中東リスクと市場ストレス
さらに、市場のボラティリティが急上昇しており、追加のショックが起これば無秩序な取引環境につながり得るとも指摘していました。執筆時点で、AUD/USDは当日比0.36%高の0.7048でした。 2025年当時にRBAが、中東紛争が世界経済にショックを与え得ることを懸念していた点を、私たちは記憶していました。これらのリスクは現在、ホルムズ海峡での最近の緊張激化によって再浮上しており、ブレント原油は過去1か月で15%上昇して1バレル当たり105ドルを超えていました。この状況は、2022年のエネルギー危機後に見られた供給不安を想起させるものでした。 この地政学的緊張は、RBAが起こり得ると警告していた通り、市場のボラティリティへ直接的に波及していました。市場の恐怖度を示す主要指標であるVIXは、わずか数週間前の14という低水準から26を超えるまで急騰し、1年以上で最高水準となっていました。追加のショックがあれば、RBAが懸念していた無秩序な状況を容易に招き得るものでした。 デリバティブ取引者にとっては、世界的なリスクセンチメントに非常に敏感な豪ドルの下落を見込んだポジショニングが示唆されていました。商品価格が高水準であるにもかかわらず、AUD/USDは0.6510まで下落しており、これらの警告が最初に浮上した際に見られた0.7048という水準とは対照的でした。私たちは、さらなる下落から利益を得るオプション戦略を検討すべきと考えていました。金利ボラティリティとヘッジの組み立て
AUD/USDのプットオプション、またはASX 200のようなオーストラリア株価指数のプットオプションを購入することは、下落局面へのヘッジ手段として直接的でした。この戦略は、オプションの支払プレミアムにリスクを限定しつつ、下方への保護を提供していました。大きなショックが起きる可能性が高まっている局面では、慎重な対応でした。 また、金利市場にも注視すべきでした。世界的な大きなショックが起これば、RBAは利上げサイクルの停止を余儀なくされる可能性が高かったためでした。これにより、年後半に金利が低下することに賭けるデリバティブの魅力が増していました。安全資産への逃避は、イールドカーブ全体の見通しを急速に変え得るものでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設