軍事的主張と戦略目標
トランプ氏は、米国はイランの核兵器保有を決して容認しないとし、イランに核兵器を委ねることはできないと述べました。米国の中核的な戦略目標は完了に近づいており、軍事目標も近く達成する軌道にあると語りました。 さらに、協議を継続する一方で、今後2～3週間に「極めて迅速に仕上げる」「極めて強硬に叩く」と述べました。米国の原油生産は間もなく大幅に増えるともしたほか、米国がイランの石油を攻撃する可能性にも言及しました。 これらの発言を受け、WTI原油は0.75%高の1バレル94.85ドルでした。WTIは米国の軽質・低硫黄原油の指標であり、価格は需給、地政学、OPECの判断、米ドル、ならびにAPIとEIAの在庫統計（両者は75%の確率で1%以内に収れん）などに左右されていました。 当初の市場反応でWTIは94.85ドルまで上昇し、本日2026年4月2日時点では1バレル98ドル近辺で底堅く推移していました。これは、紛争が「ほぼ終結した」との主張よりも、「極めて強硬に叩く」との脅威を市場がより重く評価していることを示していました。要点は、相反するニュースにより価格が極端に振れやすい局面にあるという点でした。WTIの変動性戦略
不確実性が高い環境は、ボラティリティを狙ったデリバティブ取引に適していました。トレーダーは、今後30～60日で期限を迎えるWTI先物を対象に、オプションのストラドルまたはストラングルの買いを検討すべきだと考えていました。この戦略は、急激なエスカレーションでも、敵対行為の終結が確認される局面でも、いずれの方向への大きな値動きからも利益機会を得られるものでした。 「ガソリンは十分にある」との説明にもかかわらず、直近の政府データはそれと異なる示唆をしていました。米エネルギー情報局（EIA）の先週の報告では、原油在庫が予想外に320万バレル減少し、国内供給が発言ほど潤沢ではない可能性を示していました。これにより、世界市場は中東からの実際または見かけの供給途絶に対して、より敏感になり得る状況でした。 また、ホルムズ海峡が不要だとする見方も織り込めないとしていました。世界の1日当たり石油消費量のおよそ5分の1が同海峡を通過しており、この事実は2025年に紛争が始まって以降も変わっていませんでした。こうしたリスクを反映し、同地域を通航する原油タンカーの保険料は急騰しており、世界の原油価格に持続的なリスクプレミアムを上乗せしていました。 中核目標が近く本当に達成されるのであれば、原油価格は急落する可能性がありました。緊張緩和となれば航路が再開し、リスクプレミアムが消滅するため、原油には弱材料でした。2019年のサウジ石油施設攻撃後にも、当初のニュースで価格が急騰したものの、生産回復が確認されると速やかに反落した類似の動きが見られていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
