テクニカル状況とトレンドの文脈
日足チャートでは、EUR/USDは50日・100日・200日の単純移動平均線を下回った状態が続いていました。1.2000近辺からの修正局面が始まって以降、戻り高値が切り下がる流れの中に留まっていました。 モメンタムは鈍く、14日RSIは43付近でした。これは、以前に30を下回った動きに続くもので、上下いずれの方向にも強い加速が見られなかった状況でした。 上値抵抗は1.1600にあり、より広いゾーンとして1.1670-1.1730付近が意識されていました。価格がその領域を上抜けた場合、1.1900、次いで1.2000へ向かう可能性がありました。 下値支持は1.1400付近でした。これを下回ると、1.1300-1.1200へつながる可能性がありました。マクロ環境の変化
昨年の分析を振り返ると、EUR/USDが1.15水準付近で主要移動平均線を下回って推移していた際に、弱気寄りのセンチメントが見られたことが分かりました。焦点は下方向へのブレイクの可能性にあり、RSIは下押し圧力が残っていることを示唆していました。この見方は、前年度の中央銀行政策を市場が織り込む過程にあった2025年には一般的でした。 その後、状況は変化し、1.2000からの広範な修正局面は下値を固め、昨年後半には1.1730のレジスタンスゾーンを明確に上抜けました。現在は1.1850付近で取引されており、以前に見られた弱気構造からの大きな転換でした。この動きは、当時はまだ十分に織り込まれていなかった中央銀行見通しの差が主因でした。 最近のデータはこの変化を裏付けており、2月のユーロ圏HICPは粘着的な3.1%となって欧州中央銀行への圧力となっていました。一方、最新の米非農業部門雇用者数（NFP）では雇用創出が15.5万人へ鈍化し、予想を下回ったことで、年後半に向けてよりハト派的なFRBスタンスを市場が織り込みました。米ドル指数はこの弱さを反映し、現在は95.50付近で推移していました。 今後数週間に向けては、上昇モメンタムの継続、または高値圏でのレンジ相場に適した戦略を検討する必要がありました。心理的節目である1.2000を行使価格とするコールオプションの買いは、上抜けの可能性を捉えることができました。これにより、支払ったプレミアムに最大損失を限定しつつ、ユーロ高の進行から利益を狙えました。 別の選択肢として、上昇がいったん落ち着くと見込む場合には、1.1700のサポート水準近辺を行使価格とするアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売る戦略が有効でした。このアプローチではプレミアムを受け取り、短期的に大きく下抜けしないという見方を取る形でした。現在のインプライド・ボラティリティが約8.5%であることは、これらのプレミアム売り戦略を比較的魅力的にしていました。 リスク管理としては、経済データの急反転が物語を変える可能性に注意する必要がありました。ヘッジとしては、1.1550近辺の大きくアウト・オブ・ザ・マネーのプットを購入することが考えられ、昨年の弱気局面への想定外の回帰からポートフォリオを保護できました。これは、米ドルが突然再び強含む事態に対する費用対効果の高い保険となりました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
