世界市場、緊張の高まりに反応
欧州市場も軟調で、ブレント原油が106ドルを上回る中、ストックス欧州600は約0.8%下落しました。その後の報道では、米国の攻撃停止(5日間)の期限が48時間以内に迫っていることや、IRGC(イスラム革命防衛隊)海軍司令官が殺害されたと伝えられたことが含まれました。 湾岸諸国は、イラク領内から行われたイラン関連の攻撃を非難する共同声明を発表しました。また、迎撃された弾道ミサイルの残骸が落下し、アブダビで2人が死亡しました。ブレント原油は約5%上昇して107ドル超、WTIは4%超上昇して95ドル近辺となる一方、米10年債利回りは4.4%近辺に接近し、20年債・30年債利回りは5%に近づきました。 テクノロジー株は、Google Researchが「TurboQuant」を公表し、精度低下なしにメモリー需要を最大6分の1まで削減できるとしたことを受けて下落しました。サムスン電子は5%安、SKハイニックスは6%安となり、ラム・リサーチとアプライド・マテリアルズはいずれも約4%下落しました。新規失業保険申請件数は20.5万件から21.0万件へ増加した一方、継続受給者数は3.2万件減の182万人でした。FRBは政策金利を3.50%~3.75%で据え置き、2026年に1回の利下げを見込む内容でした。CME FedWatchでは、6月まで据え置きとなる確率が89%と示されました。ポートフォリオのヘッジと金利上昇圧力
地政学的緊張と原油高の組み合わせは、幅広い株価指数にとって明確な逆風でした。長期ポートフォリオについては、S&P500のプットオプションを買い、ダウ先物をショートすることでヘッジしていました。信頼できる外交的解決が確認できるまでは、防御的なスタンスが必要でした。エネルギーコストの高止まりは企業利益と個人消費を圧迫するためでした。 テクノロジー分野では、マイクロンやサムスンのようなメモリーチップメーカーの売りは一時的反応ではなく構造的変化でした。AlphabetのAI向けメモリーに関するブレークスルーは長期需要への実質的な脅威とみており、主要な半導体ETFでショートポジションを開始していました。これにより、革新者であるAlphabetをロングしつつ、破壊される側の企業に賭けるという典型的なペアトレードの形となっていました。 最後に、FRBのタカ派姿勢は市場にとって厳しい環境でした。失業保険申請件数が21万件と低水準にとどまり、CME FedWatchが6月までの据え置き確率を89%と示すなか、株式には金融政策面の下支えが乏しい状況でした。米10年債利回りが4.4%付近へ上昇したことは、特にデュレーションの長い成長株に対する圧力を強めていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設