トランプ氏の対イラン緊張への姿勢が交錯する中、WTIは101.40ドル高値から反落も98.50ドル台を維持しました

    by VT Markets
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    Mar 30, 2026
    WTIは月曜日のアジア時間に3週間ぶり高値の101.40ドルから下落しましたが、98.50ドル上で下げ渋り、イランを巡るドナルド・トランプ米大統領の発言が強弱入り混じる中、100.00ドル近辺で取引されていました。トランプ大統領はフィナンシャル・タイムズに対し、イランのハールグ島を掌握する選択肢は依然として排除されておらず、米国は「しばらくそこにいなければならない」と述べました。 またトランプ大統領は、イランとの直接・間接の協議があるとした上で、イスラム共和国の新指導部について「非常に理性的だ」と表現しました。さらに、イランがホルムズ海峡を通過する「20隻の大きな原油タンカー」を通過させたとも付け加えました。

    エスカレートする言辞と市場の反応

    イラン当局は、トランプ大統領が交渉について語る一方で侵攻準備を進めていると非難し、米国にとって「血の海」になると警告しました。パキスタン当局者は、パキスタンが近く米国とイランの交渉を仲介すると述べ、これがそれまでの価格下落の一因となりました。 週末にかけて対立は拡大し、イラン支援のフーシ派勢力がイスラエルにミサイルを発射し、バブ・エル・マンデブ海峡の封鎖を示唆しました。クウェートは、イランによる発電・海水淡水化施設への攻撃があり、インド人作業員1人が死亡、建物に大きな損害が生じたと報告しました。

    オプションによるヘッジとボラティリティのポジショニング

    今後数週間、トレーダーは急騰局面に備え、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを購入してヘッジすることを検討すべきでした。例えば、7月限の100ドル・コールを購入することで、比較的低コストで最悪シナリオに対する保険を確保できました。この戦略は、緊張が再燃した場合に大きな上昇余地を取り込める一方、最大損失を明確に定義できました。 将来の値動きに対する市場予想であるインプライド・ボラティリティは高止まりしており、期近のWTIオプションで約35%近辺でした。これは落ち着いた局面で見られる20〜25%のレンジを大きく上回っていました。コール・スプレッドなどの戦略を用いることで、オプションコストの高さを一部相殺しつつ、外交情勢が悪化した場合の上昇局面に備えるポジション構築が可能でした。 また、ホルムズ海峡の通航状況も監視すべきで、混乱が生じれば即座に上昇の材料となりました。海運分析によれば、タンカーの通過時間は2025年の緊張以前と比べてなお10%長く、警戒感が続いていることを示していました。したがって、デリバティブのポジションは、この地域からの継続的なヘッドラインリスクを管理できる形で構築される必要がありました。

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