中東の緊迫化がリスクオフを促進
ドナルド・トランプ氏はTruth Socialへの投稿で、イランに対し協議に「真剣に向き合う」よう求め、条件が満たされない場合には米国が「より強く攻撃する」可能性があると警告したでした。イスラエル機はイラン東部を空爆し、イランはイスラエルに対して新たなミサイル・ドローン攻撃を実施したでした。 イランは独自の和平案も提示し、将来の軍事行動を行わない保証、戦争被害に対する補償、ホルムズ海峡の正式な管理権を求めたでした。また、同案にはレバノンでの停戦要求も含まれたでした。 ニュージーランドの経済カレンダーは概ね手薄で、木曜日後半にロイ・モーガン消費者信頼感指数の発表が予定されていたでした。米国では、新規失業保険申請件数とFRB当局者の発言が予定されていたでした。ボラティリティ上昇とドル高へのポジショニング
CBOEボラティリティ指数（VIX）はすでに不透明感を織り込み、今週は15％超上昇して25.4となったでした。この水準は、2025年末の市場不安局面以降、継続的にはあまり見られていなかったでした。こうした恐怖感の長期化はWTI原油先物を1バレル＝105ドル近辺へ押し上げ、トレーダーがホルムズ海峡での供給途絶リスクを織り込んでいることを示唆したでした。そのためデリバティブ戦略では、ボラティリティ上昇へのヘッジ、あるいは収益機会の獲得に焦点を当てる必要があるでした。 NZD/USDのプットオプションを買うことで、下落余地を見込みつつリスクを限定したポジションを構築できるでした。2025年第4四半期の世界景気不安局面を振り返ると、同通貨ペアは0.5750近辺で下値を固めた経緯があり、足元では次の合理的なターゲットとして意識されるでした。その水準を下回る権利行使価格は、紛争の沈静化が見えない状況下で相対的な妙味があり得るでした。 この地政学的緊張は為替市場にとどまらず、株式市場全体への影響も考慮すべきでした。S&P500など株価指数に対するプロテクティブ・プットは妥当なヘッジ手段であり、軍事的エスカレーションは急落（短期で収束する場合もある）を招きやすいでした。過去には、2022年のウクライナ紛争のように、初期反応としてリスク回避の安全資産志向が強まり、株価指数が押し下げられる展開がみられたでした。 一方、米ドル高継続を見込むポジショニングも主要テーマでした。米ドル指数（DXY）はすでに107.00水準へ接近しており、年初来高値圏をうかがう動きとなったでした。DXYのコールオプションを買うことで、通貨バスケットに対する安全資産需要の取り込みが可能となり、キウイ単独への依存度を下げた形で取引を分散できるでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
