中東リスクがドル買いを支援でした
イランは、エネルギーインフラへの攻撃をエスカレートさせ、中東全域の海水淡水化施設を標的にする可能性があると述べていました。原油価格の上昇はインフレ懸念を強め、2026年の米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ観測を後退させ、米ドルを支えていました。 FRBは今年1回の利下げを見込んでいる一方、他の主要中央銀行は再燃するインフレ圧力に対処するため利上げの可能性を示唆していました。これによりDXYの上昇余地は限定され、ポジショニングは慎重に保たれていました。 米ドルは世界で最も取引される通貨であり、2022年データに基づけば世界の外国為替取引高の88%以上、すなわち1日あたり約6.6兆ドルを占めていました。FRBはインフレ目標を2%としており、量的緩和または量的引き締めを用いてドルに影響を与えることができました。 米ドル指数は99.50の水準をしっかり維持しており、主に中東の不安定化が投資家をドルの安全性へ向かわせていたためでした。これは地政学リスクが長期的に価格付けしにくいことで知られているため、ドルにとって一時的な下値のフロアだと見ていました。トレーダーは、この強さが強固な経済ファンダメンタルズだけではなく恐怖に基づいているため、慎重に受け止めるべきでした。原油インフレと利下げ期待でした
この状況は原油価格に上昇圧力をかけており、ブレント原油先物は現在1バレル110ドルを上回って取引されていました。これは2022年のエネルギー危機以来見られなかった持続的な水準でした。この急騰はインフレ懸念を直接的に強め、今年のFRB利下げの可能性を市場に再考させていました。CBOEボラティリティ指数（VIX）もこの不安を反映しており、直近では25を上回る水準へ上昇し、通常はドルのような安全資産の保有を下支えしていました。 FRBは2026年に1回の利下げの可能性を示していたものの、継続するインフレ脅威により、その1回の利下げさえ不確実になっていました。ここ数週間でフェドファンド先物は変化しており、夏場の利下げ確率は大きく低下していました。この金利見通しの再調整が、現在のドルの底堅さを支える主要な原動力でした。 しかし、他の主要中央銀行は異なる状況にあり、自国のインフレに対抗するため利上げの可能性を示していたことも考慮すべきでした。たとえば、欧州中央銀行（ECB）からの最近の発言は、明らかにより強硬なものになっていました。ECBがサプライズ利上げを行えば、ユーロがドルに対して急速に上昇し、DXYに大きな逆風をもたらす可能性がありました。 これら相反する力が作用していることを踏まえると、ドルの方向性に単純に賭けるのは現時点では高リスクな戦略でした。より妥当なアプローチは、通貨ボラティリティの上昇見込みを取引することだと考えていました。EUR/USDやUSD/JPYといった主要通貨ペアでストラドルのようなオプション戦略を用いることは有効になり得て、特定の要因を予測しなくても、どちらの方向でも大きな価格変動があれば利益になり得ました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
