供給懸念が後退
供給不安は、イラクのキルクーク油田からトルコのジェイハン港への原油輸出が、パイプライン経由で再開されたことでも和らいでいました。再開は、今週初めにバグダッド政府とクルディスタン地域政府の間で合意が成立したことを受けたものでした。 地政学的リスクは、中東のエネルギー施設への攻撃により、引き続き価格面の懸念を支えていました。イランは、イスラエルによるイランのサウスパース・ガス田への攻撃を受け、世界最大のLNG輸出施設を擁するカタールの施設に対してミサイル攻撃を実施していました。 米国のドナルド・トランプ大統領は、イスラエルの攻撃について事前に把握していたと述べ、イランのエネルギー資産に対するさらなる攻撃の自制を促していました。サウジアラビアはガス施設への攻撃の試みを阻止したと述べ、当局はリヤドで落下した破片により住民4人が負傷したと報告していました。 UAEで迎撃されたミサイルは、ガス施設と油田を標的としていたと報じられていました。これにより、エネルギーインフラに対するより広範なリスクへの懸念が高まっていました。ボラティリティ戦略に焦点
WTI価格が97.80ドル前後まで緩んでいる状況が見られており、これは中東で地政学的リスクが高まっていることと矛盾しているように見えていました。ベネズエラ制裁の一部緩和とジョーンズ法の適用免除が新たな供給をもたらしていましたが、これらは一時的な対処にとどまる可能性が高かったでした。これにより不確実性が非常に高い環境が生まれ、今後数週間はボラティリティを狙う取引に適した局面となっていました。 最新のエネルギー情報局（EIA）報告書では、原油在庫が予想外に310万バレル減少したと示され、基調としての需要は依然として強いことを示唆しており、状況をさらに複雑にしていました。この在庫減少は、新たな供給発表による弱気心理と逆行していました。トレーダーにとっては、弱気方向の動きがあっても短命に終わり、強い支持に直面する可能性が高いことを意味していました。 これら相反する力を踏まえると、明確な方向性トレンドを期待するのはリスクが高く、ボラティリティそのものから利益を得る戦略を検討すべきでした。期近限月でのロング・ストラドルのようなオプション戦略が有効となり得ていました。この手法では、上昇でも下落でも、大きな価格変動を捉えることが可能となっていました。 2025年末の出来事を振り返ると、イランのミサイル攻撃やサウジアラビアでの攻撃未遂により、しばらく見られなかったリスクプレミアムが形成されていました。2019年のアブカイク攻撃では、生産回復前に価格が即座に15%急騰したことが想起されていました。現在の状況はさらに不安定に感じられ、実際に供給途絶が生じれば価格に爆発的な影響を与えることが示唆されていました。 また、ベネズエラ供給の即時的な影響については、2025年に制裁が最初に緩和された際と同様に懐疑的であるべきでした。2026年2月の報告では、長年のインフラ劣化により生産が日量90万バレルを超えるのに依然として苦戦していることが示されていました。これは、市場に実際に供給される量が、見出しが示すほど多くない可能性があることを意味していました。 トランプ政権による2025年のジョーンズ法60日免除は、トレーダーにとって明確な時間軸を提供していました。今後数週間で免除期間の終了が近づくにつれ、国内燃料物流の引き締まりが予想されていました。これは特に精製品の価格に上昇圧力を生み得ていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
