より広範な上昇トレンドは依然として維持
価格が2月6日のスイング安値である64.10ドルを上回っている限り、より広範な上昇トレンドは依然として維持されていました。中期的なパターンは、安値と高値を切り上げる推移が続く構図のままでした。 モメンタム指標は下向きを示しており、相対力指数（RSI）は中立水準を下回って売られ過ぎの領域へ向かっていました。30を下回った後に素早く30を回復し、その後RSIが高値・安値を切り上げる形になれば、下値固めを支える可能性がありました。 反発のためには、XAG/USDが70.00ドルと100日SMAを回復する必要がありました。これらの水準を上回れば、次の抵抗線は77.98ドルであり、サイクル安値が抵抗線へ転じた水準で、3月3日の日足安値として説明されていました。 2025年に価格が70ドルを割り込んだ際の急落を記憶しており、現在XAG/USDが68.50ドルで取引されている中、似たセットアップが形成されつつあると見ていました。直近データでは、中国の産業需要がわずかに減速していることが示され、最新の製造業PMIが49.8へ低下したことで短期的な逆風が生じていました。これは、昨年価格が6週間ぶり安値へ近づいた際のセンチメントを想起させるものでした。オプションと戦略の検討
現在のモメンタムを踏まえると、昨年特定された主要サポートである64.10ドルの再試しに備え、権利行使価格が65ドル前後のプット・オプションを購入してヘッジを検討すべきでした。インプライド・ボラティリティは32%へ上昇しており、市場が今後数週間でより大きな値動きを織り込んでいることを示していました。そのため、保護的プットはコストが高くなるものの、慎重な戦略とされていました。 ただし、2025年に中期的な上昇トレンドが維持されたという記憶は、この下落が長期目線の投資家にとって買いの機会となり得ることを示唆していました。価格が60ドル台半ばへ近づく局面では、現金担保付きプットの売り、または64ドルを下回る水準でのブル・プット・スプレッドの構築によって、プレミアムを得つつ有利なエントリー水準を設定できる可能性がありました。歴史的に銀は、急落後に強いサポートを見つけることが多く、2023年春に類似の急落後に反発した例がありました。 RSIは再び売られ過ぎの領域へ近づいており、現在34に位置していました。これは2025年に底打ちを先行して示した状態でした。4月第1週には重要なインフレ指標の発表が控えており、大きな価格変動が起こり得たため、ボラティリティを捉える戦略としてロング・ストラドルが魅力的でした。これは同一の権利行使価格と満期を持つコールとプットを両方購入する戦略でした。 強気反転のトリガーは、心理的節目である70ドルを明確に上回る動きの回復である点に変わりはありませんでした。それが起これば、弱気ポジションをクローズし、78ドル付近の旧抵抗線を目標とするコール・オプションの購入を検討する方針でした。現在71.80ドルにある100日単純移動平均線を上抜けることは、この強気スタンスの二次確認として機能すると見られていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
