海外投資家の日本株売り越しはほぼゼロ、前週の2兆5,097億円流出に対しわずか40億円

    by VT Markets
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    Apr 2, 2026
    日本株の海外勢売買動向は3月27日、▲40億円と報告でした。前回の▲2兆5,097億円と比較すると、売り越し幅が大幅に縮小でした。 両数値はいずれもマイナスであり、買い越しではなく売り越しを示していました。3月27日の数値は、前回の水準に比べてゼロに近い水準でした。 海外投資家の日本株に対するセンチメントは大きく転換しつつある状況でした。約2.5兆円規模の大幅な売り越しから、ほぼ均衡に近い40億円へと流出が急停止したことは、直近の利益確定売りの波が一巡した可能性を示唆でした。この急速な安定化は、市場にかかっていた強い下押し圧力が当面は後退した可能性を示す重要なシグナルでした。 こうした変化は、日経平均株価(225種)が3月上旬に4万2,000円台の高値圏から反落した後に起きていました。この下落は主として海外勢の資金流出に起因していた公算でした。当初の売りは、2025年末以降の急ピッチな上昇に対する反動に加え、日銀の緩やかながらも着実な政策正常化を巡る警戒感が背景だった可能性でした。市場はこれらの材料を消化し、下値の目安を探る局面に入ったように見受けられました。 日経225およびTOPIX関連のデリバティブでは、明確な弱気ポジションの見直し局面でした。売り圧力の急減は、流出局面で上昇していたとみられるインプライド・ボラティリティが低下に向かう可能性を示唆でした。安定化と「ボラティリティ低下(ボラ・クラッシュ)」の恩恵を狙い、プット売りやブル・プット・スプレッドの活用を検討する局面でした。 為替も重要な論点でした。巨額の資本流出は円に下押し圧力をかけ、USD/JPYを154円台超へ押し上げる一因だった状況でした。海外勢の売りが中立化したことで、円安の主要因の一つが後退した形でした。円は下支えを得る可能性があり、USD/JPYが上抜けに失敗する、あるいはじり安となる展開で収益機会が見込みやすいオプション戦略が意識される局面でした。 2023〜2025年の主要な上昇局面を振り返ると、多くは海外勢の力強く継続的な買い越しに先行されていました。現時点では買い越しは確認されていないものの、売り越しの停止は市場が底入れするための第一段階でした。この傾向が今後1週間程度継続する場合、日経225先物のロングを段階的に積み増す、または夏場満期のコール・オプションを買い付ける準備が有効でした。

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