この動きは、同グループの余剰生産能力が限られている、または価格上昇を大きく抑え込むことに慎重であることを示唆している可能性がありました。 需要面では、見通しは引き続き極めて強く、計画された供給増を大きく上回っていました。国際エネルギー機関（IEA）が2026年3月に公表した最新報告では、予想を上回る経済活動を背景に、今年の世界需要増加見通しが日量170万バレルへ上方修正されました。このことは、市場が追加供給を容易に吸収し、供給不足基調が続く可能性を示していました。 供給リスクも依然として価格主導要因であり、高いリスク・プレミアムを正当化していました。同グループが海上輸送ルートを懸念するのは根拠があり、紅海での海運混乱は2026年第1四半期を通じて継続し、主要市場向けの現物原油供給を引き締めていました。2025年を通じてみられた同様の不安定さを踏まえると、こうした地政学要因は引き続き価格を下支えする公算が大きいとみられていました。 最も新しいEIA在庫統計も、供給タイト化を裏付けていました。先週水曜日の報告では、米国の商業用原油在庫が予想に反して410万バレル取り崩しとなり、小幅増加を見込んでいた市場予想を覆しました。これで3週連続の在庫減少となり、夏のドライブシーズンを前に需要が供給を継続的に上回っている状況が示唆されていました。 今後数週間は、上方向への圧力が優勢になりやすいとの見方でした。トレーダーは押し目を買い場と捉え、コールオプションやブル・コール・スプレッドの活用により、110ドル水準への上昇を見据えたポジション構築を検討する余地がありました。強い需要、継続する地政学リスク、在庫の減少が重なり、原油価格にとって力強い追い風となっていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
