FX政策と主要通貨ペア
USD/JPYは日銀が政策正常化への回帰を示唆した後、159.30付近で取引でした。AUD/USDは豪準備銀行(RBA)が2会合連続で利上げした後、0.7010付近でした。 WTIは1バレル当たり98ドル付近で取引され、週高値圏に近い水準でした。金は米国債利回りの上昇と投げ売りにより4,583ドルまで下落でした。 予定されている講演には、月曜日から土曜日にかけて複数のECB、FRB、BoE、RBNZ当局者が含まれていました。主要指標は、ユーロ圏の景況感、PMI、HICP、英国のインフレと小売売上高、米国のADP雇用統計、失業保険申請件数、ミシガン大学消費者信頼感指数に加え、日本のCPIと日銀議事要旨でした。マクロリスクとボラティリティ
FRBが据え置きでも、米ドルの弱さが続く可能性に備えるべきでした。米ドル指数が100.00を維持できなかったことは、市場の関心が欧州中央銀行(ECB)とイングランド銀行(BoE)の「追いつき」により向いていることを示していました。来週は両中銀の講演が多数予定されており、追加のタカ派発言があればEUR/USDは1.1600方向、GBP/USDは1.3400超へ押し上げられる可能性があり、これら通貨ペアのロング・コールオプションは興味深い選択肢でした。 週後半の重要インフレ指標が主要通貨ペアを動かす見通しでした。水曜日の英国CPIと金曜日のユーロ圏HICP速報値に注目で、予想の2.6%を上回ればECB利上げを確定的にする可能性がありました。同様に、日銀の最近のシグナルを踏まえると円高は軽視できず、USD/JPYが158.00を下回るサポートを試す可能性もありました。 金の急落(4,583ドル)は、値動きの性質が大きく変化したことを示していました。過去の紛争局面と異なり、現在は2023年に見られた高水準を超えつつある米国債利回り上昇が、安全資産需要を上回っていました。金は「戦争ヘッジ」ではなく、金利見通しに極めて敏感な資産として扱う必要があり、来週のFRB当局者発言にタカ派サプライズがあれば、さらなる売りを誘発する可能性がありました。 不確実性が高いため、資産クラス全体でインプライド・ボラティリティは高止まりし、オプション・プレミアムは割高になりやすい環境でした。この環境は、地政学ニュースを前に原油先物でストラドルを買うなど、大きな価格変動の恩恵を受ける戦略に適していました。同時に、リスクオフ心理にも注意が必要で、RBAの利上げにもかかわらず豪ドルの重しとなり続けていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設