強気転換の背景
このセンチメントは直近の経済指標に下支えされていました。中国の2026年3月の鉱工業生産が予想を上回り、トン当たり120ドルを上回って底堅く推移していた鉄鉱石など、豪州のコモディティ需要を支えていました。豪州準備銀行(RBA)もタカ派姿勢を維持しており、2025年末時点で3.9%だった粘着的なインフレが追加利上げを迫り得るとの見方が市場で意識されていました。これらの要因が通貨の下支え材料となっていました。 振り返ると、これは2025年の一時期に観測されたセンチメントからの大きな転換でした。当時は世界成長への懸念からAUD/USDが0.6500を下回り、投機筋のポジショニングも中国景気回復の見通しが明確になるのを待つ形で、より中立的でした。足元のロング積み上がりは、その不透明局面が後退したことを示していました。 強気材料に加えて、米ドルとの力学も追い風でした。米連邦準備制度理事会(FRB)は利上げ局面の終了が視野に入っている可能性を示唆しており、市場では2026年第3四半期に利下げが選択肢となり得るとの織り込みが進んでいました。タカ派的なRBAと、ハト派に傾き得るFRBという政策スタンスの乖離は、豪ドルの底堅さを後押ししやすい状況でした。トレーダーが次に注視すべき点
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