地政学リスクがリスクオフの資金フローを誘発していました
ウォール・ストリート・ジャーナルは木曜日、米国防総省がイランに追加で1万人の部隊を派遣することを検討していると報じていました。イランのエブラヒム・ゾルファカリ准将は国営テレビで「米兵はペルシャ湾のサメの格好の餌になる」と述べていました。 中東情勢が広域紛争へ拡大するリスクが意識され、原油高が長期化するとの見方が懸念されていました。原油価格の上昇は、エネルギーとして輸入原油への依存度が高い英国のような経済に連動しやすい通貨の重しとなり得ました。 今週の焦点は、米雇用関連指標、特に非農業部門雇用者数（NFP）やISM景況指数（PMI）などの米経済指標でした。これらの結果は、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策運営見通しに影響を与える可能性がありました。 2025年にも、米・イラン衝突への警戒感が高まり、ポンドが対ドルで1.32ドル台前半へ下押しされた局面が見られていました。リスクオフの地合いが米ドル指数を100超へ押し上げる展開となり、足元でも同様の力学が再現している状況でした。当時は、部隊移動に関するヘッドラインや軍当局者の警告を受け、市場が強く反応していました。下振れに備えるオプション戦略でした
2025年のこれらの出来事の後には米経済指標が強く出ており、それが数か月にわたりドル高基調を固定化していました。2025年後半にかけて米NFPが市場予想を継続的に上回り、第4四半期の月間増加数は平均21.5万人となっていました。こうした過去のパターンから、今週の米労働市場統計が強い内容となれば、GBP/USDの下落が同様に持続的なものとなる可能性が示唆されていました。 英国経済はエネルギーの純輸入国であることから、原油高が主要な脆弱性として残っていました。英国のインフレ率は2026年2月の最新統計で2.9%へ上昇しており、地政学的緊張に伴う原油急騰が起きれば、イングランド銀行（BOE）の政策運営を一段と難しくする可能性がありました。これはドル高要因とは別に、ポンドにとっての逆風となり得ました。 こうした環境下では、重要なサポート水準を明確に割り込む急落に備え、GBP/USDのプットオプションの購入を検討する余地がありました。オプションプレミアムに損失が限定される一方、下落リスクをヘッジできるためでした。地政学リスクと、予想以上に強い米雇用統計が出るリスクの双方に対する直接的な保険となる戦略でした。 また、今後数週間でボラティリティが上昇する可能性もあり、2025年の緊張局面ではVIX指数が一時22を上回っていました。トレーダーはGBP/USDでストラドルやストラングルといったオプション戦略を活用することが考えられていました。これにより、どちらの方向であっても大きな値動きから利益機会を狙えるため、予測困難なヘッドラインに左右される市場環境に適していました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
