安全資産需要が円を押し上げました
紛争が長期化するリスクが続いていることが円への追加的な追い風と関連付けられており、これが通貨ペアの重しとなっていました。日本の当局者も為替動向に対応する用意がある姿勢を示していました。 日本の為替政策を統括する三村淳外為担当官は月曜日、政府は外国為替の変動に対してあらゆる手段で措置を講じる用意があると述べていました。口先介入が円を支える要因になり得るとされていました。 欧州中央銀行（ECB）の政策担当者は、月曜日後半に発言する予定でした。その後、火曜日に発表予定の日本の2月全国消費者物価指数（CPI）インフレ報告に注目が移っていました。インプライド・ボラティリティがトレード対象になりました
この種の地政学的な緊張は、インプライド・ボラティリティ自体を取引可能な資産にしていました。ロシアによるウクライナ侵攻後の2022年初頭にも同様の動きが見られ、通貨ボラティリティが急上昇し、ストラドルのようなロング・ボラティリティのオプション戦略が高い収益性を示していました。2025年のその状況では、選択肢を買うことが通貨ペアを直接ショートするよりも優れた戦略であり、緊張緩和のニュースによる急激な反転に対するリスクを限定できていました。 前年の日本当局者による口頭での警告は単なる発言にとどまらず、円高の勢いに重みを加えていました。当時、日本のコアインフレ率が日本銀行の2%目標を1年以上にわたり継続して上回っていたことが分かっており、当局が自国通貨を防衛するもっともらしい理由になっていました。このファンダメンタルズの背景により、安全資産への資金流入は基調となる政策方向と整合しており、EUR/JPYの弱気ポジションはより堅牢になっていました。 今後発表される日本のCPIは、その後数週間にわたって取引を組み立てるうえでの主要な触媒（カタリスト）になっていました。予想を上回るインフレ指標であれば、日本当局の姿勢をさらに強め、EUR/JPYに一段の下押し圧力を生む可能性があったでした。そのため、リスクを定義しつつ下落継続から利益を得る目的で、ベア・プット・スプレッドのようなオプションの組み合わせを用いて取引を構築していたでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
